Jaminan Tertanggung

Apa Jaminan Tertanggung?

Waran yang tercakup adalah jenis waran di mana penerbit adalah lembaga keuangan dan bukan perusahaan individu dan menawarkan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu.

Poin Penting

  • Waran yang tercakup adalah jenis waran di mana penerbit adalah lembaga keuangan dan bukan perusahaan individu dan menawarkan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu.
  • Seperti opsi yang terdaftar, waran tertutup datang dalam dua jenis: put waran dan call waran.
  • Waran tertutup hanya dapat dibeli dan tidak dijual atau “ditulis” seperti opsi saham.
  • Seorang investor mungkin membeli call waran ketika harga sekuritas yang mendasari diharapkan meningkat dan put waran ketika ada kekhawatiran tentang penurunan pasar.

Memahami Waran yang Dicakup

Waran adalah jenis jaminan investasi yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Waran yang tercakup dapat memiliki satu saham, sekeranjang saham (seperti dalam sektor atau tema), indeks, komoditas, atau mata uang sebagai aset dasarnya .

Waran yang tercakup terdaftar di bursa internasional utama di London, Hong Kong, dan Singapura. Waran tersebut “tercakup” karena ketika penerbit (lembaga keuangan) menjual waran kepada investor, biasanya akan melakukan lindung nilai (menutupi) eksposurnya dengan membeli aset yang mendasarinya di pasar. Waran reguler, di sisi lain, dikeluarkan oleh perusahaan yang juga menerbitkan saham yang mendasarinya.

Surat perintah tertutup memiliki banyak kesamaan dengan suatu opsi. Ini memberi investor hak untuk membeli aset yang mendasarinya, seperti opsi panggilan (call waran), atau menjual, seperti opsi jual (put waran). Setiap waran memiliki harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa. Selain itu, waran dan opsi yang tercakup terdiri dari nilai intrinsik dan nilai waktu .

Waran yang tercakup dapat berupa gaya Eropa atau gaya Amerika, yang pertama menunjukkan bahwa pelaksanaan hak hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa, dan yang terakhir menandakan bahwa investor dapat menggunakan hak tersebut kapan saja antara tanggal pembelian dan tanggal kedaluwarsa.

Jaminan yang tercakup berbeda dari opsi karena hanya dapat dibeli sedangkan opsi dapat “ditulis”. Misalnya, saat menulis call option, investor menjual call, yang mewajibkan mereka untuk menyerahkan saham pada harga yang ditentukan pada tanggal tertentu kepada pembeli jika pembeli tersebut melakukan call. Di sisi lain, menulis put adalah menjual put option, yang akan mewajibkan penjual untuk membeli saham jika pembeli dari put menggunakan hak hak untuk menjual satu set strike price .

Perbedaan lain antara waran tercakup dan opsi adalah bahwa umur khas dari waran tercakup adalah enam hingga sembilan bulan, sedangkan opsi dapat memiliki jangka waktu kedaluwarsa mulai dari satu minggu hingga dua tahun.

Indeks FTSE 100 adalah patokan untuk 100 nama terkemuka dengan saham di Bursa Efek London (LSE). Ini memiliki salah satu waran tertutup paling populer. Seorang investor mungkin membeli waran panggilan ketika mereka mengharapkan saham di Inggris untuk naik atau membeli waran jual ketika khawatir bahwa harga akan turun.

Contoh Jaminan yang Tercakup

Contoh strategi yang menggunakan waran tertutup disebut penggantian saham atau ekstraksi tunai. Misalnya, Indeks FTSE 100 telah meningkat pesat selama 12 bulan terakhir dan manajer portofolio yang memegang sekeranjang saham serupa khawatir tentang penurunan pasar. Namun, mereka juga ingin berpartisipasi jika pasar semakin maju.

Dalam skenario ini, strategi mungkin adalah menjual saham mereka dan menginvestasikan sebagian uang tunai ke dalam waran panggilan FTSE 100. Memegang waran memungkinkan manajer portofolio untuk membukukan keuntungan jika pasar maju lebih jauh, tetapi dengan modal lebih sedikit daripada memegang saham dasar FTSE 100. Namun, jika pasar tidak maju, premi yang dibayarkan untuk waran kemungkinan besar akan hilang.