Ensiklopedia keuangan

Rasio Cakupan

Apa Rasio Cakupan?

Rasio cakupan, secara luas, adalah metrik yang dimaksudkan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya dan memenuhi kewajiban keuangannya, seperti pembayaran bunga atau dividen. Semakin tinggi rasio cakupan, semakin mudah untuk melakukan pembayaran bunga atas hutangnya atau membayar dividen. Tren rasio cakupan dari waktu ke waktu juga dipelajari oleh analis dan investor untuk memastikan perubahan posisi keuangan perusahaan.

Poin Penting

  • Rasio cakupan, secara luas, adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya dan memenuhi kewajiban finansialnya.
  • Semakin tinggi rasio cakupan, semakin mudah untuk melakukan pembayaran bunga atas hutangnya atau membayar dividen.
  • Rasio cakupan datang dalam beberapa bentuk dan dapat digunakan untuk membantu mengidentifikasi perusahaan dalam situasi keuangan yang berpotensi bermasalah.
  • Rasio cakupan umum termasuk rasio cakupan bunga, rasio cakupan layanan hutang, dan rasio cakupan aset.

Memahami Rasio Cakupan

Rasio cakupan datang dalam beberapa bentuk dan dapat digunakan untuk membantu mengidentifikasi perusahaan dalam situasi keuangan yang berpotensi bermasalah, meskipun rasio yang rendah tidak selalu merupakan indikasi bahwa perusahaan berada dalam kesulitan keuangan. Banyak faktor yang menentukan rasio-rasio ini dan mendalami laporan keuangan perusahaan sering kali disarankan untuk memastikan kesehatan bisnis.

Penghasilan bersih, beban bunga , hutang yang belum dibayar, dan total aset hanyalah beberapa contoh item laporan keuangan yang harus diperiksa. Untuk memastikan apakah perusahaan masih berjalan, seseorang harus melihat rasio likuiditas dan solvabilitas , yang menilai kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka pendek (yaitu, mengubah aset menjadi uang tunai).

Investor dapat menggunakan rasio cakupan dengan salah satu dari dua cara. Pertama, mereka dapat melacak perubahan situasi hutang perusahaan dari waktu ke waktu. Dalam kasus di mana rasio cakupan layanan hutang hampir tidak berada dalam kisaran yang dapat diterima, mungkin ada baiknya untuk melihat sejarah terkini perusahaan. Jika rasio secara bertahap menurun, mungkin hanya masalah waktu sebelum turun di bawah angka yang disarankan.

Rasio cakupan juga berharga saat melihat perusahaan dalam kaitannya dengan pesaingnya. Mengevaluasi bisnis serupa sangat penting, karena rasio cakupan yang dapat diterima di satu industri dapat dianggap berisiko di bidang lain. Jika bisnis yang Anda evaluasi tampaknya tidak sejalan dengan pesaing utama, hal itu sering kali menjadi tanda bahaya.

Meskipun membandingkan rasio cakupan perusahaan dalam industri atau sektor yang sama dapat memberikan wawasan yang berharga tentang posisi keuangan relatif mereka, melakukan hal tersebut di seluruh perusahaan di sektor yang berbeda tidak begitu berguna, karena mungkin seperti membandingkan apel dengan jeruk.

Rasio cakupan umum termasuk rasio cakupan bunga, rasio cakupan layanan hutang, dan rasio cakupan aset. Rasio cakupan ini dirangkum di bawah ini.

Jenis Rasio Cakupan

Rasio Cakupan Bunga

The interest coverage ratio mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar beban bunga utang. Rasio, juga dikenal sebagai rasio perolehan bunga, didefinisikan sebagai:

Rasio Cakupan Bunga = EBIT / Beban Bunga

dimana:

EBIT = Pendapatan sebelum bunga dan pajak

Rasio cakupan bunga dua atau lebih tinggi umumnya dianggap memuaskan.

Rasio Cakupan Layanan Hutang

The debt service coverage ratio (DSCR) mengukur seberapa baik sebuah perusahaan mampu membayar seluruh layanan utang. Layanan hutang mencakup semua pembayaran pokok dan bunga yang akan dilakukan dalam waktu dekat. Rasio tersebut didefinisikan sebagai:

DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Total Layanan Hutang

Rasio satu atau lebih menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk sepenuhnya menutupi kewajiban hutangnya.

Rasio Cakupan Aset

The coverage ratio aset mirip di alam untuk rasio debt service coverage tapi terlihat pada aset neraca bukan membandingkan pendapatan untuk tingkat utang. Rasio tersebut didefinisikan sebagai:

Rasio Cakupan Aset = Total Aset – Kewajiban Jangka Pendek / Total Hutang

dimana:

Total Assets = Tangibles, seperti tanah, gedung, mesin, dan inventaris

Sebagai aturan praktis, utilitas harus memiliki rasio cakupan aset minimal 1,5, dan perusahaan industri harus memiliki rasio cakupan aset minimal 2.

Rasio Cakupan Lainnya

Beberapa rasio cakupan lainnya juga digunakan oleh analis, meskipun tidak terlalu menonjol seperti ketiga di atas:

  • The coverage ratio tetap biaya mengukur kemampuan perusahaan untuk menutupi biaya tetapnya, seperti pembayaran utang, beban bunga, dan biaya sewa peralatan. Ini menunjukkan seberapa baik pendapatan perusahaan dapat menutupi biaya tetapnya. Bank sering melihat rasio ini ketika mengevaluasi apakah akan meminjamkan uang untuk suatu bisnis.
  • The coverage ratio kehidupan pinjaman (LLCR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk memperkirakan solvabilitas perusahaan, atau kemampuan perusahaan pinjaman untuk membayar pinjaman luar biasa. LLCR dihitung dengan membagi nilai  sekarang bersih (NPV) dari uang yang tersedia untuk pembayaran hutang dengan jumlah hutang yang belum dibayar. 
  • The EBITDA-to-bunga coverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk menilai daya tahan keuangan perusahaan dengan memeriksa apakah itu setidaknya cukup menguntungkan untuk melunasi biaya bunga.
  • The coverage ratio dividen yang lebih disukai adalah rasio cakupan bahwa kemampuan langkah-langkah perusahaan untuk melunasi pembayaran dividen yang disukai diperlukan. Pembayaran dividen preferen adalah pembayaran dividen terjadwal yang harus dibayarkan atas saham preferen perusahaan. Tidak seperti saham biasa, pembayaran dividen untuk saham preferen ditetapkan di muka dan tidak dapat diubah dari kuartal ke kuartal. Perusahaan diharuskan membayar mereka.
  • The coverage ratio likuiditas (LCR) mengacu pada proporsi aset yang sangat likuid yang dimiliki oleh lembaga keuangan untuk memastikan kemampuan mereka terus-menerus untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Rasio ini pada dasarnya adalah uji tekanan umum yang bertujuan untuk mengantisipasi guncangan di seluruh pasar dan memastikan bahwa lembaga keuangan memiliki penjagaan modal yang sesuai, untuk mengatasi gangguan likuiditas jangka pendek yang mungkin mengganggu pasar.
  • The coverage ratio kerugian modal adalah perbedaan antara nilai buku aset dan jumlah yang diterima dari penjualan relatif terhadap nilai aset bermasalah yang dilikuidasi. Rasio cakupan kerugian modal adalah ekspresi dari seberapa banyak bantuan transaksi yang diberikan oleh badan pengatur agar investor luar ikut serta.

Contoh Rasio Cakupan

Untuk melihat perbedaan potensial antara rasio cakupan, mari kita lihat perusahaan fiktif, Cedar Valley Brewing. Perusahaan menghasilkan laba kuartalan sebesar $ 200.000 (EBIT adalah $ 300.000) dan pembayaran bunga atas utangnya adalah $ 50.000. Karena Cedar Valley melakukan banyak peminjaman selama periode suku bunga rendah, rasio cakupan bunganya terlihat sangat menguntungkan:

Interest Coverage Ratio=$300,000$50,000=6.0\ begin {aligned} & \ text {Interest Coverage Ratio} = \ frac {\ $ 300,000} {\ $ 50,000} = 6.0 \\ \ end {aligned} orang nya .Rasio Cakupan Bunga=$50,000

Rasio cakupan layanan hutang, bagaimanapun, mencerminkan jumlah pokok yang signifikan yang dibayarkan perusahaan setiap kuartal sebesar $ 140.000. Angka yang dihasilkan sebesar 1,05 menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan jika penjualan perusahaan mengalami pukulan yang tidak terduga:

DSCR=$200,000$190,000=1.05\ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac {\ $ 200,000} {\ $ 190,000} = 1,05 \\ \ end {aligned} orang nya .DSCR=$190,000

Meskipun perusahaan menghasilkan arus kas yang positif , terlihat lebih berisiko dari perspektif hutang setelah cakupan layanan hutang diperhitungkan.