Komitmen Laporan Pedagang (COT)
Apa Komitmen Laporan Pedagang (COT)?
Laporan Komitmen Pedagang (COT) adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS. Diterbitkan setiap hari Jumat oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) pada pukul 3:30 ET, laporan COT adalah cuplikan dari komitmen kelompok perdagangan rahasia pada hari Selasa pada minggu yang sama. Laporan ini memberikan informasi terkini kepada investor tentang operasi pasar berjangka dan meningkatkan transparansi pertukaran kompleks ini. Ini digunakan oleh banyak pedagang berjangka sebagai sinyal pasar untuk berdagang.
Poin Penting
- Laporan Komitmen Pedagang adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS.
- Pedagang dapat menggunakan laporan tersebut untuk membantu mereka menentukan apakah mereka harus mengambil posisi pendek atau panjang dalam perdagangan mereka.
- Ini berisi empat jenis laporan yang berbeda: laporan Legacy, Supplemental, Disaggregated, dan Traders in Financial Futures.
Bagaimana Laporan Komitmen Pedagang (COT) Bekerja
Laporan COT menelusuri sejarahnya kembali ke tahun 1924 ketika Administrasi Berjangka Biji-bijian Departemen Pertanian AS mengeluarkan laporan tahunan yang menguraikan aktivitas lindung nilai dan spekulasi di pasar berjangka. Pada tahun 1962, laporan itu diterbitkan setiap bulan. Pada tahun 1990-an, laporan tersebut dipindahkan ke publikasi dua mingguan sebelum menjadi mingguan pada tahun 2000.
Informasi yang masuk dalam laporan tersebut dikumpulkan pada hari Selasa, diverifikasi pada hari Rabu sebelum dirilis setiap hari Jumat. Laporan tersebut menyediakan data yang divisualisasikan dalam bentuk grafik. Laporan tersebut dimaksudkan untuk membantu masyarakat memahami dinamika pasar. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS, “setiap minat terbuka hari Selasa untuk kontrak berjangka dan opsi di pasar berjangka di mana 20 atau lebih pedagang memegang posisi yang sama dengan atau di atas tingkat pelaporan yang ditetapkan oleh CFTC.”
Pedagang dapat menggunakan laporan untuk membantu mereka menentukan posisi mana yang harus mereka ambil dalam perdagangan mereka, apakah itu posisi pendek atau panjang. Satu hal yang tidak dilakukan laporan tersebut adalah mengkategorikan posisi pedagang individu karena batasan hukum. Ini adalah bagian dari praktik bisnis rahasia, menurut komisi.
Pertimbangan Khusus
Pentingnya COT tidak bisa dilebih-lebihkan. Ini adalah sumber data inti untuk pedagang dan untuk sebagian besar penelitian akademis tentang tren harga di pasar berjangka. Meskipun demikian, laporan tersebut memiliki kritik dan masalah mereka dengan laporan tersebut dapat dibenarkan. Kelemahan terbesar COT adalah, untuk dokumen yang dimaksudkan untuk mempromosikan transparansi , aturan yang mengaturnya tidak transparan.
Referensi cepat
Meskipun dimaksudkan untuk mempromosikan transparansi, aturan yang mengaturnya tidak transparan.
Misalnya, pedagang diklasifikasikan sebagai non-komersial atau komersial, dan itu berlaku untuk setiap posisi yang mereka miliki dalam komoditas tertentu. Ini berarti bahwa perusahaan minyak dengan lindung nilai yang kecil dan perdagangan spekulatif yang jauh lebih besar atas minyak mentah akan memiliki kedua posisi tersebut pada kategori komersial. Sederhananya, bahkan data terpilah terlalu teragregasi untuk dapat dikatakan mewakili pasar secara akurat. Ada rekomendasi untuk mempublikasikan data yang lebih rinci tentang penundaan agar tidak memengaruhi posisi yang sensitif secara komersial, tetapi tampaknya masih tidak mungkin. Dan, terlepas dari keterbatasannya, sebagian besar pedagang setuju bahwa bahkan data COT yang dipertanyakan lebih baik daripada tidak sama sekali.
Jenis Laporan
Seperti disebutkan di atas, Laporan COT berisi empat jenis laporan: Legacy, Supplemental, Disaggregated, dan laporan Traders in Financial Futures.
Warisan
COT lama adalah yang paling dikenal oleh para pedagang. Ini memecah posisi bunga terbuka dari semua kontrak besar yang memiliki lebih dari 20 pedagang. COT lama hanya menunjukkan pasar untuk komoditas yang dipecah menjadi posisi long, short, dan spread untuk pedagang non-komersial , pedagang komersial , dan posisi yang tidak dapat dilaporkan (pedagang kecil). Bunga terbuka total diberikan serta perubahan bunga terbuka. COT memberikan gambaran umum tentang apa yang dipikirkan oleh para pelaku pasar utama dan membantu menentukan kemungkinan sebuah tren berlanjut atau berakhir. Jika posisi buy komersial dan non-komersial sama-sama tumbuh, misalnya, itu adalah sinyal bullish untuk harga komoditas yang mendasarinya.
Tambahan
Laporan tambahan adalah laporan yang menguraikan 13 kontrak komoditas pertanian tertentu. Ini untuk opsi dan posisi berjangka. Laporan ini menunjukkan perincian posisi minat terbuka dalam tiga kategori berbeda. Kategori ini mencakup pedagang nonkomersial, komersial, dan indeks.
Terpilah
Laporan COT terpilah adalah laporan lain yang umumnya diketahui oleh pedagang. Ini memberikan rincian yang lebih dalam tentang pelaku pasar, membagi pedagang komersial menjadi produsen, pedagang, pengolah, pengguna, dan pedagang pertukaran. Peserta non-komersial dibagi antara uang yang dikelola dan laporan lainnya. Hal ini dimaksudkan untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang apa yang orang-orang dengan kulit dalam permainan-pengguna dari Kenyataan -Pikirkan tentang pasar versus orang dengan motivasi keuntungan atau spekulan. Laporan COT terpilah, sebagian, merupakan tanggapan atas beberapa kritik terhadap COT yang lama.
Pedagang di Futures Keuangan
Bagian terakhir dari Laporan COT adalah laporan Trader in Financial Futures. Bagian ini menguraikan kontrak yang berbeda seperti mata uang , dan euro. Seperti yang lainnya, ada empat klasifikasi berbeda dalam laporan ini: dealer / perantara, manajer aset / kelembagaan, dana leverage, dan reportable lainnya.