Peringkat Kredit Perusahaan

Apa Peringkat Kredit Perusahaan?

Peringkat kredit perusahaan adalah pendapat dari lembaga independen mengenai kemungkinan bahwa perusahaan akan sepenuhnya memenuhi kewajiban keuangannya pada saat jatuh tempo. Peringkat kredit perusahaan menunjukkan kemampuan relatifnya untuk membayar kreditor. Penting untuk diingat bahwa peringkat kredit korporasi adalah opini, bukan fakta.

Poin Penting

  • Peringkat kredit korporasi adalah penilaian kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya menurut lembaga pemeringkat kredit independen.
  • Tiga lembaga pemeringkat kredit terbesar adalah: Standard and Poor’s (S&P), Moody’s, dan Fitch.
  • Tren peringkat kredit perusahaan, dari waktu ke waktu, memungkinkan investor untuk membandingkan kelayakan kredit dari perusahaan yang bersaing.
  • Lembaga pemeringkat kredit terkenal dikritik karena potensi bias dan peran mereka dalam krisis keuangan tahun 2008.

Memahami Peringkat Kredit Perusahaan

Standard & Poor’s (S&P), Moody’s, dan Fitch adalah tiga penyedia utama peringkat kredit perusahaan. Setiap lembaga memiliki sistem peringkatnya sendiri yang tidak selalu sesuai dengan skala peringkat lembaga lain, tetapi semuanya serupa. Misalnya, Standard & Poor’s menggunakan “AAA” untuk kualitas kredit tertinggi dengan risiko kredit terendah , “AA” untuk terbaik berikutnya, diikuti oleh “A”, lalu “BBB” untuk kredit yang memuaskan.

Peringkat ini dianggap sebagai investment grade , yang berarti bahwa sekuritas atau korporasi yang diperingkat memiliki tingkat kualitas yang dibutuhkan oleh banyak institusi. Segala sesuatu di bawah “BBB” dianggap spekulatif atau lebih buruk, turun ke peringkat “D”, yang menunjukkan default atau ” sampah .”

Bagan berikut memberikan gambaran umum tentang peringkat berbeda dari masalah Moody’s dan Standard & Poor’s:

Peringkat kredit korporasi bukanlah jaminan bahwa perusahaan akan membayar kembali kewajibannya. Namun, rekam jejak jangka panjang dari peringkat ini mencerminkan variasi kelayakan kredit di antara perusahaan yang diperingkat, terutama bila dibandingkan dalam industri yang sama. Dalam satu studi, misalnya, Standard & Poor’s menemukan bahwa “tingkat default lima tahun rata-rata untuk emiten perusahaan kelas investasi adalah 1,07%, dibandingkan dengan 16,03% untuk perusahaan kelas spekulatif (peringkat sampah).”

Karena peringkat merupakan opini, peringkat dari perusahaan yang sama dapat berbeda di antara lembaga pemeringkat. Perusahaan riset investasi Morningstar juga memberikan peringkat kredit korporat yang berkisar dari AAA untuk risiko gagal bayar yang sangat rendah hingga D untuk gagal bayar.

Kritik terhadap Peringkat Kredit Korporasi

Kritik utama adalah bahwa emiten sendiri membayar lembaga pemeringkat kredit untuk menilai sekuritas mereka. Hal ini menjadi sangat penting karena lonjakan pasar real estat yang mencapai puncaknya pada tahun 2006-2007, dan sejumlah besar subprime debt sedang dinilai oleh agensi. Potensi untuk mendapatkan biaya yang tinggi menciptakan persaingan antara tiga agensi besar untuk mengeluarkan peringkat setinggi mungkin. 

Selama krisis keuangan tahun 2008 , perusahaan yang sebelumnya telah menerima peringkat gemilang dari berbagai lembaga pemeringkat kredit diturunkan ke tingkat sampah, sehingga mempertanyakan keandalan peringkat itu sendiri.

Kritik yang masih melekat yang melanda lembaga pemeringkat adalah bahwa mereka tidak benar-benar tidak memihak karena emiten itu sendiri yang membayar lembaga pemeringkat. Menurut para kritikus, untuk mengamankan pekerjaan untuk melakukan pemeringkatan, sebuah lembaga pemeringkat dapat memberikan peringkat yang diinginkan oleh emiten atau dapat menyapu segala sesuatu yang dapat berdampak negatif terhadap peringkat kredit yang positif. Agen kredit mendapat kecaman hebat, untuk alasan yang bagus, ketika pemeriksaan mayat atas krisis kredit dilakukan.