Convertible Subordinate CATATAN.

Apa Convertible Subordinate CATATAN?

Catatan bawahan yang dapat dikonversi adalah surat berharga hutang jangka pendek yang diterbitkan oleh perusahaan yang dapat ditukar dengan saham biasa atas kebijakan pemegang obligasi. Ini adalah obligasi konversi jangka pendek, tetapi peringkatnya di bawah pinjaman lain yang lebih senior (ini adalah hutang junior untuk hutang lain).

Dalam hal penerbit menjadi bangkrut dan dipaksa untuk melikuidasi asetnya, wesel subordinasi yang dapat dikonversi hanya akan dilunasi setelah sekuritas hutang lainnya telah dibayar. Seperti semua sekuritas hutang perusahaan, bagaimanapun, catatan akan memiliki prioritas untuk dilunasi sebelum saham.

Memahami Catatan Bawahan yang Dapat Dikonversi

Sebuah convertible adalah jenis keamanan yang dapat diubah menjadi saham biasa atas pilihan pemegangnya. Sekuritas yang dapat dikonversi dapat ditukar dengan saham biasa dengan harga konversi yang ditentukan. Jumlah saham biasa yang dapat diperoleh ditentukan oleh rasio konversi yang membagi nilai nominal sekuritas dengan harga konversi. Misalnya, asumsikan harga konversi pada saat penerbitan surat berharga bawahan yang dapat dikonversi adalah $ 50. Setiap nota nilai nominal $ 1.000, kemudian, dapat ditukar dengan 20 saham biasa ($ 1.000 / $ 50 = 20 saham).

The bawahan aspek catatan menggambarkan peringkat di antara pinjaman lainnya. Sebagai hutang subordinat , ini dianggap sebagai hutang junior, yang tidak akan dibayar sampai yang lain, pemegang hutang senior dibayar penuh. Sebuah catatan bawahan yang dapat dikonversi, kemudian, adalah sekuritas hutang yang dapat dikonversi menjadi saham biasa di beberapa titik di masa depan dan junior untuk hutang lain. Namun, dalam hal perusahaan menjadi bangkrut, pemegang surat berharga bawahan yang dapat dikonversi memiliki peringkat di atas pemegang saham untuk pemulihan modal. Karena pemegang memiliki opsi untuk mengkonversi ke saham, catatan cenderung menawarkan tingkat pengembalian yang lebih rendah. Secara umum, semakin berharga fitur konversi, semakin rendah tingkat pengembaliannya.

Catatan subordinasi yang dapat dikonversi cenderung bergerak seiring dengan harga saham biasa. Jika harga saham naik, nilai wesel juga akan naik. Jika harga saham biasa berfluktuasi secara signifikan, maka harga wesel konversi juga kemungkinan besar akan berfluktuasi pada gilirannya. Akibatnya, catatan konversi menawarkan kemungkinan keuntungan (atau kerugian) modal yang signifikan tidak seperti beberapa sekuritas pendapatan tetap lainnya yang cenderung kurang sensitif terhadap pasar ekuitas.

Mengonversi Convertible

Konversi dapat dilakukan secara sukarela atau dipaksakan. Konversi sukarela dimulai oleh pemegangnya dan dapat terjadi kapan saja hingga fitur konversi berakhir. Seorang investor yang tidak mengubah weselnya menjadi ekuitas akan menerima nilai nominal wesel tersebut dalam bentuk tunai pada saat jatuh tempo. Tanggal spesifik dimana pemegang wesel dapat menggunakan hak mereka untuk mengonversi sekuritas mereka selama jangka waktu wesel dapat ditemukan di perjanjian perwalian .

Konversi wajib atau paksa dimulai oleh perusahaan penerbit dan dapat terjadi kapan saja. Sebuah perusahaan dapat, misalnya, menggunakan hak istimewa panggilannya pada keamanan yang dapat dikonversi. Ini dapat dilakukan untuk menghapus hutang jangka panjang dari neracanya tanpa harus menebus obligasi dengan uang tunai. Untuk mendorong pemegang obligasi mengkonversi kepemilikan obligasi mereka, perusahaan dapat meningkatkan dividen pada saham biasa sehingga pemegang saham lebih baik memiliki saham biasa.