Konversi di Finance.

Apa Konversi di Finance?

Konversi adalah pertukaran jenis aset yang dapat dikonversi menjadi jenis aset lain — biasanya pada harga yang telah ditentukan — pada atau sebelum tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Fitur konversi adalah instrumen derivatif keuangan yang dinilai terpisah dari sekuritas yang mendasarinya. Oleh karena itu, memiliki fitur konversi yang disematkan menambah nilai keamanan secara keseluruhan.

Memahami Konversi

Contoh aset yang dapat mengalami konversi adalah obligasi konversi. Jenis obligasi ini memberi pemegang obligasi pilihan untuk menukar obligasi dengan jumlah ekuitas penerbit obligasi yang telah ditentukan. Biasanya, pemegang obligasi akan menggunakan opsi ketika nilai total saham yang diterima dari konversi melebihi nilai obligasi.

Misalnya, Jill memiliki obligasi konversi senilai $ 1.000 dari XYZ Corp. Jika obligasi tersebut dapat dikonversi menjadi 100 saham XYZ, Jill kemungkinan besar akan menggunakan opsi konversi hanya jika harga saham XYZ melebihi $ 10. The rasio konversi atau harga konversi dari obligasi konversi biasanya diuraikan dalam indenture kepercayaan pada saat obligasi diterbitkan.

Keamanan lain yang menyertakan fitur konversi adalah saham preferen. Pemegang saham memiliki hak konversi, yang memberi mereka kemampuan untuk mengkonversi saham preferen menjadi saham biasa jika hasilnya menguntungkan investor. Prospektus saham yang diberikan kepada pemegang saham pada saat penerbitan mencakup rasio konversi — jumlah saham biasa yang dapat dikonversi menjadi saham preferen.

Misalnya, Jane membeli saham preferen seharga $ 100 dengan rasio konversi empat. Ini berarti dia dapat mengkonversi satu saham preferen untuk empat saham biasa. Harga konversinya adalah $ 25 ($ 100/4 = $ 25), yang merupakan harga yang akan membuatnya layak untuk mengubah saham preferen menjadi saham biasa. Jill kemungkinan besar akan menggunakan opsi konversinya jika harga saham biasa naik di atas $ 25.

Dalam kebanyakan kasus, pemegang keamanan dengan fitur konversi menentukan apakah dan kapan akan mengonversi. Dalam kasus lain, perusahaan berhak menentukan kapan konversi terjadi. Bagaimanapun, mengubah saham preferen menjadi saham biasa melemahkan persentase kepemilikan pemegang saham biasa yang ada. Sejak sekuritas konversi diubah menjadi saham baru diterbitkan, saham baru meningkatkan total saham beredar di pasar, yang mengurangi kepemilikan pemegang saham perusahaan yang ada. Dilusi saham, pada gilirannya, menggeser posisi fundamental saham seperti persentase kepemilikan, kontrol pemungutan suara, laba per saham (EPS), dan nilai saham individu.