7 teori investasi kontroversial

Dalam hal investasi, tidak ada kekurangan teori tentang apa yang membuat pasar berdetak atau apa arti pergerakan pasar tertentu. Dua faksi terbesar di Wall Street terpecah menurut garis teoretis antara pendukung teori pasar yang efisien dan mereka yang percaya bahwa pasar dapat dikalahkan. Meskipun ini adalah perpecahan fundamental, banyak teori lain mencoba menjelaskan dan memengaruhi pasar, serta tindakan investor di pasar.

1. Hipotesis Pasar Efisien

The dinilai rendah, dan sebagainya.

Penentang EMH menunjuk ke Warren Buffett dan investor lain yang secara konsisten mengalahkan pasar dengan menemukan harga yang tidak rasional di dalam pasar secara keseluruhan.

2. Prinsip Lima Puluh Persen

Prinsip lima puluh persen memprediksi bahwa (sebelum melanjutkan) tren yang diamati akan mengalami koreksi harga setengah hingga dua pertiga dari perubahan harga. Artinya, jika suatu saham berada dalam tren naik dan naik 20%, maka saham tersebut akan jatuh kembali 10% sebelum melanjutkan kenaikannya. Ini adalah contoh ekstrem, karena sering kali aturan ini diterapkan pada tren jangka pendek yang dibeli dan dijual oleh analis teknis dan pedagang.

Koreksi ini dianggap sebagai bagian alami dari tren, karena biasanya disebabkan oleh investor yang gugup mengambil keuntungan lebih awal untuk menghindari terjebak dalam pembalikan tren yang sebenarnya di kemudian hari. Jika koreksi melebihi 50% dari perubahan harga, itu dianggap sebagai tanda bahwa tren telah gagal dan pembalikan terjadi sebelum waktunya.

3. Teori Greater Fool

The teori besar bodoh mengusulkan bahwa Anda dapat keuntungan dari investasi selama ada adalah bodoh lebih besar dari diri Anda untuk membeli investasi dengan harga lebih tinggi. Ini berarti Anda dapat menghasilkan uang dari saham yang terlalu mahal selama orang lain bersedia membayar lebih untuk membelinya dari Anda.

Akhirnya, Anda kehabisan orang bodoh karena pasar untuk investasi apa pun terlalu panas. Berinvestasi menurut teori lebih bodoh berarti mengabaikan penilaian, laporan pendapatan, dan semua data lainnya. Mengabaikan data sama risikonya dengan memberikan terlalu banyak perhatian padanya, dan karena itu orang yang menganggap teori bodoh yang lebih besar bisa dibiarkan memegang ujung tongkat pendek setelah koreksi pasar.

4. Teori Lot Ganjil

The teori odd lot menggunakan penjualan banyak yang aneh – blok kecil saham yang dimiliki oleh investor individu – sebagai indikator kapan harus membeli ke saham. Investor yang mengikuti teori lot ganjil membeli ketika investor kecil menjual. Asumsi utamanya, para investor kecil itu biasanya salah.

Teori lot ganjil adalah  strategi pelawan yang didasarkan pada bentuk analisis teknis yang sangat sederhana – mengukur penjualan lot ganjil. Seberapa sukses seorang investor atau trader yang mengikuti teori ini sangat bergantung pada apakah dia memeriksa fundamental perusahaan yang ditunjuk oleh teori tersebut atau hanya membeli secara membabi buta.

Investor kecil tidak akan selalu benar atau salah sepanjang waktu, jadi penting untuk membedakan penjualan lot ganjil yang terjadi dari toleransi risiko rendah dari penjualan lot ganjil yang disebabkan oleh masalah yang lebih besar. Investor perorangan lebih mobile daripada dana besar dan dengan demikian dapat bereaksi terhadap berita buruk lebih cepat, sehingga penjualan odd lot sebenarnya dapat menjadi pendahulu untuk aksi jual yang lebih luas pada saham yang gagal alih-alih hanya kesalahan di pihak investor kecil. .

5. Teori Prospek

Teori prospek juga dikenal sebagai teori penghindaran kerugian. Teori prospek menyatakan bahwa persepsi orang tentang untung dan rugi tidak tepat. Artinya, orang lebih takut kehilangan daripada didorong oleh keuntungan. Jika orang diberi pilihan dua prospek yang berbeda, mereka akan memilih salah satu yang menurut mereka memiliki peluang lebih kecil untuk berakhir dengan kerugian, daripada yang menawarkan keuntungan paling banyak.

Misalnya, jika Anda menawarkan dua investasi kepada seseorang, satu yang menghasilkan 5% setiap tahun dan satu yang telah mengembalikan 12%, kehilangan 2,5%, dan mengembalikan 6% pada tahun yang sama, orang tersebut akan memilih investasi 5% karena dia menempatkan jumlah kepentingan yang tidak rasional pada kerugian tunggal, sambil mengabaikan keuntungan yang besarnya lebih besar. Dalam contoh di atas, kedua alternatif menghasilkan pengembalian total bersih setelah tiga tahun.

Teori prospek penting bagi para profesional keuangan dan investor. Meskipun trade-off risiko / imbalan memberikan gambaran yang jelas tentang jumlah risiko yang harus diambil investor untuk mencapai pengembalian yang diinginkan, teori prospek memberi tahu kita bahwa sangat sedikit orang yang memahami secara emosional apa yang mereka sadari secara intelektual.

Bagi para profesional keuangan, tantangannya adalah menyesuaikan portofolio dengan profil risiko klien , daripada menghadiahi keinginan. Bagi investor, tantangannya adalah mengatasi prediksi teori prospek yang mengecewakan dan menjadi cukup berani untuk mendapatkan pengembalian yang Anda inginkan.

6. Teori Harapan Rasional

The Teori ekspektasi rasional menyatakan bahwa para pemain dalam suatu perekonomian akan bertindak dengan cara yang paling sesuai dengan apa yang secara logis dapat diharapkan di masa depan. Artinya, seseorang akan berinvestasi, membelanjakan, dll sesuai dengan apa yang mereka yakini secara rasional akan terjadi di masa depan. Dengan melakukan itu, orang tersebut menciptakan ramalan yang terwujud dengan sendirinya yang membantu mewujudkan peristiwa di masa depan.

Meskipun teori ini telah menjadi sangat penting bagi ilmu ekonomi, kegunaannya diragukan. Misalnya, seorang investor mengira suatu saham akan naik, dan dengan membelinya, tindakan ini sebenarnya menyebabkan saham itu naik. Transaksi yang sama ini dapat dibingkai di luar teori ekspektasi rasional. Seorang investor memperhatikan bahwa suatu saham dinilai terlalu rendah, membelinya, dan mengamati saat investor lain memperhatikan hal yang sama, sehingga mendorong harga naik ke nilai pasar yang semestinya. Ini menyoroti masalah utama dengan teori ekspektasi rasional: Itu dapat diubah untuk menjelaskan segalanya, tetapi ia tidak memberi tahu kita apa-apa.

7. Teori Bunga Pendek

Teori bunga pendek  mengasumsikan bahwa bunga tinggi dan pendek adalah pendahulu dari kenaikan harga saham dan, pada pandangan pertama, tampaknya tidak berdasar. Akal sehat menunjukkan bahwa saham dengan bunga pendek yang tinggi – yaitu, saham yang banyak investor jual pendek – akan mengalami koreksi.

Alasannya adalah bahwa semua pedagang, ribuan profesional, dan individu yang meneliti setiap potongan data pasar, pasti tidak salah. Mereka mungkin benar sampai batas tertentu, tetapi harga saham mungkin benar-benar naik karena disingkat besar-besaran. Penjual short akhirnya harus menutupi posisi mereka dengan membeli saham yang telah mereka jual. Akibatnya, tekanan beli yang ditimbulkan oleh short seller yang menutupi posisi mereka akan mendorong harga saham naik.

Garis bawah

Kami telah membahas berbagai macam teori, dari teori perdagangan teknis seperti teori bunga pendek dan teori lot ganjil hingga teori ekonomi seperti teori harapan dan prospek rasional. Setiap teori adalah upaya untuk memaksakan beberapa jenis konsistensi atau kerangka pada jutaan keputusan beli dan jual yang membuat pasar naik dan turun setiap hari.

Meskipun berguna untuk mengetahui teori-teori ini, penting juga untuk diingat bahwa tidak ada teori terpadu yang dapat menjelaskan dunia keuangan. Selama periode waktu tertentu, satu teori tampaknya bertahan hanya untuk digulingkan segera setelahnya. Dalam dunia keuangan, perubahan adalah satu-satunya hal yang konstan.