Kebijakan kontraksioner
Apa ?
Kebijakan kontraksi adalah ukuran moneter yang mengacu pada pengurangan pengeluaran pemerintah — terutama pengeluaran defisit — atau pengurangan tingkat ekspansi moneter oleh bank sentral. Ini adalah jenis alat ekonomi makro yang dirancang untuk memerangi kenaikan inflasi atau distorsi ekonomi lainnya yang diciptakan oleh bank sentral atau intervensi pemerintah. Kebijakan kontraksi adalah kebalikan dari kebijakan ekspansif .
Poin Penting
- Kebijakan kontraksi adalah alat ekonomi makro yang dirancang untuk memerangi distorsi ekonomi yang disebabkan oleh ekonomi yang terlalu panas.
- Kebijakan kontraksi bertujuan untuk mengurangi tingkat ekspansi moneter dengan membatasi aliran uang dalam perekonomian.
- Kebijakan kontraksi biasanya dikeluarkan selama masa inflasi ekstrim atau ketika ada periode peningkatan spekulasi dan investasi modal yang didorong oleh kebijakan ekspansif sebelumnya.
Pandangan Granular tentang Kebijakan Kontraksi
Kebijakan kontraksi bertujuan untuk mencegah potensi distorsi ke pasar modal. Distorsi termasuk inflasi tinggi dari peningkatan jumlah uang beredar, harga aset yang tidak wajar, atau efek crowding-out, di mana lonjakan suku bunga mengarah pada pengurangan pengeluaran investasi swasta sedemikian rupa sehingga menghambat peningkatan awal total pengeluaran investasi.
Walaupun efek awal dari kebijakan kontraktif adalah untuk mengurangi produk domestik bruto (PDB) nominal, yang didefinisikan sebagai produk domestik bruto (PDB) yang dievaluasi pada harga pasar saat ini , hal itu seringkali pada akhirnya menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan siklus bisnis yang lebih lancar.
Kebijakan kontraksi terutama terjadi pada awal 1980-an ketika ketua Federal Reserve saat itu Paul Volcker akhirnya mengakhiri inflasi yang melonjak pada 1970-an.Pada puncaknya pada tahun 1981, target suku bunga dana federal mendekati 20%. Tingkat inflasi terukurmenurun dari hampir 14% pada tahun 1980 menjadi 3,2% pada tahun 1983.
Kebijakan Kontraksi sebagai Kebijakan Fiskal
Pemerintah terlibat dalam kebijakan fiskal kontraktif dengan menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran pemerintah. Dalam bentuknya yang paling kasar, kebijakan ini menyedot uang dari ekonomi swasta, dengan harapan memperlambat produksi yang tidak berkelanjutan atau menurunkan harga aset. Di zaman modern, kenaikan tingkat pajak jarang dilihat sebagai tindakan kontraksi yang layak. Sebaliknya, sebagian besar kebijakan fiskal kontraktif mengurangi ekspansi fiskal sebelumnya, dengan mengurangi pengeluaran pemerintah — dan bahkan kemudian, hanya di sektor-sektor yang ditargetkan.
Jika kebijakan kontraktif mengurangi tingkat crowding out di pasar swasta, hal itu dapat menciptakan efek stimulasi dengan menumbuhkan porsi ekonomi swasta atau non-pemerintah. Hal ini menjadi kenyataan selama Forgotten Depression tahun 1920 hingga 1921 dan selama periode langsung setelah berakhirnya Perang Dunia II ketika lompatan pertumbuhan ekonomi mengikuti pemotongan besar-besaran dalam pengeluaran pemerintah dan kenaikan suku bunga.
Referensi cepat
Kebijakan kontraksi sering dikaitkan dengan kebijakan moneter, dengan bank sentral seperti Federal Reserve AS, mampu memberlakukan kebijakan tersebut dengan menaikkan suku bunga.
Kebijakan Kontraksi sebagai Kebijakan Moneter
Kebijakan moneter kontraktif didorong oleh kenaikan berbagai suku bunga dasar yang dikendalikan oleh bank sentral modern atau cara lain yang menghasilkan pertumbuhan jumlah uang beredar. Tujuannya adalah untuk mengurangi inflasi dengan membatasi jumlah uang aktif yang beredar dalam perekonomian. Ini juga bertujuan untuk memadamkan spekulasi yang tidak berkelanjutan dan investasi modal yang mungkin telah dipicu oleh kebijakan ekspansif sebelumnya.
Di Amerika Serikat, kebijakan kontraktif biasanya dilakukan dengan menaikkan suku bunga dana federal target, yaitu suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain dalam semalam, untuk memenuhi persyaratan cadangan mereka .
The Fed juga dapat menaikkan persyaratan cadangan untuk bank anggota, dalam upaya untuk mengurangi jumlah uang beredar atau melakukan operasi pasar terbuka, dengan menjual aset seperti US Treasury, kepada investor besar. Penjualan dalam jumlah besar ini menurunkan harga pasar aset tersebut dan meningkatkan hasil mereka, sehingga lebih ekonomis bagi penabung dan pemegang obligasi.
Contoh Kebijakan Kontraksi
Untuk contoh aktual dari kebijakan kontraksi yang sedang berjalan, tidak perlu mencari lebih jauh dari tahun 2018. Seperti dilansirDhaka Tribune , Bank Bangladeshmengumumkan rencana untuk mengeluarkan kebijakan moneter kontraktif dalam upaya untuk mengendalikan pasokan kredit dan inflasi dan pada akhirnya menjaga stabilitas ekonomi di negara. Ketika situasi ekonomi berubah di tahun-tahun berikutnya, bank mengubah kebijakan moneter yang difokuskan pada ekspansi.