Consumer Cyclicals.
Apa Consumer Cyclicals?
Siklus konsumen adalah kategori saham yang sangat bergantung pada siklus bisnis dan kondisi ekonomi. Siklus konsumen meliputi industri seperti otomotif, perumahan, hiburan, dan ritel. Kategori ini dapat dibagi lagi menjadi bagian yang tahan lama dan tidak tahan lama: Siklus tahan lama mencakup barang fisik seperti perangkat keras atau kendaraan sementara yang tidak tahan lama mewakili barang-barang yang dikonsumsi orang dengan cepat seperti persediaan pembersih, pakaian atau makanan.
Siklus konsumen dapat dibandingkan dengan konsumen non-siklus yang juga dikenal sebagai kebutuhan pokok konsumen .
Poin Penting
- Siklus konsumen mencakup perusahaan yang memproduksi barang konsumen yang tahan lama dan tidak tahan lama yang dipengaruhi oleh perubahan dalam siklus bisnis.
- Sebagian besar saham siklus adalah milik perusahaan yang menjual barang-barang discretionary yang mampu dibeli konsumen lebih banyak selama ekonomi booming, tetapi konsumen menghabiskan lebih sedikit selama resesi.
- Siklus konsumen termasuk maskapai penerbangan, furnitur, mobil, barang mewah, dan pengeluaran tidak penting lainnya.
Memahami Siklus Konsumen
Kinerja siklus konsumen sangat terkait dengan keadaan ekonomi. Mereka mewakili barang dan jasa yang tidak dianggap sebagai kebutuhan tetapi pembelian diskresioner. Selama kontraksi atau resesi, orang memiliki lebih sedikit pendapatan yang dapat dibelanjakan untuk dibelanjakan pada siklus konsumen. Ketika ekonomi berkembang atau berkembang pesat, penjualan barang-barang ini meningkat seiring dengan peningkatan belanja ritel dan rekreasi. Perusahaan di sektor ritel dan rekreasi termasuk Perusahaan General Motors, Perusahaan Walt Disney, dan Priceline.com.
Perusahaan yang sahamnya bersifat siklus meliputi produsen mobil, maskapai penerbangan, pengecer furnitur, toko pakaian, hotel, dan restoran. Ketika ekonomi berjalan baik, orang dapat membeli mobil baru, meningkatkan rumah, berbelanja, dan bepergian. Ketika perekonomian berkinerja buruk, pengeluaran tidak penting ini adalah beberapa hal pertama yang dipotong konsumen. Jika resesi cukup parah, saham siklik dapat menjadi sama sekali tidak berharga, dan perusahaan dapat gulung tikar.
Sensitivitas Belanja Konsumen
Perusahaan siklus konsumen, juga disebut sebagai perusahaan diskresioner konsumen, sangat terekspos pada fluktuasi belanja konsumen. Belanja konsumen dipengaruhi oleh faktor ekonomi seperti suku bunga, inflasi, pengangguran dan pertumbuhan upah. Ketika kondisi ekonomi mulai memburuk, konsumen cenderung tidak menghabiskan uang mereka untuk hal-hal yang tidak penting, misalnya televisi layar datar, liburan, pakaian baru, dan mobil baru. Kepercayaan konsumen adalah ukuran penting dari sikap konsumen terhadap belanja. Sebuah penurunan Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) sering mendahului penurunan belanja konsumen pada diskresioner item.
Ketika ekonomi mulai melambat, perusahaan siklus konsumen mengalami penurunan penjualan dan pendapatan yang menekan harga saham mereka. Sektor siklus konsumen cenderung berkinerja buruk di sebagian besar sektor lain ketika ekonomi lemah. Namun, sektor tersebut biasanya mengungguli sebagian besar sektor pada tahap awal pemulihan ekonomi. Untuk periode 10 tahun yang dimulai pada tahun 2006, sektor siklus konsumen memimpin semua sektor dalam pemulihan ekonomi dengan pengembalian total 134%.
Peran Siklus Konsumen dalam Portofolio
Sektor diskresioner konsumen dianggap lebih tidak stabil daripada sektor kebutuhan pokok konsumen, yang kurang sensitif terhadap perubahan ekonomi, tetapi menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih besar. Keseimbangan saham dari kedua sektor akan memberikan stabilitas yang lebih besar dalam jangka panjang. Investor juga dapat meningkatkan stabilitas dengan berfokus pada saham siklus konsumen yang membayar dividen. Dividen dapat meredam pergerakan turun saham siklus konsumen. Contoh perusahaan dengan sejarah panjang pembayaran dividen termasuk Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company, dan Target Corporation. Investor sering memilih untuk menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk mendapatkan eksposur ke saham siklus sambil memperluas siklus ekonomi. Seri ETF SPDR menawarkan salah satu investasi ETF siklis yang paling populer di Consumer Discretionary Select Sector Fund ( XLY ).
Saham siklikal dipandang lebih fluktuatif daripada saham non-siklus atau defensif, yang cenderung lebih stabil selama periode pelemahan ekonomi. Namun, mereka menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih besar karena mereka cenderung mengungguli pasar selama periode kekuatan ekonomi. Investor yang mencari pertumbuhan jangka panjang dengan volatilitas yang terkelola cenderung menyeimbangkan portofolionya dengan campuran saham siklis dan saham defensif.