Campuran

Apa ?

Konglomerasi menggambarkan proses pembentukan konglomerat, seperti ketika perusahaan induk mulai mengakuisisi anak perusahaan. Terkadang konglomerasi dapat mengacu pada periode waktu ketika banyak konglomerat dibentuk secara bersamaan. Salah satu keuntungan utama konglomerasi adalah kekebalan yang diberikannya kepada perusahaan induk dari kemungkinan pengambilalihan .

Memahami Konglomerasi

Konglomerasi adalah kombinasi dari dua atau lebih badan usaha yang terlibat dalam bisnis yang sama sekali berbeda atau serupa yang termasuk dalam satu grup perusahaan, biasanya melibatkan perusahaan induk dan banyak anak perusahaan. Seringkali, konglomerat adalah perusahaan multi-industri dan seringkali besar dan multinasional .

Konglomerasi mulai menjadi umum pada tahun 1950-an karena konglomerasi merupakan cara yang nyaman bagi perusahaan induk untuk mengoperasikan beberapa perusahaan terkait atau pelengkap dalam hubungannya satu sama lain.

Secara teori, konglomerat menawarkan skala ekonomi melalui akses yang lebih besar ke pasar modal dan sumber pendanaan yang lebih murah. Konglomerasi menjadi semakin populer pada 1960-an karena kombinasi suku bunga rendah dan pasar bullish yang berulang, yang memungkinkan konglomerat untuk membeli perusahaan dalam pembelian leveraged , terkadang dengan nilai tertekan sementara.

Salah satu alasan utama konglomerasi adalah menciptakan sesuatu yang baru dari energi gabungan beberapa perusahaan untuk menghasilkan barang dan jasa independen di bawah manajemen satu perusahaan induk.

Alasan lain untuk konglomerasi adalah menjalankan konsep diversifikasi dengan menggabungkan dua perusahaan yang lebih kecil. Serikat pekerja memungkinkan perusahaan induk yang lebih besar dan baru dibentuk untuk mendiversifikasi penawaran produknya, yang membantunya menjangkau basis pelanggan yang baru dan lebih luas. Pada akhirnya, semuanya bermuara pada produktivitas dan pendapatan.

Kekurangan Konglomerasi

Salah satu pukulan utama konglomerasi adalah potensi kerentanan yang muncul dengan kemungkinan disebarkan terlalu tipis. Ketika beberapa perusahaan semuanya secara mandiri memproduksi barang dan jasa yang kemudian harus digabungkan dan didistribusikan oleh satu perusahaan induk, satu tautan lemah dalam sistem dapat menjatuhkan konglomerat.

Kritik umum terhadap konglomerasi adalah penambahan lapisan manajemen, kurangnya transparansi, masalah budaya perusahaan, perpesanan merek yang beragam, dan bahaya moral yang disebabkan oleh bisnis yang terlalu besar untuk gagal.

Pada akhirnya, tim manajemen bertanggung jawab untuk memastikan hal ini tidak terjadi. Selain itu, penting bagi manajemen untuk membuktikan kepada pemegang saham , dan dunia keuangan pada umumnya bahwa beberapa perusahaan yang beragam yang beroperasi di bawah satu payung lebih baik daripada jika mereka terus berlanjut sebagai entitas yang terpisah.

Karena reksa dana telah mendominasi portofolio investasi, diversifikasi telah dicapai dengan harga yang jauh lebih murah dibandingkan dengan merger dan akuisisi perusahaan (M&A), setidaknya dari sudut pandang investor, sehingga melemahkan kebutuhan akan model bisnis konglomerat.

Bagaimana Konglomerasi Terjadi

Konglomerasi terjadi ketika satu perusahaan memutuskan untuk membeli perusahaan lain dan mungkin perusahaan lain setelah itu. Ada banyak alasan mengapa perusahaan akan membeli perusahaan lain.

Perusahaan pembeli dapat mencari diversifikasi dalam bisnisnya untuk mengurangi risiko pasar , mungkin melihat perusahaan tidak beroperasi pada kapasitas terbaiknya dan percaya bahwa ia dapat dikelola dengan lebih baik, atau membeli perusahaan serupa yang cukup berbeda yang akan memungkinkan akses ke yang baru. pelanggan dan pasar.

Ketika sebuah perusahaan membeli perusahaan lain, itu dikenal sebagai merger atau akuisisi. Merger dianggap setara, ketika dua perusahaan berkumpul, sedangkan akuisisi adalah ketika satu perusahaan langsung membeli yang lain. Ketika perusahaan yang diakuisisi tidak ingin dibeli tetapi dilakukan demikian, itu dikenal sebagai pengambilalihan yang bermusuhan .

Ada tiga metode utama untuk membayar akuisisi. Ini dapat dilakukan dengan membayar tunai, melalui pembelian saham perusahaan yang diakuisisi, atau kombinasi keduanya. Pembelian saham adalah yang paling umum.

Contoh Dunia Nyata

Contoh konglomerat adalah Berkshire Hathaway, Amazon, Alphabet, Facebook, Procter & Gamble, Unilever, Diageo, Johnson & Johnson, dan Warner Media.

Semua perusahaan ini memiliki banyak anak perusahaan. Beberapa anak perusahaan sendiri yang semuanya berada dalam industri yang sama, seperti Diageo yang berfokus pada minuman beralkohol, sementara yang lain melakukan diversifikasi, seperti Amazon, yang memiliki toko grosir Whole Foods, Goodreads, situs katalog buku sosial, Zappos, pengecer sepatu, dan masih banyak lagi anak perusahaan lainnya.