Konsesi

Apa Konsesi?

Konsesi — juga dikenal sebagai konsesi penjualan — adalah kompensasi yang diterima grup penjual sebagai bagian dari perjanjian penjaminan emisi saham atau obligasi. Perhitungan kompensasi adalah selisih antara apa yang dibayar publik untuk sekuritas dan apa yang diterima perusahaan penerbit dari penjualan berdasarkan basis per saham atau per obligasi. Yang termasuk dalam underwriting spread adalah biaya manajemen, konsesi penjualan, dan kompensasi penjamin emisi.

Dalam bisnis, ada jenis konsesi lain untuk akuisisi aset, pembelian real estat, dan penyewaan gedung dan properti lainnya.

Bagaimana Konsesi Bekerja

Ketika sebuah perusahaan publik ingin meningkatkan modal dengan menerbitkan saham atau obligasi, ia menyewa bank investasi untuk bertindak sebagai  penjamin emisi  dan menangani transaksi tersebut. Penjamin emisi menerima kompensasi atas sekuritas yang dijualnya. Kompensasi ini disebut konsesi penjualan.

Penjamin emisi bertanggung jawab membantu perusahaan penerbit untuk mendistribusikan sekuritasnya. Penjamin emisi akan membantu pengajuan dokumen yang sesuai dengan Securities and Exchange Commission (SEC) dan bekerja sama dengan perusahaan untuk menetapkan tanggal penjualan sekuritas.

Penjamin emisi membeli saham perusahaan dan kemudian menjualnya melalui jaringan distribusinya kepada publik dengan harga yang lebih tinggi. Meskipun penjamin emisi menanggung risiko pengelolaan dan penjualan saham, mereka tidak selalu bertanggung jawab atas sekuritas yang tidak dapat mereka jual. Kondisi tersebut akan dituangkan dalam perjanjian penjaminan emisi .

Konsesi dapat terlibat dalam berbagai transaksi lain berdasarkan penyesuaian harga dalam suatu perdagangan. Penyesuaian dapat mencakup perubahan harga pembelian karena penilaian yang tidak akurat dan kompensasi kepada pihak ketiga yang terlibat dalam penyelenggaraan transaksi. Perubahan pasar dan data yang salah dapat menyebabkan penilaian yang tidak akurat.

Perjanjian Konsesi

Sebuah perjanjian konsesi akan menjadi bagian dari kesepakatan ketika konsesi adalah bagian penting dari transaksi. Dokumen tersebut, seperti bentuk kontrak lainnya, berfungsi sebagai perjanjian yang mengikat secara hukum antara kedua pihak yang bertandatangan di bawah ini. Perjanjian konsesi berisi rincian di mana konsesi akan atau tidak akan dilakukan.

Dalam kasus di mana penjamin emisi mengelola penjualan terbitan baru untuk sebuah perusahaan, jumlah kompensasi yang akan diterima penjamin emisi akan dirinci dalam perjanjian konsesi. Kompensasi penjamin emisi dihitung sebagai diskon dari harga terbitan baru.

Misalnya, jika perusahaan penerbit menjual serangkaian obligasi kepada penjamin emisi dengan harga $ 4.900 per obligasi, penjamin emisi dapat menjual obligasi kepada publik dengan harga masing-masing $ 5.000. Selisih $ 100 mewakili keuntungan atau konsesi perusahaan penjamin emisi .

Jenis Konsesi

Sehubungan dengan industri keuangan, konsesi mungkin ada selama penjualan atau akuisisi aset. Perusahaan pembeli dapat mencoba menyesuaikan harga berdasarkan sumber daya yang dibutuhkan untuk memelihara aset. Jika penyesuaian diizinkan dan menjadi bagian dari perjanjian resmi transaksi, itu adalah konsesi.

Satu transaksi biasa yang sering kali mencakup konsesi semacam itu melibatkan pembelian atau penjualan real estat. Konsesi real estat adalah tipikal di pasar perumahan. Dalam skenario ini, baik pembeli dan penjual dapat menegosiasikan konsesi, seperti perubahan harga jual properti berdasarkan perubahan penilaian (misalnya, perbaikan yang diidentifikasi oleh inspeksi rumah ) atau penambahan aset yang sebelumnya tidak tercantum dalam negosiasi. (misalnya, peralatan yang dimasukkan).

Terakhir, konsesi terutama terjadi di lokasi seperti pusat perbelanjaan, teater, dan arena olahraga. Vendor, sebagai bagian dari perjanjian sewa, sering berutang kelonggaran kepada pemilik bangunan yang melampaui biaya sewa tradisional. Pemerintah, perusahaan, dan individu dapat memberikan konsesi untuk mengizinkan pihak lain mengakses properti atau bangunan. Umumnya, konsesi ini mengharuskan vendor untuk membayar pemilik gedung sejumlah persentase tertentu dari semua penjualan yang terjadi di dalam fasilitas tersebut.