Hedger komersial

Apa Hedger komersial?

Hedger komersial adalah organisasi yang menggunakan derivatif seperti kontrak berjangka untuk mengunci harga komoditas tertentu yang digunakannya dalam menjalankan bisnisnya. Komoditas adalah barang yang diperlukan untuk produksi barang atau jasa.

Dengan demikian, produsen makanan dapat mempraktikkan lindung nilai komersial jika ia membeli komoditas seperti gula atau gandum atau yang dibutuhkan untuk menghasilkan produknya. Produsen komponen listrik dapat melakukan lindung nilai terhadap tembaga yang digunakannya dalam produksi.

Poin Penting

  • Hedger komersial menggunakan derivatif atau pasar sekuritas untuk mengunci harga barang yang mereka produksi atau konsumsi dalam proses produksi.
  • Lindung nilai komersial memungkinkan perusahaan untuk mengurangi eksposur mereka terhadap risiko pasar, membuat mereka agnostik apakah harga komoditas naik atau turun setelah lindung nilai ditetapkan.
  • Maskapai penerbangan, misalnya, dapat membeli kontrak berjangka minyak atau gas untuk mengantisipasi penerbangan di masa mendatang; atau pembuat sereal sarapan akan membeli gandum atau jagung berjangka sehubungan dengan permintaan sereal di masa depan.
  • Kilang minyak, di sisi lain, dapat menjual kontrak berjangka minyak sementara petani gandum atau jagung akan menjual kontrak berjangka pertanian sebelum panen.

Memahami Commercial Hedgers

Entitas menggunakan lindung nilai komersial sebagai metode untuk menormalkan biaya operasi saat mereka mencoba mengendalikan risiko harga komoditas dan memprediksi biaya produksinya secara lebih akurat. Lindung nilai seperti polis asuransi di mana investasi membantu mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan dalam suatu aset. Hedger komersial berurusan dengan kontrak berjangka untuk mengelola risiko harga tertentu.

Sebaliknya,  pedagang non-komersial  adalah investor yang menggunakan pasar berjangka untuk spekulasi komoditas. Spekulasi adalah tindakan memperdagangkan aset atau melakukan transaksi keuangan yang memiliki risiko signifikan kehilangan sebagian besar atau semua pengeluaran awal dengan ekspektasi keuntungan yang substansial.

The Komoditi Komisi Perdagangan Berjangka  (CFTC), sebuah badan pemerintah AS, set parameter untuk pedagang mengklasifikasikan untuk menetapkan batas perdagangan dan posisi ukuran yang berbeda antara pedagang komersial dan non-komersial. Faktanya, laporan Komitmen Pedagang mingguan Komisi mencantumkan jumlah kontrak berjangka terbuka untuk pedagang komersial dan non-komersial.

Sebuah perusahaan dapat dianggap sebagai lindung nilai komersial untuk satu komoditas, tetapi tidak untuk komoditas lainnya. Pabrik permen yang diklasifikasikan sebagai lindung nilai komersial untuk kakao atau gula tidak akan diklasifikasikan untuk lindung nilai komersial aluminium, minyak pemanas, atau komoditas lainnya.

Cara Kerja Lindung Nilai Komersial

Kontrak berjangka digunakan baik untuk perdagangan spekulatif dan untuk lindung nilai. Transaksi diperdagangkan di berbagai bursa dan memiliki dasar harga untuk pengiriman sejumlah komoditas tertentu pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya. Harga berjangka ini mungkin berbeda dari harga spot komoditas saat ini. Harga spot adalah harga pokok komoditas saat ini di pasar terbuka.

Misalnya, harga spot tembaga saat ini mungkin $ 3,12 per pon. Perusahaan kabel listrik yang menggunakan tembaga dalam produksinya dapat menetapkan harga berdasarkan biaya tersebut. Namun, harga mungkin akan naik di masa mendatang. Kenaikan harga ini memaksa perusahaan untuk mengurangi keuntungan atau menaikkan harga produk mereka. Sebaliknya, jatuhnya harga dapat menyebabkan produk perusahaan menjadi lebih tinggi dari pesaing, sehingga merugikan pangsa pasar mereka. Untuk menstabilkan struktur harga dan mengunci harga tembaga yang dibutuhkan untuk produksi di masa depan, perusahaan dapat membeli kontrak berjangka tembaga.

Meskipun harga spot tembaga mungkin $ 3,12 per pon, harga untuk pengiriman di masa mendatang seringkali lebih tinggi untuk memperhitungkan biaya penyimpanan. Misalnya, harga pengiriman mungkin $ 3,15 per pon untuk pengiriman dalam tiga bulan, $ 3,18 pengiriman dalam enam bulan, $ 3,25 dalam satu tahun, dan seterusnya.

Pertimbangan Khusus

Hedger komersial dapat mendiversifikasi kontrak mereka selama beberapa bulan untuk memastikan harga yang ditetapkan pada tanggal tertentu di masa depan.

Jika harga tembaga turun di bawah kontrak berjangka, bisnis dapat menjual kontraknya dengan kerugian. Meski mengalami kerugian pada kontrak berjangka, perusahaan mampu memitigasi risikonya terhadap kenaikan biaya bahan baku. Ketika harga tembaga naik, perusahaan kabel listrik tidak diharuskan menerima pengiriman fisik komoditas tetapi dapat menjual kontrak berjangka dengan untung di pasar terbuka. Perusahaan dapat membeli atau menjual kontrak berjangka tembaga secara berkelanjutan karena kebutuhannya berubah.