Bersih Harga
Apa Bersih Harga?
Harga bersih adalah harga obligasi kupon tidak termasuk pembayaran bunga yang masih harus dibayar. Harga bersih biasanya merupakan harga yang dikutip di situs berita keuangan. Harga ini tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar antara pembayaran kupon yang dijadwalkan untuk obligasi. Kebalikan dari harga bersih adalah harga kotor .
Poin Penting
- Harga bersih adalah harga obligasi kupon tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar. Artinya, ini tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar antara pembayaran kupon.
- Harga bersih biasanya merupakan harga yang dikutip di situs berita keuangan.
- Harga kotor adalah harga obligasi yang mencakup bunga yang masih harus dibayar antara pembayaran kupon.
Memahami Harga Bersih
Saat mengutip harga obligasi, bisa jadi harga bersih atau harga kotor. The dirty mengacu pada harga obligasi termasuk bunga yang masih harus dibayar berdasarkan tingkat kupon. Jika obligasi mengutip antara tanggal pembayaran kupon, bunga yang masih harus dibayar hingga hari itu tercermin dalam harga.
Singkatnya, harga obligasi kotor termasuk bunga yang masih harus dibayar sedangkan harga bersih tidak. Harga bersih lebih sering dikutip di AS sedangkan harga kotor lebih sering dikutip di Eropa.
Kupon obligasi, atau pembayaran bunga, biasanya dibayarkan setengah tahunan, tetapi tergantung pada penerbitnya, Anda mungkin menemukan obligasi membayar kupon tahunan, triwulanan, atau bahkan bulanan.
Menghitung Harga Bersih
Karena bunga bertambah dengan suku bunga tetap pada obligasi, perhitungan jumlah yang diperoleh dapat terjadi setiap hari. Akibatnya, harga kotor akan berubah setiap hari hingga tanggal pembayaran, atau pembayaran kupon. Setelah pembayaran selesai, bunga yang masih harus dibayar kembali ke nol. Pada titik ini, harga kotor dan bersih sama. Harga kotor terkadang disebut dengan harga ditambah yang masih harus dibayar.
Obligasi dikutip sebagai persentase dari nilai par, atau nilai nominalnya, atau dalam dolar. Misalnya, jika sebuah obligasi ditawarkan pada harga 98, ini menunjukkan bahwa itu adalah 98% dari nilai nominal obligasi. Oleh karena itu, jika nilai nominal obligasi adalah $ 1.000, harga obligasi adalah $ 980. Kutipan harga $ 980 adalah harga bersih obligasi karena tidak mencerminkan bunga obligasi yang masih harus dibayar. Meskipun obligasi biasanya dikutip dalam hal harga bersih, investor membayar harga kotor kecuali jika obligasi dibeli pada tanggal pembayaran kupon.
Contoh Harga Bersih
Sebagai contoh, katakanlah Apple Inc. ( tingkat kupon 4% per tahun dalam pembayaran setengah tahunan. Akibatnya, investor akan menerima $ 20 setiap enam bulan untuk memegang obligasi tersebut.
Harga bersih obligasi itu adalah $ 960. Namun, harga obligasi akan ditawarkan kepada investor sebesar $ 960 ditambah bunga yang masih harus dibayar. Pialang menentukan harian bunga harian yang diakumulasikan dan menambahkan jumlah itu ke harga bersih. Harga all-in atau harga kotor akan bervariasi tergantung pada berapa hari sejak pembayaran kupon terakhir. Bunga terakumulasi segera setelah pembayaran kupon terakhir.
Mari kita lihat dua skenario menggunakan contoh Apple kami.
- Jika investor membeli obligasi sehari sebelum pembayaran kupon pertama sebesar $ 20, hasilnya adalah sekitar $ 19,90 dari bunga yang masih harus dibayar hingga tanggal tersebut. Harga obligasi investor adalah $ 979,90, atau $ 960 ditambah bunga yang masih harus dibayar $ 19,90.
- Jika investor membeli obligasi pada tanggal pembayaran kupon dimana pembayaran bunga baru saja dilakukan, $ 960 atau harga bersih, akan menjadi harga kotor untuk obligasi.
Segera setelah pembayaran kupon, harga obligasi kembali ke harga bersih dimana harga kotor dan harga bersih sama. Tak lama kemudian, obligasi mulai berbunga lagi sampai pembayaran kupon berikutnya.