Sekuritas Terkait Inflasi Perusahaan (CILS)

Apa Sekuritas Terkait Inflasi Perusahaan (CILS)?

Istilah sekuritas terkait inflasi perusahaan (CILS) mengacu pada serangkaian keamanan yang berupaya mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh inflasi ke tingkat pengembalian obligasi. Imbal hasil obligasi atau sekuritas serupa lainnya turun saat suku bunga naik. Hal ini dimitigasi dengan mengindeks tingkat kupon ke pengukur inflasi seperti indeks harga konsumen (CPI). Tingkat kupon dinaikkan saat inflasi naik dan tingkat turun selama deflasi.

Poin Penting

  • Sekuritas terkait inflasi perusahaan berusaha untuk mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh inflasi terhadap tingkat pengembalian obligasi dengan mengindeks tingkat kupon ke pengukur inflasi seperti indeks harga konsumen.
  • Sekuritas terkait inflasi perusahaan juga memberikan diversifikasi ekstra, karena memiliki korelasi yang rendah dengan kelas aset lainnya, dan dapat mengurangi durasi portofolio obligasi.
  • Ketika inflasi rendah, sekuritas terkait inflasi perusahaan menghasilkan pengembalian di bawah rata-rata dibandingkan dengan obligasi korporasi tradisional.

Bagaimana Efek Terkait Inflasi Perusahaan (CILS) Bekerja

Inflasi terjadi ketika harga barang dan jasa meningkat, sehingga mengurangi daya beli dalam perekonomian secara keseluruhan. Ini berarti uang hanya bisa pergi sejauh ini ketika harga naik. Jadi, saat harga naik, jumlah yang bisa dibeli oleh satu dolar — atau unit mata uang lainnya — bisa turun. Efek inflasi dirasakan di seluruh perekonomian, dari daya beli konsumen hingga biaya pinjaman serta pengembalian investasi seperti obligasi.

Pengembalian keamanan pendapatan tetap dipengaruhi oleh sekuritas memperhitungkan inflasi, membantu investor mengurangi risiko ekonomi atas kepemilikan mereka.

Sekuritas terkait inflasi perusahaan — juga disebut sebagai obligasi atau tautan terkait inflasi — adalah sekuritas pendapatan tetap yang memiliki tingkat kupon yang disesuaikan setiap bulan dengan tingkat inflasi yang berlaku. Hasil obligasi penyesuaian memberikan pendapatan yang merespon dengan cepat terhadap perubahan inflasi, sehingga memberikan perlindungan kepada investor terhadap inflasi .

Mayoritas CILS diterbitkan oleh lembaga keuangan. Karena sebagian besar masalah ini kecil, sulit bagi investor ritel untuk menemukan penawaran CILS, kecuali jika mereka bekerja dengan broker yang berurusan dengan jenis obligasi khusus. Meskipun penting untuk dicatat bahwa sekuritas ini tidak biasa seperti instrumen hutang pendapatan tetap tradisional. Dan meskipun CILS memang memberi investor hasil nominal yang jauh lebih tinggi, CILS menghadapkan investor pada risiko kredit, risiko suku bunga , dan risiko gagal bayar yang sama seperti obligasi korporasi biasa.

Sekuritas Terkait Inflasi Perusahaan (CILS) vs. Sekuritas yang Dilindungi Inflasi Treasury (TIPS)

Sekuritas terkait inflasi perusahaan serupa dengan sekuritas yang dilindungi oleh pemerintah dari sekuritas yang dilindungi dari inflasi Treasury (TIPS), yang pokok obligasi juga bervariasi dengan inflasi. Mereka juga memberikan diversifikasi ekstra karena memiliki korelasi rendah dengan kelas aset lain dan dapat mengurangi sensitivitas atau durasi suku bunga portofolio obligasi. Itu karena mereka biasanya ditawarkan dengan jangka waktu lima hingga 10 tahun. Imbalannya adalah ketika inflasi rendah, CILS menghasilkan pengembalian yang di bawah rata-rata dibandingkan dengan obligasi korporasi tradisional .

Referensi cepat

Sekuritas yang terkait dengan inflasi perusahaan sama seperti sekuritas yang dilindungi oleh inflasi Treasury yang ditawarkan oleh pemerintah dan yang pokok obligasi juga bervariasi dengan inflasi.

Contoh Sekuritas Terkait Inflasi Perusahaan (CILS)

Tingkat kupon — yang dapat memiliki batas atas dan mungkin hanya mengambang sebagian — biasanya diselaraskan dengan ukuran inflasi yang ditetapkan, seperti CPI, dan diperbarui setiap bulan. Misalnya, obligasi terkait inflasi perusahaan dengan tingkat kupon 5% dan nilai nominal $ 1.000 membayar pemegang obligasi $ 50 per tahun sebagai pembayaran. Jika inflasi akan naik ke tingkat di mana pemegang obligasi seharusnya menerima $ 75 per tahun, maka tingkat kupon perlu ditingkatkan menjadi 7,5% (7,5% x $ 1.000 = $ 75). A CILS memastikan bahwa kenaikan ini akan terjadi.