Strategi Opsi Pohon Natal

Apa Strategi Opsi Pohon Natal?

Pohon Natal adalah strategi penyebaran perdagangan opsi yang dicapai dengan membeli dan menjual enam opsi panggilan (atau enam put) dengan pemogokan berbeda tetapi tanggal kedaluwarsa yang sama untuk perkiraan netral hingga bullish. Ini disebut pohon Natal panggilan panjang saat menggunakan panggilan atau pohon Natal put saat menggunakan opsi put. Strateginya juga tersedia long (bullish) atau short (bearish).

Spread ini pada dasarnya adalah kombinasi dari sebaran vertikal panjang dan dua sebaran vertikal pendek.

Poin Penting

  • Pohon Natal adalah strategi penyebaran opsi yang melibatkan 6 opsi panggilan (atau put): membeli satu panggilan ATM (put) menjual 3x panggilan (put) dua pukulan dari uang dan kemudian membeli 1 panggilan lagi (put) tiga serangan dari uang.
  • Strategi ini terbayar dengan hasil netral hingga sedikit bullish dalam keamanan yang mendasarinya.
  • Pohon Natal dapat dibangun dengan semua panggilan atau semua put, dan dapat disusun sebagai panjang atau pendek.

Bagaimana Pohon Natal Bekerja

Nama pohon Natal berasal dari kemiripan strategi yang sangat longgar dengan pohon ketika dilihat pada tampilan rantai opsi. Koneksinya lemah, paling banter.

Pohon Natal sangat mirip dengan hamparan kupukupu karena mereka menggunakan beberapa hamparan vertikal ke kotak dalam potensi pengembalian yang diinginkan. Perbedaannya adalah bahwa salah satu spread melewatkan harga kesepakatan, yang menyebabkan bias arah.

Pohon Natal biasa, atau panjang dengan panggilan (kadang-kadang disebut hanya sebagai ‘pohon panggilan’), melibatkan pembelian satu opsi panggilan dengan pemogokan at-the-money, melewatkan pemogokan berikutnya dan kemudian menjual tiga opsi dengan pemogokan berikut. Terakhir, beli dua panggilan lagi dengan pukulan lebih tinggi berikutnya. Struktur 1-3-2 konon tampak seperti pohon.

Keuntungan strategi dari kenaikan kecil harga aset yang mendasarinya dan maksimal ketika yang mendasari ditutup pada harga kesepakatan opsi tengah pada saat opsi kedaluwarsa.

  • Keuntungan maksimum sama dengan pemogokan menengah dikurangi pemogokan bawah dikurangi premi.
  • Kerugian maksimum adalah debit bersih yang dibayarkan untuk strategi tersebut.
  • Impas terjadi pada strike terendah ditambah premi yang dibayarkan atau strike tertinggi dikurangi separuh premi. 

Peluruhan waktu ada di pihak pemegang karena pemegang menginginkan semua opsi kecuali yang terendah kedaluwarsa tidak berharga.

Contoh

Pohon Natal Panjang Dengan Panggilan

Misalnya, dengan aset dasar $ 50,00:

  • Beli 1 call strike harga 50.00
  • Jual 3 call strike price 54.00
  • Beli 2 call strike price 56.00

Pohon Natal Panjang dengan Puts

Dengan strategi ini, pemegangnya netral terhadap bearish. Kadang-kadang disebut hanya sebagai ‘pohon taruh’.

  • Beli 1 pasang harga kesepakatan 50.00
  • Jual 3 menempatkan harga kesepakatan 48.00
  • Beli 2 menempatkan harga kesepakatan 46.00

Keuntungan maksimum adalah pada harga aset dasar 48,00 saat kedaluwarsa.

  • Keuntungan maksimum sama dengan pemogokan menengah dikurangi pemogokan yang lebih tinggi dikurangi premi.
  • Kerugian maksimum adalah debit bersih yang dibayarkan untuk strategi tersebut.
  • Impas terjadi pada mogok bawah ditambah separuh premi yang dibayarkan atau mogok tertinggi dikurangi premi. 

Kerugian maksimum adalah premi yang dibayarkan untuk memulai strategi.

Pohon Natal Pendek dengan Panggilan

Strategi pendek harus menghasilkan kredit bersih ke akun saat dimulai. Keuntungan strategi ini ketika aset yang mendasari bergerak dengan arah minimum di salah satu arah tetapi dibatasi. Biasnya adalah bearish karena tidak membutuhkan banyak pergerakan yang lebih rendah di underlying untuk membuat strategi menguntungkan. Namun, pergerakan lebih tinggi yang lebih besar juga dapat menghasilkan keuntungan

  • Jual 1 call strike harga 50.00
  • Beli 3 call strike price 54.00
  • Jual 2 call strike price 56.00

Keuntungan maksimum adalah kredit bersih yang diterima.

Pohon Natal Pendek dengan Puts

Strategi ini menghasilkan kredit bersih ke akun dan keuntungan ketika pergerakan yang mendasarinya minimal di kedua arah. Keuntungan datang lebih cepat dengan pergerakan naik yang lebih kecil meskipun pergerakan turun yang lebih besar juga akan menguntungkan. oleh karena itu, strategi ini mengandalkan banteng.

  • Jual 1 pasang harga kesepakatan 50.00
  • Beli 3 menempatkan harga kesepakatan 48,00
  • Jual 2 menempatkan harga kesepakatan 46.00

Keuntungan maksimum adalah kredit bersih yang diterima.