Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX OF VIX (VVIX)

Apa Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX OF VIX (VVIX)?

VIX dari VIX (atau VVIX) adalah ukuran volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index (VIX). VIX CBOE mengukur volatilitas jangka pendek indeks S&P 500, dan VVIX mengukur volatilitas harga VIX. Dengan kata lain, VVIX adalah ukuran volatilitas indeks S&P 500 dan mengacu pada seberapa cepat sentimen pasar berubah.

Poin Penting

  • VVIX CBOE (VIX of VIX) adalah ukuran perubahan volatilitas dalam indeks volatilitas VIX.
  • VVIX mengukur seberapa cepat perubahan volatilitas S&P 500, dan dengan demikian merupakan ukuran volatilitas indeks.
  • Investor dapat menggunakan VVIX dan turunannya untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan volatilitas atau bertaruh pada perubahan di pasar opsi VIX.

Memahami VVIX

Indeks volatilitas CBOE — atau Indeks VIX — dimulai pada tahun 1993. Pada tahun 2004, VIX berjangka dan opsi mulai diperdagangkan. The CBOE VIX mengukur jangka pendek (30 hari) volatilitas pasar dari harga opsi S & P 500 Index (SPX), yang diambil dari berbagai baik panggilan dan pilihan menempatkan. Level VIX di atas 30 umumnya cenderung menunjukkan volatilitas tinggi; yang di bawah 20 cenderung menunjukkan volatilitas rendah.

VIX ditafsirkan sebagai indikator tingkat kepercayaan atau ketakutan investor di pasar, dan oleh karena itu tingkat risiko investasi, tetapi umumnya dikenal sebagai “indeks ketidakpastian.” Premi yang lebih tinggi pada opsi VIX menunjukkan tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi. Perdagangan pada level VIX memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam volatilitas pasar terlepas dari arah harga saham yang sebenarnya, dan ini memberikan peluang untuk mendiversifikasi portofolio.

VIX dari VIX, atau VVIX, pada gilirannya, memungkinkan investor untuk menaruh uang mereka pada kecepatan perubahan volatilitas saham, bukan hanya pada volatilitas saham itu sendiri. VIX dari VIX memengaruhi arah opsi VIX: Harga VIX ditentukan berdasarkan VIX dari VIX. VVIX dihitung menggunakan algoritma yang sama yang menentukan harga opsi VIX.

Bagaimana Investor Dapat Memanfaatkan VIX dari VIX?

Investor bisa mendapatkan keuntungan dari menggunakan VIX dari VIX karena memberikan wawasan yang berguna tentang opsi VIX dan harga di masa mendatang, termasuk informasi berikut:

  • Volatilitas yang diharapkan dari VIX
  • Volatilitas yang diharapkan mempengaruhi arah harga opsi VIX dengan tanggal kedaluwarsa yang bervariasi
  • Ide umum tentang kepercayaan pasar pada nilai-nilai masa depan VIX

Investor dapat memanfaatkan volatilitas ketika ada perbedaan antara harga berjangka VIX dan nilai wajarnya. Kesalahan dalam berinvestasi di VIX itu sendiri termasuk komisi yang lebih tinggi dan perlakuan pajak yang berbeda. Berinvestasi di VIX juga bisa lebih berisiko karena opsi dan futures telah menetapkan tanggal kedaluwarsa — investor harus memprediksi volatilitas dan jangka waktu di mana ia akan mencapai level itu.

Cara paling umum dan dasar untuk menambahkan VIX ke portofolio adalah melalui  catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN) , sementara opsi dan futures lebih berisiko tetapi memiliki hasil yang lebih besar. Opsi memiliki leverage bawaan, yang berarti pengembalian lebih tinggi, tetapi harganya dapat berubah dari VIX karena didasarkan pada nilai forward yang diharapkan. Mereka diperdagangkan dengan gaya Eropa, yang berarti mereka tidak dapat dilakukan sebelum tanggal kedaluwarsa. Futures juga memiliki leverage yang melekat, dan harganya didasarkan pada nilai forward VIX, meskipun nilai sebenarnya mungkin berbeda.