Garis karakteristik

25 Maret 2021 0:02

Spread the love

Apa Garis karakteristik?

Garis karakteristik adalah garis lurus yang dibentuk menggunakan analisis regresi yang merangkum risiko sistematis keamanan tertentu dan tingkat pengembalian. Garis karakteristik juga dikenal sebagai garis karakteristik keamanan (SCL).

Garis karakteristik dibuat dengan merencanakan pengembalian keamanan di berbagai titik waktu. Sumbu y pada bagan mengukur pengembalian berlebih dari sekuritas. Keuntungan berlebih diukur terhadap tingkat pengembalian bebas risiko. Sumbu x pada grafik mengukur pengembalian pasar yang melebihi tingkat bebas risiko.

Poin Penting

  • Garis karakteristik menunjukkan risiko sistematis keamanan dan tingkat pengembalian.
  • Baris ini menunjukkan kinerja sekuritas versus kinerja pasar.
  • Garis karakteristik juga disebut sebagai garis karakteristik keamanan.

Plot sekuritas mengungkapkan bagaimana sekuritas berkinerja relatif terhadap pasar secara umum. Garis regresi yang dibentuk dari plot akan menunjukkan kelebihan pengembalian keamanan selama periode waktu yang diukur serta jumlah risiko sistematis yang ditunjukkan oleh keamanan. Titik potong y adalah alfa sekuritas, yang mewakili tingkat pengembaliannya melebihi tingkat bebas risiko, yang tidak dapat dipertanggungjawabkan oleh risiko spesifik pasar itu. Menurut Teori Portofolio Modern (MPT), alpha adalah singkatan dari tingkat pengembalian aset di atas dan di luar pengembalian bebas risiko, disesuaikan dengan risiko relatif aset. Kemiringan garis karakteristik adalah risiko sistematis sekuritas, atau beta, yang mengukur variabilitas berkorelasi dari harga aset tertentu jika dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan.

Apa yang Ditunjukkan Garis Karakteristik

Garis karakteristik menyajikan representasi visual tentang kinerja sekuritas tertentu atau aset lain jika dibandingkan dengan kinerja pasar secara keseluruhan. Pengembalian, dan risiko yang berkorelasi, dari aset tertentu, relatif terhadap pasar secara umum, diwakili oleh kemiringan garis karakteristik dan deviasi standarnya.

Bagaimana Garis Karakteristik Bekerja

Garis karakteristik adalah bagian dari rangkaian alat penilaian kinerja pasar dan keamanan yang lebih luas yang dikenal sebagai Teori Portofolio Modern (MPT). Selain regresi garis karakteristik, kualitas lain dari sekuritas atau pasar secara keseluruhan dapat diplot dan diturunkan untuk membantu investor mengukur risiko dan membuat keputusan.

Alat MPT Lainnya

Alat analitik lain dalam keluarga Teori Portofolio Modern adalah garis pasar keamanan (SML), garis pasar modal (CML), garis alokasi modal (CAL) dan model penetapan harga aset modal (CAPM). Menghitung garis karakteristik adalah cara untuk menggambarkan CAPM secara grafis. Semua sistem ini menggunakan berbagai konstruksi risiko, pengembalian berlebih, kinerja pasar secara keseluruhan, beta keamanan, dan kinerja keamanan individu untuk menilai tradeoff risiko / pengembalian dan menginformasikan keputusan investasi.

Menurut MPT dan CAPM, tingkat pengembalian harus meningkat relatif terhadap risiko suatu aset. Ketika risiko naik, keuntungan juga naik. Tingkat pengembalian oleh karena itu dikatakan bergantung pada risiko dan risiko dapat diukur dalam hal variabilitas pengembalian. Pengembalian lebih tinggi dari tingkat bunga bebas risiko ditambah tingkat kompensasi tambahan untuk mengasumsikan risiko yang lebih tinggi dikatakan tidak normal. Namun, aset seringkali menunjukkan pengembalian abnormal. Mereka yang menunjukkan pengembalian tinggi yang tidak normal dikatakan dinilai terlalu rendah, sementara mereka yang memiliki pengembalian rendah yang tidak normal dikatakan dinilai terlalu tinggi.