Apa yang diharapkan pada ujian CFA Level III

Apa yang diharapkan pada ujian CFA Level III?

• Ujian CFA Level III adalah yang terakhir dari rangkaian tiga ujian yang dilakukan oleh CFA Institute, dan diadakan setiap tahun pada bulan Juni.
• Ditambah dengan setidaknya 48 bulan pengalaman kerja yang relevan, berhasil menyelesaikan tingkat akhir menghasilkan keanggotaan charter.
• Ujian CFA Level III berfokus pada perencanaan kekayaan dan manajemen portofolio, dan banyak pertanyaan diajukan dalam bentuk esai.
• Ujian dibagi menjadi dua sesi; satu di pagi hari dan satu lagi di sore hari.
• Silabusnya sangat komprehensif dan memperkenalkan konsep baru. Ini termasuk keuangan perilaku, konsep manajemen risiko, dan alat dan teknik untuk mengelola risiko juga dibahas.

Referensi cepat

Ujian ini dinilai untuk 360 poin, yang sesuai dengan satu poin per menit.

Kurikulum Ujian

Seperti disebutkan sebelumnya, fokus ujian adalah pada manajemen portofolio dan perencanaan kekayaan, tetapi juga mencakup tujuh topik yang dikelompokkan ke dalam dua bidang lain, yaitu Standar Etika dan Profesional serta Kelas Aset. Tabel berikut memberikan bobot topik ini dan area luas untuk ujian:

Seperti yang terlihat dari tabel, Standar Etika dan Profesional sama pentingnya dengan tingkat ujian lainnya. Alat investasi tidak diuji secara terpisah, kecuali ekonomi, yang merupakan bagian dari manajemen portofolio dan bagian perencanaan kekayaan untuk level III.

Mayoritas ujian berkisar pada manajemen portofolio dan kelas aset dalam konteks portofolio.

Standar

Pada level III, standar utamanya terdiri dari Kode Etik dan Standar Kinerja Investasi Global (GIPS). Standar menyumbang 10% (yaitu, 36) dari 360 kemungkinan poin. Bagian Kode Etik kemungkinan besar akan menjadi item yang diatur dalam sesi sore. Namun, GIPS dapat diuji baik sebagai pertanyaan esai di sesi pagi atau sebagai item yang ditetapkan di sesi sore.

Kelas aset

Ujian ini menguji pengetahuan Anda tentang semua kelas aset utama, termasuk investasi alternatif, derivatif, investasi ekuitas, dan investasi pendapatan tetap. Namun, fokusnya sekarang adalah pada aspek manajemen portofolio dari investasi tersebut.

Misalnya, seluruh sesi didedikasikan untuk pengelolaan portofolio pendapatan tetap aktif dan pasif, yang mencakup tujuan investasi, pembandingan, analisis pengembalian, strategi imunisasi portofolio, analisis nilai relatif, dan sebagainya. Silabus juga mencakup strategi yang digunakan di pasar internasional dan pasar berkembang dan bagaimana derivatif digunakan untuk mengelola tingkat suku bunga dan risiko kredit dalam portofolio pendapatan tetap.

Kelas aset kedua adalah sekuritas ekuitas, yang merupakan komponen penting dari sebagian besar portofolio investasi dan penting untuk keberhasilan portofolio. Diskusi di sini melingkupi strategi investasi ekuitas, evaluasi manajer dana ekuitas dan indeks ekuitas. Silabus tersebut juga membahas tentang masalah tata kelola perusahaan terkait konflik antara manajer dan pemegang saham yang menggerus nilai dan berdampak langsung pada ekuitas manajer portofolio. Terakhir, ada diskusi tentang mengukur dan mengelola portofolio di pasar internasional dan pasar berkembang.

Bagian investasi alternatif terutama membahas kelas investasi alternatif dan bagaimana instrumen derivatif seperti swap, futures, dan forward digunakan untuk mengelola beberapa investasi alternatif.

Manajemen Portofolio dan Perencanaan Kekayaan

Ini merupakan bagian terbesar dari ujian dan akan menyumbang setidaknya 180 poin dari 360 poin yang mungkin. Konsep manajemen portofolio akan mendominasi sesi pagi dan sore. Silabusnya sangat komprehensif dan memperkenalkan konsep baru seperti keuangan perilaku, yang menjadi dasar pengambilan keputusan keuangan. Konsep manajemen risiko , yang mencakup alat dan teknik untuk mengukur dan mengelola risiko juga dibahas. Selain itu, Anda mungkin akan diuji pada pertanyaan-pertanyaan yang berkaitan dengan kekayaan individu dan institusional.

Jumlah konsep yang dapat diuji terbatas tetapi penting. Salah satu konsep penting tersebut adalah Pernyataan Kebijakan Investasi dan komponennya yang sangat dapat diuji. Ekonomi, yang merupakan bagian dari alat investasi di Tingkat I dan II, termasuk dalam manajemen portofolio dalam ujian. Konsep penting lainnya adalah mengelola portofolio investor institusional, alokasi aset, aplikasi manajemen risiko, dan mengevaluasi kinerja portofolio.

Dalam bagian manajemen portofolio, CFA Institute tidak memberikan petunjuk tentang topik mana yang lebih penting. Namun, itu menyediakan pertanyaan esai dari tahun-tahun sebelumnya , yang bisa sangat berguna untuk berlatih dan mengembangkan strategi ujian Anda.