Hasil Tunai-atas-Tunai

24 Maret 2021 23:49

Spread the love

Apa Hasil Tunai-atas-Tunai?

Hasil tunai atas tunai adalah perhitungan dasar yang digunakan untuk memperkirakan pengembalian dari aset yang menghasilkan pendapatan. Hasil tunai atas tunai juga mengacu pada jumlah total distribusi yang dibayarkan setiap tahun oleh perwalian pendapatan sebagai persentase dari harga saat ini. Hasil tunai atas tunai adalah teknik pengukuran yang dapat digunakan untuk membandingkan berbagai unit trust .

Istilah ini juga disebut sebagai “pengembalian tunai atas tunai”.

Poin Penting

  • Hasil tunai atas tunai digunakan untuk menghitung pengembalian dari aset yang menghasilkan pendapatan. Ini banyak digunakan dalam penilaian perhitungan real estat komersial.
  • Ini dapat digunakan untuk menentukan apakah properti overvalued atau undervalued. Tapi itu bukan pengeluaran yang dijanjikan sepenuhnya.
  • Ini tidak dapat sepenuhnya diandalkan untuk akurasi karena metrik dapat melebih-lebihkan hasil jika bagian dari distribusi terdiri dari pengembalian modal (ROC) dan bukan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC).

Memahami Hasil Tunai-atas-Tunai

Hasil cash-on-cash berguna sebagai estimasi awal pengembalian investasi dan dapat dihitung sebagai berikut:

Hasil Tunai-atas-Tunai = Arus Kas Bersih Tahunan / Ekuitas yang Diinvestasikan

Hasil tunai atas tunai memiliki sejumlah batasan. Metrik ini mungkin melebih-lebihkan hasil jika bagian dari distribusi terdiri dari ” pengembalian modal (ROC) ,” daripada ” laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC) ,” seperti yang sering terjadi pada perwalian pendapatan. Juga, sebagai ukuran pengembalian sebelum pajak, tidak memperhitungkan pajak.

Misalnya, jika sebuah apartemen dengan harga $ 200.000 menghasilkan pendapatan sewa bulanan sebesar $ 1.000, hasil tunai atas tunai secara tahunan akan menjadi: 6% ($ 1.000 * 12 / $ 200.000 = 0,06).

Dalam konteks pendapatan perwalian, asumsikan perwalian dengan harga pasar saat ini $ 20 membayar $ 2 dalam distribusi tahunan, terdiri dari $ 1,50 pendapatan dan 50 sen dalam ROC. Hasil tunai atas tunai dalam hal ini adalah 10%; Namun, karena bagian dari distribusi terdiri dari pengembalian ROC, maka hasil sebenarnya adalah 7,5%. Ukuran hasil tunai-atas-tunai melebih-lebihkan pengembalian dalam kasus ini.

Perhitungan Hasil Tunai dan Nilai Real Estat

Sementara hasil tunai atas tunai dapat digunakan dalam beberapa situasi; metrik ini sering digunakan di pasar real estat saat menilai properti komersial – terutama properti yang melibatkan pinjaman utang jangka panjang. Hasil tunai atas tunai juga dapat digunakan saat menentukan apakah suatu properti dinilai terlalu rendah. Ketika hutang dicatat dalam transaksi real estat (seperti yang biasanya terjadi), pengembalian tunai aktual dari investasi berbeda dari pengembalian investasi standar (ROI) .

Hasil tunai atas tunai tidak termasuk apresiasi atau depresiasi dalam investasi. Perhitungan berdasarkan ROI standar akan memasukkan pengembalian total investasi; di sisi lain, hasil kas atas kas hanya mengukur laba atas kas aktual yang diinvestasikan.

Berbeda dengan distribusi kupon bulanan, hasil tunai atas tunai bukanlah pengeluaran yang dijanjikan sepenuhnya. Saat meramalkan, hasil tunai atas tunai hanya dapat digunakan sebagai perkiraan untuk menilai potensi masa depan.

Contoh Hasil Tunai-atas-Tunai

Misalkan sebuah perusahaan real estat membeli sebuah bangunan seharga $ 500.000. Ia menghabiskan $ 100.000 lagi untuk perbaikan gedung. Untuk membiayai pembeliannya, perusahaan membayar uang muka sebesar $ 100.000 dan mengambil pinjaman sebesar $ 400.000 dengan pembayaran hipotek tahunan sebesar $ 20.000. Perusahaan menghasilkan $ 50.000 dalam pendapatan sewa selama tahun pertama.

Penghitungan untuk hasil kas atas kasnya dimulai dengan arus kas. Arus kas perusahaan adalah $ 50.000 – $ 20.000 = $ 30.000. Jumlah total yang diinvestasikan dalam gedung adalah $ 220.000 = $ 100.000 (uang muka) + $ 100.000 (perbaikan gedung) + $ 20.000 (pembayaran hipotek). Hasil tunai atas tunai gedung adalah 13,6% ($ 30.000 / $ 220.000).