Konversi dan contoh tanpa uang tunai

24 Maret 2021 23:49

Spread the love

Apa Konversi dan contoh tanpa uang tunai?

Konversi tanpa uang tunai adalah konversi langsung kepemilikan, dari satu jenis kepemilikan ke jenis kepemilikan lainnya, dari aset dasar tanpa pengeluaran tunai awal oleh pemegangnya. Kontrak untuk sekuritas tersebut menentukan semua persyaratan konversi pada awal perdagangan. Banyak dari mereka secara otomatis memicu transfer aset pada tanggal tertentu atau ketika peristiwa tertentu terjadi.

Poin Penting

  • Konversi tanpa uang tunai adalah ketika jenis kepemilikan berubah tanpa pengeluaran tunai.
  • Obligasi konversi dan saham preferen yang dapat dikonversi dapat menghasilkan, jika dipicu, konversi tanpa uang tunai menjadi saham biasa.
  • Suatu pelaksanaan tanpa uang tunai serupa karena tidak melibatkan pengeluaran tunai, tetapi aset tersebut dilaksanakan dengan menggunakan pinjaman atau kompensasi yang diterima dikompensasikan dengan harga kesepakatan.

Memahami Konversi Tanpa Uang Tunai

Beberapa contoh konversi tanpa uang tunai berasal dari saham preferen atau obligasi konversi menjadi saham biasa. Opsi saham, hak , dan waran karyawan juga bisa tanpa uang tunai jika pemogokan nol. Namun, mereka juga bisa menjadi latihan tanpa uang tunai. Dalam kasus opsi saham karyawan, ini adalah saat broker memberikan pinjaman kepada pemegangnya untuk melaksanakan opsi pada harga kesepakatan. Setelah membayar biaya dan melunasi pinjaman dengan hasil dari penjualan sebagian saham, karyawan mempertahankan sisa saham yang dikumpulkan dari opsi.

Saham preferen adalah kelas kepemilikan di perusahaan yang memiliki klaim lebih tinggi atas aset dan pendapatannya daripada saham biasa. Saham preferen umumnya memiliki dividen yang harus dibayarkan sebelum dividen kepada pemegang saham biasa. Beberapa saham preferen dapat dikonversi, artinya dapat ditukar dengan sejumlah saham biasa dalam keadaan tertentu. Dewan direksi mungkin memberikan suara untuk mengonversi saham, investor mungkin memiliki opsi untuk mengonversi, atau saham tersebut mungkin memiliki tanggal tertentu di mana ia secara otomatis dikonversi. Konversi dari saham preferen ke saham biasa adalah konversi tanpa uang tunai.

Obligasi konversi adalah jenis jaminan hutang yang dapat diubah menjadi jumlah yang telah ditentukan sebelumnya dari saham biasa perusahaan yang mendasarinya pada waktu-waktu tertentu selama umur obligasi, biasanya atas kebijaksanaan pemegang obligasi. Jika dipicu, obligasi ditukar dengan saham biasa, jadi ini adalah konversi tanpa uang tunai.

Kecuali kondisi pasar memicu konversi otomatis, sebagaimana ditentukan dalam kontrak, prosedur untuk mengkonversi adalah dengan memberi tahu penerbit tentang keinginan untuk melakukan konversi. Jumlah saham yang dikonversi menggantikan aset yang saat ini dimiliki dengan tidak ada uang yang jatuh tempo.

Latihan Tanpa Uang

Sebuah latihan cashless adalah transaksi di mana sekuritas tertentu dilakukan tanpa membuat pembayaran tunai. Transaksi semacam itu menggunakan pialang untuk memberikan pinjaman jangka pendek sehingga pemegang yang menggunakan opsi memiliki cukup uang untuk melakukannya. Setelah pinjaman untuk mengeksekusi opsi tersedia, pemegang saham kemudian menjual cukup banyak saham yang baru diakuisisi untuk membayar kembali kepada broker atas pinjaman, biaya, dan pajak. Orang yang melakukan konversi kemudian memiliki sisa saham. Ini adalah proses umum dengan opsi saham karyawan.

Waran memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sekuritas — umumnya saham — pada harga tertentu sebelum kedaluwarsa. Harga di mana sekuritas yang mendasari dibeli atau dijual disebut sebagai harga pelaksanaan atau harga kesepakatan. Namun, untuk menjadi tanpa uang tunai, waran itu sendiri harus didefinisikan sebagai waran tanpa uang tunai. Dalam hal ini, pemegang saham akan membayar harga pelaksanaan dari nilai saham yang diterima.

Misalnya, jika waran adalah untuk pembelian 10.000 saham dengan harga $ 1,00 per saham, dan harga pasar saham saat pelaksanaan adalah $ 10,00 per saham. Pemegang akan, setelah pelaksanaan, menerima nilai pasar dari saham ($ 100.000) dikurangi $ 10.000 (saham dikalikan dengan pemogokan waran) dengan nilai total $ 90.000 atau 9.000 saham.

Contoh Konversi Tanpa Uang dalam Saham Preferen yang Dapat Dikonversi

Saham preferen yang dapat dikonversi memiliki rasio konversi yang menjelaskan berapa banyak saham biasa yang dapat dikonversi menjadi setiap saham preferen. Misalnya, saham preferen senilai $ 100 mungkin memiliki rasio konversi empat. Ini berarti pemegang saham dapat mengubah $ 100 preferen menjadi empat saham biasa. Mungkin bermanfaat untuk melakukan konversi jika harga saham biasa diperdagangkan di atas $ 25 ($ 100 / rasio konversi).

Setelah dikonversi, pemegang saham preferen menjadi pemegang saham biasa dan tidak lagi berhak atas dividen pilihan atau klaim yang lebih tinggi atas aset. Oleh karena itu, pemegang saham preferen mungkin ingin menunggu sampai saham biasa naik secara signifikan sebelum menyerahkan saham preferensinya.

Asumsikan harga saham naik menjadi $ 40. Untuk setiap saham preferen senilai $ 100, pemegangnya bisa mendapatkan saham biasa senilai $ 160 (4 x $ 40). Jika mereka memutuskan untuk mengkonversi saham preferen, setiap saham preferen akan hilang dari akun dan digantikan oleh empat saham biasa. Tidak ada uang tunai yang berpindah tangan, jadi ini adalah konversi tanpa uang tunai.