Uang tunai dan bawa transaksi

24 Maret 2021 23:47

Spread the love

Apa Uang tunai dan bawa transaksi?

Transaksi cash and carry adalah jenis perdagangan di pasar berjangka yang terjadi ketika harga aset acuan berbeda dari turunannya yang sesuai. Transaksi tunai dan bawa dianggap arbitrase, dan berlangsung baik dengan uang tunai atau di pasar spot .

Transaksi cash and carry biasanya memerlukan pengambilan  posisi long  dalam sekuritas atau komoditas sekaligus menjual derivatif terkait, khususnya dengan menyingkat kontrak berjangka atau  opsi  . Terkadang juga dikenal sebagai perdagangan basis .

Poin Penting

  • Transaksi cash and carry terjadi ketika harga spot suatu komoditas diperdagangkan di bawah harga kontrak berjangka .
  • Transaksi tunai dan bawa dapat menghadirkan peluang arbitrase di seluruh pasar spot dan futures dalam komoditas dasar yang sama.
  • Perbedaan harga ini biasanya disebabkan oleh ketidakefisienan di pasar, bukan kesalahan harga langsung; paling sering, ketidakefisienan ini diketahui dan diperbaiki dengan cepat.

Memahami Transaksi Cash and Carry

Transaksi tunai dan bawa dianggap transaksi arbitrase karena mereka memanfaatkan titik harga yang berbeda antara saham, komoditas, dan aset serupa di berbagai pasar dan bentuk. Perbedaan harga ini biasanya disebabkan oleh ketidakefisienan  di pasar, bukan kesalahan harga. Pasar yang tidak efisien, menurut hipotesis pasar efisien, adalah pasar di mana harga pasar aset tidak selalu secara akurat mencerminkan nilai sebenarnya.

Seringkali perbedaan harga ini tertangkap dan segera diperbaiki. Transaksi tunai dan angkut dapat dilakukan di pasar mana pun yang memiliki mekanisme pengiriman fisik. Meskipun jenis perdagangan ini dianggap praktis bebas risiko, ada beberapa contoh yang tidak menguntungkan. Ada faktor-faktor tertentu yang harus dianalisis terhadap kemungkinan keuntungan dari perdagangan, termasuk biaya, biaya tercatat , dan jatuh tempo dividen.

Contoh Transaksi Cash and Carry

Asumsikan saham Coca-Cola Co. (KO) diperdagangkan pada $ 40 per saham di bursa saham, tetapi terdaftar pada $ 50 per saham di bursa berjangka. Seorang pedagang akan perlu membeli saham pada $ 40 per saham di tempat, dan kemudian pendek harga futures pada $ 50 per saham. Trader akan menahan saham KOnya hingga kontrak berjangka berakhir. Saat kedaluwarsa, aset yang mendasarinya dapat diserahkan pada kontrak berjangka pendek. Di sini pedagang mengirimkan saham seharga $ 50 dan merealisasikan keuntungan $ 10, atau pengembalian 10%, dengan uang tunai dan membawa perdagangan (tidak termasuk biaya atau ongkos).

Pertimbangkan contoh lain di mana saham KO diperdagangkan dengan harga $ 80 per saham tetapi bernilai $ 100 per saham di pasar berjangka. Sekarang, margin keuntungan telah meningkat, dan setelah jangka pendek di $ 100, ada keuntungan $ 20 (pengembalian 20%) dari investasi awal ( ROI ). 

Sangat mudah untuk melihat bagaimana memanipulasi transaksi arbitrase dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan dengan risiko yang tampaknya kecil. Seorang pedagang dapat memperoleh keuntungan dengan jenis perdagangan ini, tetapi semakin sulit untuk menemukan ketidakefisienan ini di dunia transaksi otomatis modern.