Apa itu topi?
Apa itu topi?
Batasan adalah batas suku bunga pada produk kredit dengan suku bunga variabel. Ini adalah tingkat tertinggi yang mungkin harus dibayar peminjam dan juga tingkat tertinggi yang dapat diperoleh kreditor. Ketentuan batas suku bunga akan diuraikan dalam kontrak pinjaman atau prospektus investasi.
Batasan merupakan aspek penting dari istilah dalam produk kredit variabel. Peminjam dan investor memilih produk kredit dengan suku bunga variabel untuk memanfaatkan perubahan suku bunga pasar. Batasan menetapkan batas pada berapa banyak bunga yang harus dibayar peminjam dan berapa banyak yang dapat diperoleh kreditor. Jenis umum dari produk suku bunga terbatas termasuk hipotek suku bunga yang dapat disesuaikan (ARM) dan obligasi suku bunga mengambang.
Memahami Caps
Produk Batas Tingkat Variabel
Produk dengan suku bunga yang dibatasi memiliki struktur suku bunga variabel yang mencakup suku bunga yang diindeks dan sebaran. Tarif indeks didasarkan pada tarif terendah yang bersedia ditawarkan kreditor. Spread atau margin didasarkan pada profil kredit peminjam dan ditentukan oleh penjamin emisi.
Poin Penting
- Batasan adalah batas suku bunga yang dapat dibebankan oleh produk kredit dengan suku bunga variabel.
- Batas tersebut merupakan keuntungan bagi peminjam, karena membatasi tingkat bunga yang harus mereka bayar dalam lingkungan suku bunga yang naik.
- Produk suku bunga variabel dapat memiliki batas atas dan dasar, yang menetapkan tingkat bunga dasar yang diharapkan dapat diperoleh pemberi pinjaman atau investor.
Jika suatu produk memiliki suku bunga capped, maka suku bunga akan naik seiring dengan kenaikan suku bunga yang diindeks hingga mencapai batas tertentu. Batas tersebut menguntungkan bagi peminjam karena membatasi tingkat bunga yang harus mereka bayarkan dalam lingkungan suku bunga yang meningkat.
Produk kredit yang sering disusun dengan suku bunga yang dibatasi termasuk hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan dan obligasi dengan suku bunga mengambang. Dalam hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan, peminjam membayar suku bunga tetap dalam beberapa tahun pertama pinjaman dan kemudian suku bunga variabel setelah itu.
Beberapa hipotek dengan suku bunga yang dapat disesuaikan mungkin memiliki suku bunga yang dapat berubah kapan saja sementara yang lain memiliki suku bunga yang disetel ulang pada periode waktu tertentu. Dalam periode tingkat variabel ARM, batas dapat diterapkan pada tingkat tertentu. Terlepas dari jangka waktu kenaikan yang diperbolehkan, tarif tidak dapat diubah ke tingkat yang melebihi batasnya jika telah ditetapkan dalam persyaratan perjanjian kredit .
Dalam beberapa kasus, kreditor mungkin ingin menyusun penawaran obligasi suku bunga variabel dengan batas suku bunga. Pembatasan suku bunga bermanfaat bagi penerbit obligasi karena membantu membatasi biaya modal mereka saat suku bunga naik. Bagi investor, batasan suku bunga membatasi pengembalian obligasi ke tingkat tertentu.
Umumnya, produk obligasi suku bunga mengambang tidak terpengaruh oleh mekanisme penetapan harga pasar standar ketika suku bunga naik karena tingkat suku bunganya tidak tetap. Namun, jika obligasi memiliki batasan suku bunga, maka batasan tersebut dapat berdampak negatif pada harga pasar sekunder ketika batasan tersebut tercapai, sehingga menurunkan nilai perdagangan.
Cap versus Lantai
Produk suku bunga variabel dapat memiliki topi dan dasar. Batasan membatasi bunga yang dibayarkan peminjam atau penerbit obligasi dalam lingkungan suku bunga yang meningkat dan menetapkan tingkat pengembalian maksimum bagi pemberi pinjaman atau investor. Sebuah lantai menetapkan tingkat dasar bunga yang peminjam harus membayar dan juga menetapkan tingkat dasar bunga yang pemberi pinjaman atau investor dapat mengharapkan untuk mendapatkan.
Nilai minimum menguntungkan pemberi pinjaman atau investor kredit dalam lingkungan suku bunga jatuh. Namun, membatasi tingkat dasar bunga mengharuskan peminjam untuk membayar tingkat bunga dasar yang ditentukan bahkan ketika tingkat pasar saat ini lebih rendah.