Perlindungan panggilan
Apa Perlindungan panggilan?
Perlindungan panggilan adalah ketentuan dari beberapa obligasi yang melarang penerbit membeli kembali untuk jangka waktu tertentu. Periode di mana obligasi dilindungi dikenal sebagai periode penundaan atau bantalan.
Obligasi dengan proteksi panggilan biasanya disebut sebagai obligasi yang dapat dipanggil yang ditangguhkan.
Memahami Perlindungan Panggilan
Investor individu membeli obligasi untuk pendapatan yang mereka hasilkan. Sebuah obligasi diterbitkan dengan tingkat bunga yang disebutkan, yang disebut tingkat kupon, yang dibayarkan secara bertahap sampai obligasi tersebut mencapai jatuh tempo, atau tanggal kedaluwarsa. Pada saat itu, pokok investor dikembalikan.
Poin Penting
- Obligasi yang dapat ditarik dapat dibeli kembali oleh penerbit dengan nilai nominal penuh.
- Obligasi biasanya disebut ketika suku bunga dalam perekonomian turun drastis.
- Perlindungan panggilan mencegah penerbit membeli kembali untuk jangka waktu tertentu.
Obligasi berkualitas tinggi dikenal sebagai investasi yang relatif bebas risiko, tetapi pada kenyataannya, baik penerbit maupun pembeli sama-sama mengambil risiko. Jika suku bunga secara umum naik selama masa hidup obligasi, investor telah kehilangan kesempatan untuk mendapatkan pengembalian uang yang lebih baik. Jika suku bunga turun, perusahaan atau pemerintah yang menerbitkan obligasi kehilangan kesempatan untuk meminjam uang dengan biaya yang lebih murah.
Perlindungan dari Risiko
Perusahaan melindungi diri mereka dari risiko ini dengan menerbitkan obligasi yang dapat ditarik. Ini berarti mereka dapat memilih untuk membeli kembali obligasi dengan nilai nominal penuh atau dengan premi yang dinyatakan di atas nilai nominal dan kemudian menerbitkan obligasi baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Referensi cepat
Obligasi yang dapat ditarik mungkin memiliki sepuluh tahun perlindungan panggilan, sementara perlindungan panggilan pada obligasi utilitas biasanya dibatasi hingga lima tahun.
Perusahaan biasanya akan menarik kembali obligasi mereka ketika suku bunga yang berlaku turun kecuali ada perlindungan panggilan di tempat. Ketentuan itu memungkinkan investor beberapa waktu untuk memanfaatkan apresiasi nilai obligasi mereka.
Perlindungan panggilan bisa sangat bermanfaat bagi pemegang obligasi saat suku bunga turun. Ini berarti bahwa investor memiliki waktu minimum, terlepas dari seberapa buruk pasar hutang, untuk menuai keuntungan dari sekuritas.
Perlindungan panggilan biasanya ditetapkan dalam perjanjian obligasi. Obligasi korporasi dan kota yang dapat dipanggil biasanya memiliki sepuluh tahun perlindungan panggilan, sementara perlindungan pada obligasi utilitas seringkali dibatasi hingga lima tahun.
Mari kita asumsikan obligasi korporasi yang dapat ditarik diterbitkan hari ini dengan kupon 4% dan tanggal jatuh tempo yang ditetapkan 15 tahun dari sekarang. Jika penarikan pertama obligasi adalah sepuluh tahun, dan suku bunga turun menjadi 3% dalam lima tahun ke depan, penerbit tidak dapat membatalkan obligasi karena investornya dilindungi selama sepuluh tahun. Namun, jika suku bunga turun setelah sepuluh tahun, peminjam memiliki hak untuk memicu provisi opsi beli atas obligasi tersebut.
Jaminan dapat ditebus kapan saja setelah tanggal perlindungan panggilan. Klausul perlindungan panggilan biasanya mengharuskan investor dibayar premi di atas nilai nominal obligasi, yang tunduk pada pensiun dini setelah berakhirnya periode perlindungan panggilan yang ditentukan dalam klausul.
Tentang Obligasi Secara Umum
Obligasi adalah jaminan pendapatan tetap yang digunakan oleh perusahaan atau pemerintah untuk mengumpulkan uang. Dana yang diperoleh dengan menjual obligasi biasanya dimaksudkan untuk digunakan dalam proyek tertentu.
Obligasi memiliki tanggal jatuh tempo yang merupakan tanggal pembayaran pokok investasi kepada pemegang obligasi. Sebagai kompensasi atas peminjaman uangnya, investor menerima pembayaran bunga dari penerbit. Pembayaran bunga ini dikenal sebagai pembayaran kupon dan ditetapkan selama kontrak obligasi.
Sementara beberapa pemegang obligasi mungkin menjual obligasi mereka sebelum tanggal jatuh tempo, yang lain memilih untuk menahannya sampai jatuh tempo. Karena merupakan investasi yang relatif aman, obligasi menjadi pilihan populer bagi pensiunan sebagai sumber penghasilan tetap. Investor lain mencurahkan sebagian portofolio ke obligasi untuk mengimbangi kerugian dari investasi yang lebih tidak stabil seperti saham.