Stok Preferred Callable
Apa Stok Preferred Callable?
Saham preferen yang dapat dipanggil adalah jenis saham preferen di mana penerbit memiliki hak untuk memanggil atau menebus saham dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya setelah tanggal yang ditentukan. Istilah saham preferen yang dapat dipanggil, seperti harga panggilan, tanggal setelah itu dapat dipanggil, dan premi panggilan (jika ada) semuanya ditentukan dalam prospektus. Namun, persyaratan saham preferen yang dapat dipanggil yang diletakkan pada saat penerbitan tidak dapat diubah nanti.
Poin Penting
- Saham preferen yang dapat dipanggil adalah berbagai saham preferen yang dapat ditebus oleh penerbit pada nilai yang ditentukan sebelum tanggal jatuh tempo.
- Emiten menggunakan jenis saham preferen ini untuk tujuan pembiayaan karena mereka menyukai fleksibilitas untuk dapat menebusnya.
- Investor menikmati manfaat dari saham preferen, sementara juga biasanya menerima premi panggilan untuk mengkompensasi risiko investasi kembali jika saham ditebus lebih awal.
Saham preferen yang dapat ditebus, juga dikenal sebagai saham preferen yang dapat dipanggil, adalah sarana pembiayaan yang populer untuk perusahaan besar, menggabungkan elemen ekuitas dan pembiayaan hutang. Perdagangan saham preferen yang dapat ditebus di banyak bursa saham publik. Saham preferen ini ditebus atas kebijaksanaan perusahaan penerbit, di mana saham tersebut secara efektif dibeli kembali oleh perusahaan tersebut.
Saham preferen yang dapat dipanggil secara rutin ditebus oleh perusahaan. Ini dilakukan dengan mengirimkan pemberitahuan kepada pemegang saham yang merinci tanggal dan ketentuan penebusan. Misalnya, pada tanggal 16 Mei 2016, HSBC USA Inc. mengumumkan bahwa mereka menebus saham preferen non-kumulatif tingkat mengambang seri F, G, dan H, yang berlaku efektif tanggal 30 Juni. Ini berarti pemegang saham harus mengembalikan sahamnya. pada hari itu sebagai imbalan atas pembayaran modal mereka, dividen yang beredar, dan premi, tergantung kasusnya.
Manfaat Saham Preferensi yang Dapat Dipanggil
Keuntungan Penerbit
Masalah saham preferen yang dapat dipanggil menawarkan fleksibilitas untuk menurunkan biaya modal penerbit jika tingkat suku bunga turun atau jika nanti dapat menerbitkan saham preferen dengan tingkat dividen yang lebih rendah. Misalnya, perusahaan yang telah menerbitkan saham preferen yang dapat dipanggil dengan tingkat dividen 7% kemungkinan akan menebus masalah tersebut jika kemudian dapat menawarkan saham preferen baru dengan tingkat dividen 4%. Hasil dari penerbitan baru dapat digunakan untuk menebus 7% saham, menghasilkan penghematan bagi perusahaan.
Sebaliknya, jika suku bunga naik setelah menerbitkan 7% saham preferen yang dapat dipanggil, perusahaan tidak akan menebusnya dan malah terus membayar 7% tersebut. Perusahaan terlindungi dari kenaikan biaya pembiayaan dan fluktuasi pasar.
Keuntungan Investor
Seorang investor yang memiliki saham preferen yang dapat dipanggil memiliki keuntungan berupa pengembalian yang stabil. Namun, jika masalah yang disukai dikeluarkan oleh penerbit, investor kemungkinan besar akan dihadapkan pada prospek menginvestasikan kembali hasil dengan dividen atau tingkat bunga yang lebih rendah.
Untuk mengkompensasi hal ini, penerbit biasanya membayar premi panggilan pada penebusan masalah yang disukai, yang mengkompensasi investor untuk sebagian dari risiko investasi kembali ini. Investor memastikan diri mereka sendiri tentang tingkat pengembalian yang terjamin jika pasar turun, tetapi mereka menyerahkan sebagian dari potensi kenaikan saham biasa dengan imbalan keamanan yang lebih besar.
Saham Preferensi yang Dapat Dipanggil vs. Yang Dapat Ditarik
Sementara saham yang dapat ditarik dapat ditebus oleh penerbit, saham preferen yang dapat ditarik adalah jenis saham preferen tertentu yang memungkinkan pemilik menjual kembali saham tersebut kepada penerbit dengan harga yang ditetapkan. Terkadang alih-alih uang tunai, saham preferen yang dapat ditarik dapat ditukar dengan saham biasa penerbit. Ini dapat disebut sebagai pencabutan “lunak” dibandingkan dengan pencabutan “keras” di mana uang tunai dibayarkan kepada pemegang saham.