Swap yang dapat dihubungi

Apa Swap yang dapat dihubungi?

Callable swap adalah kontrak antara dua counterparty di mana pertukaran satu aliran pembayaran bunga di masa depan ditukar dengan yang lain berdasarkan jumlah pokok tertentu. Swap ini biasanya melibatkan transfer arus kas dari suku bunga tetap ke arus kas dengan suku bunga mengambang.

Perbedaan antara swap ini dan swap suku bunga biasa adalah bahwa pembayar suku bunga tetap memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk mengakhiri kontrak sebelum tanggal kadaluwarsanya. Istilah lain untuk turunan ini adalah swap yang dapat dibatalkan.

Swap di mana pembayar variabel atau suku bunga mengambang memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk mengakhiri kontrak sebelum kedaluwarsa disebut swap putable .

Cara Kerja Callable Swap

Ada sedikit perbedaan antara swap suku bunga dan swap yang dapat dipanggil selain fitur panggilan. Namun, hal ini menentukan mekanisme penetapan harga yang berbeda yang memperhitungkan risiko yang harus diambil oleh pembayar tarif mengambang. Fitur panggilan membuatnya lebih mahal daripada swap tingkat bunga vanilla biasa. Biaya ini berarti pembayar dengan suku bunga tetap akan membayar tingkat bunga yang lebih tinggi dan mungkin perlu membayar dana tambahan untuk membeli fitur panggilan.

Meskipun banyak dari mekanisme yang serupa, callable swap tidak sama dengan opsi swap, yang lebih dikenal sebagai swaption .

Mengapa Menggunakan Callable Swap?

Seorang investor dapat memilih callable swap jika mereka mengharapkan kurs berubah dengan cara yang akan berdampak buruk pada pembayar tarif tetap. Misalnya, jika suku bunga tetap adalah 4,5% dan suku bunga pada derivatif serupa dengan jatuh tempo yang serupa turun menjadi mungkin 3,5%, pembayar suku bunga tetap dapat meminta swap untuk membiayai kembali pada tingkat yang lebih rendah itu.

Callable swap sering menyertai masalah hutang yang dapat dipanggil, terutama ketika pembayar dengan suku bunga tetap lebih tertarik pada biaya hutang daripada jatuh tempo hutang itu.

Alasan lain untuk menggunakan turunan ini adalah untuk melindungi dari penghentian awal pengaturan bisnis atau aset. Sebagai contoh, sebuah perusahaan mendapatkan pembiayaan untuk pabrik atau tanah dengan tingkat bunga yang bervariasi. Mereka kemudian dapat mencoba untuk mengunci suku bunga tetap dengan swap jika mereka yakin ada kemungkinan itu akan menjual aset yang dibiayai lebih awal karena perubahan rencana.

Biaya tambahan fitur panggilan serupa dengan polis asuransi untuk pembiayaan.