Jenis-Jenis Bank Investasi

Perbankan investasi melibatkan pemberian nasihat dan layanan manajemen untuk transaksi keuangan yang besar dan kompleks, dan menyediakan layanan yang terkait dengan penciptaan modal untuk perusahaan, organisasi, atau pemerintah. Dua dari aktivitas utama bank investasi adalah penjaminan pembiayaan hutang dan penerbitan sekuritas ekuitas, seperti dalam penawaran umum perdana (IPO), dan menasihati dan memfasilitasi merger dan akuisisi (M & As) untuk perusahaan, termasuk pembelian dengan leverage.

Selain itu, bank investasi memberikan bantuan dalam penjualan sekuritas dan penempatan saham, bersama dengan penanganan investasi dan perdagangan perantara untuk klien korporat, entitas berdaulat, atau individu berpenghasilan tinggi (HNWI). Bank investasi juga menjadi penasihat utama, perencana, dan manajer untuk restrukturisasi atau reorganisasi perusahaan, seperti menangani divestasi.

Divisi tipikal dalam bank investasi mencakup kelompok cakupan industri dan kelompok produk keuangan. Kelompok cakupan industri dibentuk untuk memiliki kelompok terpisah di dalam bank, masing-masing memiliki keahlian yang luas dalam industri atau sektor pasar tertentu, seperti teknologi atau perawatan kesehatan. Grup ini mengembangkan hubungan klien dengan perusahaan dalam berbagai industri untuk membawa pembiayaan, penerbitan ekuitas, atau bisnis M&A ke bank.

Grup produk bank investasi memiliki fokus pada produk keuangan perbankan investasi tertentu, seperti IPO, M&A, restrukturisasi perusahaan, dan berbagai jenis pembiayaan. Mungkin ada grup produk terpisah yang berspesialisasi dalam pembiayaan aset, leasing, pembiayaan leveraged, dan pembiayaan publik. Grup produk dapat diatur lebih lanjut menurut aktivitas atau produk utama mereka. Dengan demikian, bank investasi dapat memiliki kelompok produk yang ditetapkan sebagai pasar modal ekuitas, modal utang, M&A, penjualan dan perdagangan, manajemen aset, dan penelitian ekuitas.

Perusahaan yang terlibat dalam industri perbankan investasi umumnya diklasifikasikan ke dalam tiga kategori: bank braket tonjolan, bank pasar menengah, dan bank butik. Bank butik sering dibagi lagi menjadi butik regional dan bank butik elit. Bank butik elit terkadang memiliki lebih banyak kesamaan dengan bank braket tonjolan daripada yang mereka lakukan dengan butik regional. Klasifikasi bank investasi didasarkan pada ukuran; namun, “ukuran” dapat menjadi istilah relatif dalam konteks ini dan dapat merujuk pada ukuran bank dalam kaitannya dengan jumlah karyawan atau kantor, atau ukuran rata-rata kesepakatan M&A yang ditangani oleh bank.

Apa Jenis-Jenis Bank Investasi?

Bank investasi terkecil, baik dalam hal ukuran perusahaan dan ukuran kesepakatan tipikal, adalah bank yang disebut sebagai bank butik regional. Butik regional biasanya memiliki tidak lebih dari segelintir hingga beberapa lusin karyawan. Karena ukuran kecil dari sebagian besar butik regional, mereka biasanya tidak menawarkan semua layanan yang ditawarkan oleh bank investasi braket tonjolan, dan mungkin hanya berspesialisasi dalam satu area, seperti menangani M&A di sektor pasar tertentu.

Sesuai dengan klasifikasinya, bank-bank ini memiliki kantor atau operasi yang dibatasi, atau setidaknya terkonsentrasi di, wilayah tertentu di negara tersebut. Kantor bank bahkan mungkin terbatas pada satu kota. Contohnya adalah bank investasi yang berbasis di Texas dengan satu kantor dan kurang dari 20 karyawan yang secara ketat menangani kesepakatan M&A untuk perusahaan industri minyak dan gas. Butik regional mungkin memiliki klien yang mencakup perusahaan besar yang berkantor pusat di wilayah mereka, tetapi mereka lebih sering melayani perusahaan dan organisasi yang lebih kecil. Mereka tidak mungkin terlibat dalam bekerja dengan pemerintah selain di tingkat lokal atau negara bagian. Mereka juga umumnya menangani kesepakatan M&A yang lebih kecil, dalam kisaran $ 50 juta hingga $ 100 juta atau kurang.

Elite Boutique Banks

Bank investasi butik elit biasanya sama sekali berbeda dari butik daerah. Butik elit lebih mirip bank braket tonjolan dalam hal nilai dolar dari transaksi yang mereka kelola, yang seringkali lebih dari $ 1 miliar, meskipun mereka juga dapat menangani beberapa transaksi yang lebih kecil. Butik elit sekali lagi lebih terlihat seperti bank braket tonjolan karena mereka biasanya memiliki kehadiran nasional dan internasional yang cukup besar, mengoperasikan lusinan kantor di banyak negara. Namun, mereka biasanya masih kekurangan kehadiran global dari bank investasi besar seperti JPMorgan Chase & Co. ( JPM )

Butik elit sering kali seperti butik regional karena mereka biasanya tidak menyediakan layanan perbankan investasi yang lengkap dan mungkin membatasi operasinya untuk menangani masalah terkait M&A. Mereka lebih mungkin daripada regional untuk menawarkan layanan restrukturisasi atau manajemen aset .

Sebagian besar bank butik elit dimulai sebagai butik regional dan kemudian secara bertahap mencapai status elit melalui penanganan suksesi kesepakatan yang lebih besar dan lebih besar untuk klien yang lebih bergengsi. Beberapa butik elit, seperti Qatalyst Partners, mencapai kemajuan pesat dalam status sebagian besar karena reputasi bank investasi para pendiri perusahaan. Contoh bank investasi butik elit terkenal adalah Lazard LLC, Evercore Group LLC, dan Moelis & Company.

Bank Pasar Menengah

Bank investasi pasar menengah umumnya sesuai dengan sebutannya. Mereka menempati jalan tengah antara perusahaan perbankan investasi regional yang lebih kecil dan bank investasi braket tonjolan besar. Bank pasar menengah biasanya mengerjakan kesepakatan yang dimulai di sekitar tingkat regional dan naik ke dekat tingkat braket tonjolan, biasanya berkisar dari sekitar $ 50 juta hingga sekitar $ 500 juta atau lebih. Pasar menengah biasanya juga berada di jalan tengah sejauh jangkauan geografis, memiliki kehadiran yang jauh lebih besar daripada butik regional tetapi tidak berada dalam cakupan multinasional bank braket tonjolan.

Tidak seperti bank butik, firma pasar menengah biasanya menyediakan layanan perbankan investasi yang sama seperti bank braket tonjolan, termasuk pasar modal ekuitas dan layanan pasar modal utang , layanan lengkap pembiayaan dan manajemen aset, M&A, dan kesepakatan restrukturisasi. Beberapa bank pasar menengah menyerupai butik regional di mana mereka mengkhususkan diri dalam menawarkan layanan kepada industri atau sektor tertentu. Misalnya, salah satu firma perbankan investasi pasar menengah yang lebih dikenal adalah KBW, sebuah bank investasi yang berspesialisasi dalam bekerja dengan perusahaan sektor jasa keuangan. Beberapa firma pasar menengah yang lebih terkenal adalah Piper Sandler Companies, Cowen Group, dan Houlihan Lokey.

Bank Braket Bulge

The tonjolan braket bank utama, perusahaan investasi perbankan internasional dengan nama mudah dikenali seperti Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley, dan Bank of America. Perusahaan braket tonjolan adalah yang terbesar dalam hal jumlah kantor dan karyawan, dan juga dalam hal menangani transaksi terbesar dan klien korporat terbesar. Mayoritas klien adalah firma-firma Fortune 500 , jika bukan Fortune 100. Bank investasi braket bulge secara teratur menangani kesepakatan M&A bernilai miliaran dolar, meskipun, bergantung pada keadaan ekonomi secara keseluruhan atau klien tertentu, bank braket tonjolan kadang-kadang dapat menangani kesepakatan bernilai ratusan juta.

Setiap bank braket tonjolan beroperasi secara internasional dan memiliki kehadiran global, serta domestik yang besar. Bank investasi besar memberi klien mereka berbagai layanan perbankan investasi, termasuk pembiayaan , layanan manajemen aset, penelitian dan penerbitan ekuitas, dan roti dan mentega dari perbankan investasi, layanan M&A. Sebagian besar bank braket tonjolan juga memiliki divisi perbankan komersial dan ritel dan menghasilkan pendapatan tambahan dengan menjual silang produk keuangan.

Satu perubahan penting pasca-krisis keuangan di pasar perbankan investasi adalah jumlah klien kekayaan bersih dan Fortune 500 yang tinggi yang memilih untuk mempertahankan layanan perusahaan perbankan investasi butik elit daripada perusahaan braket tonjolan .

Bekerja di Perbankan Investasi

Orang yang tertarik untuk bekerja di bank investasi harus memikirkan secara spesifik tentang jenis pekerjaan yang ingin mereka lakukan sebelum memutuskan untuk melamar ke bank investasi tertentu. Ingatlah bahwa bank butik tidak menawarkan semua layanan pasar menengah dan perusahaan braket tonjolan. Jadi, misalnya, jika Anda tertarik terutama untuk bekerja di meja perdagangan, hanya perusahaan besar yang mungkin menawarkan kesempatan itu. Namun, jika Anda tertarik untuk menangani kesepakatan M&A, bank yang lebih kecil biasanya menyediakan jalur karier yang lebih cepat untuk mengelola kesepakatan tersebut secara langsung.

Kompensasi perbankan investasi mungkin tidak terlalu bervariasi antara bekerja untuk salah satu bank braket terbesar dibandingkan dengan bank butik elit yang lebih kecil. Sementara bank yang lebih besar biasanya menangani transaksi yang lebih besar, kesepakatan itu sedikit dan jauh di antara kesepakatan yang lebih kecil. Selain itu, perusahaan perbankan investasi yang lebih kecil tidak memiliki biaya overhead yang besar seperti bank braket tonjolan, dan oleh karena itu, biasanya, mengelola margin keuntungan yang lebih besar untuk memberi kompensasi kepada karyawan. Melihat ke depan peluang karir di masa depan, pengalaman di salah satu bank braket tonjolan besar umumnya terlihat paling baik di resume, hanya karena pengenalan nama.