Ensiklopedia keuangan

Manuver Pasar Beruang Warren Buffett

Warren Buffett, yang dianggap banyak orang sebagai investor paling sukses sepanjang masa, jarang mengubah strategi investasi nilai jangka panjangnya. Faktanya, dia menganggap pasar bawah sebagai peluang untuk membeli perusahaan bagus dengan harga pantas. Dalam artikel ini, kami akan membahas filosofi investasi Buffett dan kriteria pemilihan saham dengan penekanan khusus pada penerapannya di pasar yang sedang lesu dan perekonomian yang sedang melambat.

Apa Manuver Pasar Beruang Warren Buffett?

  • Warren Buffett adalah salah satu investor paling terkenal dan sukses di era modern, mampu mengatasi bahkan pasar bearish yang paling parah sekalipun.
  • Filosofi Buffet adalah mengidentifikasi nilai fundamental dalam keunggulan kompetitif jangka panjang perusahaan, bersama dengan beberapa kriteria yang lebih spesifik.
  • Akibatnya, pasar beruang dapat dilihat sebagai peluang untuk memperoleh saham perusahaan yang berharga saat saham mereka dijual.

Filosofi Investasi Buffett

Di saat ekonomi menurun, banyak investor bertanya pada diri sendiri, “Strategi apa yang diterapkan ‘ Oracle of Omaha ‘ untuk menjaga perusahaan induknya, Berkshire Hathaway, sesuai target?”

Buffett memiliki sekumpulan asumsi definitif tentang apa yang termasuk dalam “investasi yang baik”. Dia berbasis nilai yang berkonsentrasi pada fundamental yang baik dan nilai bisnis intrinsik, daripada harga saham.

Buffett mencari bisnis dengan ” keunggulan kompetitif yang tahan lama”.  Yang dia maksud dengan ini adalah bahwa perusahaan memiliki posisi pasar, pangsa pasar, merek, atau keunggulan jangka panjang lainnya atas para pesaingnya yang mencegah akses mudah oleh pesaing atau mengontrol sumber bahan mentah yang langka.

Buffett menggunakan strategi investasi pelawan selektif. Menggunakan kriteria investasinya untuk mengidentifikasi dan memilih perusahaan yang baik, dia dapat melakukan investasi besar (jutaan saham) ketika pasar dan harga saham tertekan dan ketika investor lain mungkin menjual.

Selain itu, ia menganggap hal-hal berikut ini benar:

  • Ekonomi global itu kompleks dan tidak dapat diprediksi.
  • Ekonomi dan pasar saham tidak bergerak selaras.
  • Mekanisme diskon pasar bergerak secara instan untuk memasukkan berita ke dalam harga saham.
  • Pengembalian ekuitas jangka panjang tidak dapat dicocokkan di tempat lain.

Aktivitas Investasi Buffett

Berkshire Hathaway adalah kendaraan utama untuk menahan investasi Buffet di berbagai industri selama bertahun-tahun. Ini termasuk yang seperti:

  • Pertanggungan
  • Teknologi
  • Bank dan keuangan
  • Maskapai penerbangan
  • Minuman ringan
  • Pesawat jet pribadi
  • Cokelat
  • Sepatu
  • Perhiasan
  • Penerbitan
  • Mebel
  • Baja
  • Energi
  • Bangunan rumah

Berikut adalah posisi ekuitas teratas Berkshire Hathaway pada akhir tahun 2019:

Industri-industri yang disebutkan di atas sangat bervariasi, lalu apa kriteria umum yang digunakan untuk memisahkan investasi yang baik dari yang buruk?

Kriteria Investasi Buffett

Berkshire Hathaway mengandalkan tim riset dan analisis ekstensif yang memeriksa banyak data untuk memandu keputusan investasi mereka. Meskipun semua detail teknik spesifik yang digunakan tidak dipublikasikan, 10 persyaratan berikut ini umum di antara investasi Berkshire Hathaway:

  1. Perusahaan kandidat harus berada dalam ekonomi atau industri yang baik dan berkembang.
  2. Ia harus menikmati monopoli konsumen atau memiliki merek yang memerintah kesetiaan .
  3. Itu tidak bisa rentan terhadap persaingan dari siapa pun dengan sumber daya yang melimpah.
  4. Its pendapatan harus terus meningkat dengan baik dan konsisten margin keuntungan .
  5. Perusahaan harus menikmati rasio hutang terhadap ekuitas yang rendah atau rasio laba terhadap hutang yang tinggi.
  6. Itu harus memiliki pengembalian yang tinggi dan konsisten atas modal yang diinvestasikan .
  7. Perusahaan harus memiliki riwayat laba ditahan untuk pertumbuhan.
  8. Itu tidak dapat memiliki biaya pemeliharaan operasi yang tinggi, pengeluaran modal yang tinggi, atau arus kas investasi.
  9. Perusahaan harus menunjukkan sejarah menginvestasikan kembali pendapatannya dalam peluang bisnis yang baik, dan manajemennya membutuhkan rekam jejak yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari investasi ini.
  10. Perusahaan harus bebas menyesuaikan harga terhadap inflasi .

Strategi Buffett

Buffett melakukan pembelian terkonsentrasi. Dalam kondisi terpuruk, dia membeli jutaan saham bisnis yang solid dengan harga yang wajar. Buffett tidak membeli saham teknologi karena dia tidak memahami bisnis atau industrinya; selama booming dotcom , dia menghindari berinvestasi di perusahaan teknologi karena dia merasa perusahaan tersebut belum cukup lama memberikan riwayat kinerja yang memadai untuk tujuannya.

Dan bahkan di pasar yang bearish, meskipun Buffett memiliki miliaran dolar dalam bentuk tunai untuk melakukan investasi, dalam suratnya pada tahun 2009 kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, dia menyatakan bahwa uang tunai yang disimpan di luar batas akan terkikis oleh inflasi dalam pemulihan.

Buffett hanya berurusan dengan perusahaan-perusahaan besar karena dia perlu melakukan investasi besar-besaran untuk mengumpulkan pengembalian yang diperlukan untuk membukukan hasil yang sangat baik untuk ukuran besar perusahaannya, Berkshire Hathaway , telah tumbuh.

Gaya kontrarian selektif Buffett di pasar beruang termasuk melakukan beberapa investasi besar di saham blue-chip ketika harga sahamnya sangat rendah. Dan Buffett mungkin mendapatkan kesepakatan yang lebih baik daripada investor rata-rata: Kemampuannya untuk memasok miliaran dolar dalam investasi infus tunai memberinya kondisi dan peluang khusus yang tidak tersedia bagi orang lain. Investasinya sering kali berada dalam kelas saham terjamin dengan dividen terjamin dan waran saham masa depan tersedia dengan harga di bawah pasar.

Garis bawah

Strategi Buffett untuk mengatasi penurunan pasar adalah dengan mendekatinya sebagai peluang untuk membeli perusahaan bagus dengan harga yang wajar. Buffett telah mengembangkan model investasi yang berhasil untuknya dan pemegang saham Berkshire Hathaway selama periode waktu yang lama.

Strategi investasinya adalah jangka panjang dan selektif, menggabungkan serangkaian persyaratan yang ketat sebelum keputusan investasi dibuat. Buffett juga mendapat keuntungan dari ” peti perang ” uang tunai yang besar yang dapat digunakan untuk membeli jutaan saham sekaligus, memberikan peluang yang selalu siap untuk mendapatkan keuntungan besar.