Membawa dinding
Apa Membawa dinding?
Menjadi “dibawa ke tembok” adalah ketika seorang karyawan di departemen riset sebuah bank investasi — biasanya seorang analis riset — dibawa bekerja di departemen penjaminan emisi untuk fokus pada perusahaan tertentu. Tujuan dari pengalihan tersebut adalah untuk menambahkan opini yang luas ke dalam proses penjaminan emisi, sehingga memberikan nilai tambah padanya. Situasi ini juga dikenal sebagai “membawa Tembok Cina “.
Poin Penting
- Ketika seseorang gagal, biasanya keahlian mereka dipinjamkan ke departemen lain.
- Idenya adalah bahwa karyawan yang terampil akan meminjamkan keahlian dan pengetahuan mereka ke departemen penerima.
- Departemen harus berhati-hati dalam berbagi informasi agar tidak mengarah ke perdagangan orang dalam.
Memahami Dibawa Melewati Tembok
Istilah itu sendiri merujuk pada pembagian antara analis bank investasi dan departemen penjamin emisi bank. Pembagian ini dimaksudkan untuk mencegah pertukaran informasi orang dalam antara dua departemen. Setelah proses penjaminan emisi selesai, karyawan peneliti yang telah dibawa ke “tembok” tidak diperbolehkan mengomentari informasi apa pun yang dipelajari dalam proses penjaminan emisi sampai informasi tersebut diketahui publik.
Membawa seorang karyawan dari departemen riset sebuah bank investasi “melewati tembok” ke departemen penjaminan emisi merupakan praktik yang umum. Analis riset memberikan pendapat ahli mereka tentang perusahaan, yang membantu penjamin emisi mendapatkan informasi yang lebih baik selama proses penjaminan emisi. Setelah proses seperti itu selesai, analis riset dilarang berbagi informasi apa pun tentang waktu mereka “di luar tembok” sampai informasi tersebut dipublikasikan. Tindakan ini dimaksudkan untuk membantu mencegah pertukaran informasi orang dalam .
Referensi cepat
“Tembok” ini bukanlah batas fisik, tetapi lebih merupakan batas etis yang diharapkan untuk dipatuhi oleh lembaga keuangan.
Konsep pemisahan “tembok Cina” antara departemen penelitian dan departemen penjaminan emisi sebuah bank investasi juga muncul pada tahun 1929, ketika pemisahan perbankan investasi dari operasi perantara dianut oleh regulator industri sekuritas. Perkembangan ini diprakarsai oleh jatuhnya pasar saham tahun 1929, dan akhirnya berfungsi sebagai katalisator untuk pembuatan undang-undang baru.
Alih-alih memaksa perusahaan untuk berpartisipasi dalam bisnis penyediaan penelitian atau penyediaan layanan perbankan investasi, “tembok” ini mencoba menciptakan lingkungan di mana satu perusahaan dapat terlibat dalam kedua upaya tersebut.
Meninjau Praktek “Membawa Tembok”
Praktik membawa analis ke tembok terus berlanjut selama beberapa dekade hingga ledakan dan kehancuran dotcom tahun 1990-an membawanya kembali ke sorotan. Regulator menemukan bahwa analis terkenal secara pribadi menjual kepemilikan pribadi dari saham yang mereka promosikan dan telah ditekan untuk memberikan peringkat yang baik (terlepas dari pendapat dan penelitian pribadi yang menunjukkan sebaliknya). Regulator menemukan banyak dari analis ini, yang secara pribadi memiliki saham pra-IPO sekuritas tertentu dan berdiri untuk mendapatkan keuntungan pribadi yang sangat besar jika mereka berhasil, memberikan tip “panas” kepada klien institusional dan menyukai klien tertentu, memungkinkan mereka untuk menghasilkan keuntungan yang sangat besar di biaya anggota masyarakat yang tidak curiga.