Rata-rata tertimbang berbasis luas

Apa Rata-rata tertimbang berbasis luas?

Rata-rata tertimbang berbasis luas adalah ketentuan anti-dilusi yang digunakan untuk kepentingan pemegang saham preferen yang ada saat penawaran tambahan dibuat oleh korporasi. Akun rata-rata tertimbang berbasis luas untuk semua ekuitas yang diterbitkan sebelumnya dan yang saat ini sedang diterbitkan. Pada saat penawaran sekunder, perusahaan akan menyesuaikan nilai saham preferen dengan harga rata-rata tertimbang baru menggunakan perhitungan rata-rata tertimbang berbasis luas.

Memahami Rata-rata Tertimbang Berbasis Luas

Untuk masalah berpengalaman. Manajemen mungkin menggunakan dana tersebut untuk membayar hutang atau untuk memulai proyek baru, seperti membangun pabrik atau memulai lini produk baru. Dari perspektif manajemen, tujuannya adalah untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan dan nilai saham.

Namun, dari perspektif pemegang saham yang ada, penjualan saham baru dapat dilihat secara negatif karena dapat menyebabkan dilusi kepemilikan mereka saat ini di perusahaan. Ketika jumlah saham perusahaan meningkat, pemegang saham yang ada kemudian dibiarkan memiliki persentase yang lebih kecil dari perusahaan dan setiap saham yang mereka miliki akan menjadi kurang berharga.

Rata-rata tertimbang berbasis luas, yang merupakan provisi yang diberikan kepada pemegang saham saham preferen perusahaan, memberi investor perlindungan anti-dilusi. Saat perusahaan menerbitkan saham baru, nilai saham preferen akan disesuaikan dengan harga rata-rata tertimbang baru menggunakan perhitungan yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari bahaya dilusi saham .

Menghitung Rata-Rata Tertimbang Berbasis Luas

Menghitung rata-rata tertimbang berbasis luas menggunakan rumus yang memperhitungkan harga per saham, jumlah uang yang diperoleh perusahaan sebelumnya, jumlah uang yang akan dikumpulkan dalam penerbitan saham baru, dan harga per saham berdasarkan kesepakatan tersebut.

Rumus untuk rata-rata tertimbang berbasis luas adalah:

(Hutang umum yang diterbitkan sebelumnya + terbitan umum untuk jumlah yang dinaikkan pada harga konversi sebelumnya) ÷ (Hutang umum yang diterbitkan sebelumnya + terbitan umum dalam kesepakatan baru).

Untuk rata-rata tertimbang berbasis luas, representasi saham biasa yang beredar mencakup semua saham biasa dan saham preferen atas dasar konversi, serta semua sekuritas konversi yang beredar , seperti opsi dan waran.

Rata-Rata Tertimbang Berbasis Luas vs. Rata-Rata Tertimbang Berbasis Sempit

Sebuah rata-rata tertimbang berdasarkan sempit- pendekatan lain untuk pemegang saham melindungi dari dilusi saham. Ketentuan antidilusi ini hanya memperhitungkan jumlah saham preferen yang beredar pada saat menghitung harga rata-rata tertimbang baru untuk saham yang ada. Rata-rata tertimbang berbasis sempit tidak termasuk opsi, waran, dan saham yang dapat diterbitkan sebagai bagian dari kumpulan insentif saham.

Sebaliknya, akun rata-rata tertimbang berbasis luas untuk semua ekuitas yang diterbitkan sebelumnya dan saat ini sedang diterbitkan, termasuk sekuritas yang dapat dikonversi seperti opsi dan waran. Memasukkan saham ini berarti besarnya penyesuaian anti-dilusi yang diberikan kepada pemegang saham preferen berkurang dibandingkan dengan rumus rata-rata tertimbang berbasis sempit. Dengan rumus rata-rata tertimbang berbasis luas, pemegang saham preferen akan menerima lebih sedikit saham tambahan setelah konversi daripada yang akan diterbitkan dengan menggunakan rumus rata-rata tertimbang berbasis sempit.

Manfaat Rata-rata Tertimbang Berbasis Luas

Rata-rata tertimbang berbasis luas sering kali berperan dalam putaran pembiayaan modal ventura berturut-turut karena lebih banyak pemegang saham yang berinvestasi di perusahaan. Tujuannya adalah untuk melindungi kepemilikan saham yang diberikan kepada pemegang saham awal karena lebih banyak putaran pendanaan akan semakin mencairkan saham dan berpotensi melemahkan kepemilikan kepentingan mereka di perusahaan. Ini bisa menjadi masalah khusus jika perusahaan melihat ” putaran bawah ” di mana ia didevaluasi dan saham yang mereka pegang juga kehilangan nilainya.

Dilusi mungkin tidak bisa dihindari seiring pertumbuhan perusahaan dan mendapatkan lebih banyak pemegang saham. Pendukung awal mungkin memerlukan ketentuan perlindungan pengenceran saat mereka berinvestasi untuk melindungi kepentingan mereka saat perusahaan berkembang. Hal ini juga dapat melindungi mereka dari dilusi yang disengaja yang dimaksudkan untuk melemahkan posisi kepemilikan mereka di perusahaan.

Ada variasi dalam perhitungan ini yang mengukur saham biasa beredar secara berbeda. Misalnya, saham biasa yang beredar dapat mewakili hanya saham preferen dan saham biasa yang beredar, tetapi bukan sekuritas yang dapat dikonversi seperti waran dan opsi , atau saham biasa yang dapat diterbitkan pada saat pelaksanaan utang.