Ensiklopedia keuangan

Perjanjian Pembelian Obligasi

Apa ?

Perjanjian pembelian obligasi (BPA) adalah dokumen yang mengikat secara hukum antara penerbit obligasi dan penjamin emisi yang menetapkan persyaratan penjualan obligasi. Ketentuan perjanjian jual beli obligasi antara lain mencakup ketentuan penjualan, seperti harga jual, tingkat bunga obligasi, jatuh tempo obligasi, ketentuan pelunasan obligasi, ketentuan sinking fund, dan ketentuan yang dapat menyebabkan perjanjian tersebut dibatalkan.

Poin Penting

  • Perjanjian pembelian obligasi mencakup persyaratan yang harus dipenuhi sebelum penjamin emisi membeli obligasi, dan kondisi di mana penjamin emisi dapat menarik obligasi. 
  • Ketentuan yang diatur dalam perjanjian pembelian obligasi dapat mencakup harga, suku bunga, tanggal jatuh tempo, ketentuan penebusan, dan ketentuan lain yang dapat dibatalkan.
  • Biasanya, penerbit harus memberi tahu penjamin emisi setiap perubahan kondisi keuangannya, dan perjanjian akan membatasi aset yang digunakan sebagai jaminan.
  • BPA biasanya adalah sekuritas penempatan pribadi atau sarana investasi yang diterbitkan oleh perusahaan kecil.

Memahami Perjanjian Pembelian Obligasi

Perjanjian pembelian obligasi (BPA) adalah kontrak yang memberikan klausul tertentu yang dilaksanakan pada tanggal harga penerbitan obligasi baru. Syarat dan ketentuan BPA meliputi:

  • Ketentuan obligasi.
  • Persyaratan yang harus dipenuhi sebelum pembelian obligasi oleh penjamin emisi.
  • Tanggal dan tempat pelaksanaan dan penyerahan obligasi.
  • Kondisi dimana penjamin emisi dapat menarik diri dari kontrak tanpa penalti.
  • Harga beli dan tingkat bunga obligasi.
  • Biaya yang harus dibayar berbagai pihak.
  • Persyaratan SEC tertentu yang harus diikuti oleh semua pihak.

Perjanjian jual beli obligasi memiliki banyak syarat. Misalnya, dapat mensyaratkan bahwa penerbit tidak mengambil hutang lain yang dijamin dengan aset yang sama yang akan mengamankan obligasi yang dijual oleh penjamin emisi, dan dapat menetapkan bahwa penerbit memberi tahu penjamin emisi jika ada perubahan yang merugikan dalam posisi keuangan penerbit.. Perjanjian pembelian obligasi juga menjamin bahwa emiten sesuai dengan yang dikatakannya, bahwa ia berwenang untuk menerbitkan obligasi, tidak menjadi subjek gugatan, dan bahwa laporan keuangannya akurat.

Obligasi — setelah dibayar oleh penjamin emisi — akan dilaksanakan, diotorisasi, diterbitkan, dan diserahkan oleh penerbit kepada penjamin emisi. Setelah penerbit menyerahkan obligasi kepada penjamin emisi, penjamin emisi akan memasarkan obligasi pada harga dan imbal hasil yang ditetapkan dalam perjanjian pembelian obligasi dan investor akan membeli obligasi dari penjamin emisi. Penjamin emisi mengumpulkan hasil dari penjualan ini dan mendapatkan keuntungan berdasarkan perbedaan antara harga pembelian obligasi dari penerbit dan harga penjualan obligasi kepada investor pendapatan tetap.

Referensi cepat

Perjanjian jual beli obligasi adalah dokumen yang mengatur syarat-syarat penjualan antara penerbit obligasi dan penjamin emisi obligasi.

Perjanjian Pembelian Obligasi vs. Perjanjian Obligasi

BPA mirip dengan perjanjian obligasi (atau perjanjian kepercayaan) karena keduanya adalah kontrak yang dibuat antara penerbit dan entitas berdasarkan persyaratan obligasi. Sementara BPA adalah kesepakatan antara penerbit dan penjamin emisi dari masalah baru, indenture adalah kontrak antara penerbit dan wali amanat yang mewakili kepentingan investor obligasi. 

Ketentuan obligasi yang disorot dalam perjanjian obligasi termasuk tanggal jatuh tempo obligasi, nilai nominal, jadwal pembayaran bunga, dan tujuan penerbitan obligasi. Misalnya, indenture kepercayaan dapat menunjukkan apakah suatu masalah dapat dipanggil. Jika penerbit dapat “menarik” obligasi, perjanjian tersebut akan mencakup perlindungan panggilan untuk pemegang obligasi, yang merupakan periode waktu di mana penerbit tidak dapat membeli kembali obligasi dari pasar. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mensyaratkan bahwa semua penerbitan obligasi, kecuali masalah kota, memiliki indentur obligasi.

Perjanjian pembelian obligasi biasanya mewakili sekuritas yang ditempatkan secara pribadi atau sarana investasi yang diterbitkan oleh perusahaan kecil. Sekuritas ini tidak untuk dijual kepada masyarakat umum, melainkan dijual langsung kepada penjamin emisi. Selanjutnya, perjanjian obligasi mungkin memenuhi syarat untuk pengecualian dari persyaratan pendaftaran SEC.