Apa itu perusahaan cek kosong?

Sebuah perusahaan cek kosong adalah tahap pengembangan perusahaan yang baik tidak memiliki didirikan rencana bisnis atau rencana bisnisnya didasarkan sekitar merger atau akuisisi dengan perusahaan lain atau perusahaan. Perusahaan cek kosong umumnya bersifat spekulatif dan sering kali termasuk dalam apa yang  didefinisikan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sebagai ” saham penny “, atau sekuritas spekulatif yang diperdagangkan dengan harga kurang dari $ 5 per saham.

Dalam upaya untuk meningkatkan modal atau membiayai operasi masa depan, perusahaan cek kosong dapat memilih untuk menerbitkan saham penny kepada investor. Perusahaan cek kosong memberi investor alternatif yang mirip dengan ekuitas swasta . 

Semua perusahaan cek kosong diharuskan oleh SEC untuk menempatkan semua dana yang diterima dari penawaran ke rekening escrow. Perusahaan juga diharuskan untuk mengungkapkan sepenuhnya semua syarat dan ketentuan penawaran.

Apa itu perusahaan cek kosong?

Jenis perusahaan cek kosong yang populer adalah perusahaan akuisisi bertujuan khusus (SPAC). Pendiri SPAC mengumpulkan uang dari investor dan dapat berkontribusi kepada SPAC untuk membentuk perusahaan cek kosong dengan tujuan semata-mata untuk mengakuisisi perusahaan — atau perusahaan lain. Uang yang terkumpul melalui IPO SPAC disimpan dalam trust. Dana ditahan sampai SPAC berhasil mengidentifikasi peluang merger atau akuisisi yang layak untuk dikejar dengan dana yang diinvestasikan.

Investor mungkin tidak memiliki pengetahuan penuh tentang bagaimana uang mereka akan dibelanjakan, sehingga mereka mengeluarkan cek kosong ke SPAC. Pada gilirannya, SPAC harus menerima persetujuan pemegang saham untuk semua akuisisi dan 80% dana investor harus digunakan dalam kesepakatan tunggal mana pun. Jika SPAC gagal menemukan kesepakatan yang disetujui pemegang saham dalam waktu dua tahun sejak pembuatan, itu dilikuidasi dan pendiri SPAC kehilangan investasinya.

Cek Kosong Saham Preferen

Beberapa perusahaan mungkin menerbitkan saham preferen cek kosong sebagai cara untuk mengumpulkan dana tambahan dari investor tanpa perlu mencari dan mendapatkan persetujuan terlebih dahulu dari pemegang saham. Untuk membuat saham preferen cek kosong, perusahaan diharuskan mengubah anggaran dasarnya untuk memungkinkan terciptanya kelas saham preferen yang belum diterbitkan  . 

Dalam beberapa kasus, perusahaan publik dapat memilih untuk menerbitkan saham preferen cek kosong sebagai bentuk pertahanan terhadap tawaran pengambilalihan yang berpotensi bermusuhan. (Lihat juga:  SPAC Meningkatkan Modal Perusahaan, Merger dan Akuisisi: Pengenalan dan Penurunan Saham Penny .)

Pertanyaan ini dijawab oleh Richard C. Wilson.