Risiko terbesar pertambangan stok wajah

Risiko utama  berinvestasi  di pertambangan berlaku untuk saham  perusahaan pertambangan junior dan besar. Dalam artikel ini, kami akan mengeksplorasi risiko-risiko ini dan apa artinya bagi investor.

Apa Risiko terbesar pertambangan stok wajah?

Risiko eksplorasi hanyalah risiko bahwa material yang dicari perusahaan pertambangan tidak ada. Risiko eksplorasi juga disebut  risiko assay karena hasil assay adalah keputusan akhir tentang ada tidaknya deposit yang signifikan. Meskipun jenis risiko ini berlaku untuk perusahaan besar dan junior, risiko eksplorasi untuk perusahaan besar sering kali tersebar di sejumlah klaim. Memiliki beberapa assay yang kosong tidak terlalu merugikan perusahaan besar karena portofolio klaimnya yang besar dan bantalan modal yang digunakannya untuk membiayai eksplorasi lebih lanjut.

Untuk junior, yang memiliki portofolio klaim yang lebih kecil, setiap klaim memiliki kepentingan marjinal yang lebih besar. Inilah sebabnya mengapa junior biasanya memiliki ahli geologi dalam tim manajemen; ketika mereka mulai mengeluarkan uang untuk mengembangkan dan mengevaluasi klaim, mereka ingin fokus pada klaim yang kemungkinan besar akan menghasilkan, karena mereka tidak punya banyak uang untuk disia-siakan.  

Risiko Kelayakan dalam Penambangan

Bahkan ketika suatu pengujian mengkonfirmasi bahwa ada sesuatu di sana, tidak ada jaminan bahwa tantangan geologis, seperti tingkat penambangan yang rendah, jumlah  pengenceran, atau beberapa faktor lain tidak akan membuat deposit menjadi tidak layak di pasar saat ini. Meskipun ini tidak seburuk tidak memiliki apa-apa sama sekali, hal ini membuat perusahaan memegang setoran yang tidak akan ikut bermain kecuali harga pasar naik. Menjadikan kelayakan lebih menjadi masalah adalah kenyataan bahwa beberapa negara memungut biaya untuk semua klaim yang belum dikembangkan atau membatalkan klaim setelah jangka waktu tertentu tidak aktif.  

Sekali lagi, dampak risiko ini berbeda untuk anak mayor dan anak di bawah umur. Perusahaan-perusahaan besar umumnya puas dengan deposito, karena mereka biasanya sudah memiliki tambang produktif yang memberi mereka kemewahan menunggu kemampuan ekstraksi untuk meningkatkan atau harga pasar naik dan dengan demikian membuat deposit lebih layak. Bergantung pada negaranya, biaya menahan klaim biasanya dianggap oleh perusahaan besar sebagai hal yang wajar. Bagi yunior, tambang yang menantang sering kali berarti bermitra dengan mayor, atau menjual klaim dengan potongan harga ke kemungkinan cadangan untuk menghindari kehilangan uang dengan menahan klaim untuk pengembalian yang tidak pasti di masa depan.  

Risiko Manajemen di Pertambangan

Risiko manajemen memengaruhi setiap perusahaan, tetapi saham pertambangan sangat rentan terhadap masalah eksekutif. Pada tingkat utama, penambangan adalah bisnis jangka panjang, sehingga efek dari tim manajemen yang buruk membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk terwujud  dan lebih lama untuk mundur. Kerusakan terburuk yang dapat dilakukan tim manajemen adalah pada neraca. Penambangan itu padat modal; jika sebuah perusahaan tidak memiliki modal yang siap, akan sulit untuk meningkatkan operasi agar sesuai dengan kenaikan harga pasar. 

Dalam situasi ini, perusahaan besar dapat beralih ke pasar utang, tetapi utang jangka panjang datang dengan biaya tercatatnya sendiri. Bagi yunior, pasar utang sulit untuk diraih, sehingga pilihan terakhir mereka biasanya adalah penawaran saham lain, yang melemahkan pemegang saham dan pada akhirnya akan membuat takut investor lain. Ada situasi di mana mengetuk pasar utang atau menerbitkan saham tambahan bisa menjadi langkah yang sangat baik dalam jangka panjang, tetapi tim manajemen yang secara konsisten beralih ke metode pembiayaan ini dicurigai. 

Risiko Penetapan Harga di Penambangan

Teknik penilaian umum untuk saham pertambangan adalah menghitung berapa banyak komoditas yang Anda peroleh per dolar, dan kemudian mengalikan angka itu dengan harga pasar. Dalam lingkungan harga yang tepat, banyak saham pertambangan junior dapat berubah dari anjing menjadi penerbang tinggi tanpa perubahan dalam operasi mereka. Dalam pasar yang meningkat, semakin banyak perusahaan yang diungkit untuk mendapatkan nilai komoditas, semakin baik. Namun, jika harga bergerak ke selatan, perusahaan dengan leverage yang terlihat terbaik di pasar yang naik akan memimpin paket dalam kerugian.  

Perusahaan utama sama sama sensitif terhadap harga , meskipun reaksinya tidak mendadak. Perusahaan besar ini tidak menghentikan produksi ketika harga berfluktuasi. Sebaliknya, mereka sering membayar dari cadangan dan mengumpulkan modal untuk terus beroperasi sampai harga pasar pulih. Jika harga berada dalam penurunan jangka panjang, mata uang utama pada akhirnya akan membakar modal sebelum mereka perlahan-lahan mengurangi operasi. Bergantung pada seberapa kuat neraca, pembakaran modal ini dapat menghambat kemampuan mereka untuk memulai kembali produksi, membawa ini ke ranah risiko manajemen.  

Risiko Politik di Pertambangan

Perusahaan pertambangan beroperasi di berbagai negara dengan berbagai peraturan tentang klaim pertambangan, kepemilikan properti asing, dll. Peraturan di beberapa negara jarang berubah, tetapi yang lain memiliki sistem hukum yang lebih tidak stabil. Jadi, bahkan jika perusahaan pertambangan memiliki simpanan yang besar, modal untuk mengembangkannya, dan pasar yang menguntungkan, perubahan dalam lingkungan politik di mana simpanan tersebut berada dapat mengganggu proses pengiriman mineral ke pasar. Perusahaan yang beroperasi di negara-negara stabil lebih disukai dari perspektif risiko, tetapi perusahaan pertambangan pergi ke tempat mineral berada, sehingga sering menjadi pertanyaan tentang seberapa besar risiko politik yang menurut investor masuk akal.  

Garis bawah

Mengetahui risiko yang dihadapi perusahaan pertambangan memungkinkan Anda menyesuaikannya. Misalnya, melihat perusahaan pertambangan yang sebagian besar beroperasi di wilayah yang stabil, atau memiliki operasi yang beragam di beberapa negara daripada satu permainan berisiko, dapat mengurangi risiko politik. Demikian pula, memiliki ahli geologi berpengalaman dalam tim manajemen dapat membantu mengurangi risiko eksplorasi. Meskipun demikian, Anda tidak akan pernah menghilangkan semua risiko yang melekat dalam penambangan; nyatanya, Anda tidak mau. Risiko besar di sektor pertambangan adalah alasan mengapa – ketika semua faktor penting sejalan – imbalannya bisa sama besar.