Bear Spread

Poin Penting

• Bearish spread adalah strategi opsi bearish yang digunakan ketika investor mengharapkan penurunan moderat pada harga aset yang mendasarinya.
• Ada dua jenis spread bear yang dapat dimulai oleh trader – spread bear put dan spread bear call.
• Strategi ini melibatkan pembelian dan penjualan serentak dari put atau panggilan untuk kontrak dasar yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi pada harga kesepakatan yang berbeda.
• Bear spread mencapai keuntungan maksimum jika aset yang mendasarinya ditutup pada atau di bawah harga kesepakatan yang lebih rendah.

Memahami Bear Spreads

Dorongan utama bagi investor untuk mengeksekusi bear spread adalah bahwa mereka mengharapkan penurunan dalam sekuritas yang mendasarinya, tetapi tidak dengan cara yang berarti, dan ingin mendapat untung darinya atau melindungi posisi mereka yang ada. Kebalikan dari bear spread adalah bull spread, yang digunakan oleh investor yang mengharapkan peningkatan moderat pada sekuritas yang mendasarinya. Ada dua jenis spread bear yang dapat dimulai oleh trader – spread bear put dan spread bear call. Keduanya diklasifikasikan sebagai sebaran vertikal .

Bear put spread melibatkan pembelian satu put secara bersamaan, sehingga mendapat untung dari penurunan yang diharapkan dalam sekuritas yang mendasarinya, dan menjual (menulis) put lain dengan kedaluwarsa yang sama tetapi dengan harga kesepakatan yang lebih rendah untuk menghasilkan pendapatan guna mengimbangi biaya pembelian tempat pertama. Strategi ini menghasilkan debit bersih ke akun trader.

Bear call spread melibatkan penjualan (menulis) panggilan, untuk menghasilkan pendapatan, dan membeli panggilan dengan kadaluwarsa yang sama tetapi pada harga kesepakatan yang lebih tinggi untuk membatasi risiko naik. Strategi ini menghasilkan kredit bersih ke akun trader.

Spread bear juga dapat melibatkan rasio , seperti membeli satu put untuk menjual dua atau lebih put dengan harga kesepakatan yang lebih rendah daripada yang pertama. Karena ini adalah strategi penyebaran yang terbayar ketika penurunan yang mendasarinya, itu akan hilang jika pasar naik – namun, kerugian akan dibatasi pada premi yang dibayarkan untuk penyebaran.

Contoh Bear Put Spread

Seorang investor bersikap bearish pada saham XYZ saat diperdagangkan dengan harga $ 50 per saham dan yakin harga saham akan turun selama bulan depan. Investor membeli put $ 48 dan menjual (menulis) put $ 44 dengan debit bersih $ 1. Skenario kasus terbaik adalah jika harga saham berakhir pada atau di bawah $ 44. Skenario kasus terburuk adalah jika harga saham berakhir pada atau di atas $ 48, opsi kedaluwarsa tidak berharga, dan pedagang menurunkan biaya penyebaran.

• Break even point = 48 strike – biaya spread = $ 48 – $ 1 = $ 47
• Keuntungan Maksimum = ($ 48 – $ 44) – biaya spread = $ 4 – $ 1 = $ 3
• Kerugian Maksimum = biaya spread = $ 1