Bear Call Spread
Apa Bear Call Spread?
Bear call spread, atau bear call credit spread, adalah jenis strategi opsi yang digunakan ketika pedagang opsi mengharapkan penurunan harga aset yang mendasarinya. Penyebaran beruang panggilan dicapai dengan membeli call options pada tertentu strike price sementara juga menjual jumlah yang sama panggilan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, namun dengan harga pemogokan yang lebih rendah. Keuntungan maksimum yang bisa diperoleh dengan menggunakan strategi ini sama dengan kredit yang diterima saat memulai perdagangan.
Bear call spread disebut juga short call spread. Ini dianggap sebagai strategi risiko terbatas dan hadiah terbatas.
Poin Penting
- Bear call spreads dibuat dengan membeli dua opsi panggilan, satu panjang dan satu pendek, dengan harga kesepakatan yang berbeda tetapi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama.
- Spread bear call dianggap berisiko terbatas dan reward terbatas karena trader dapat menahan kerugian mereka atau merealisasikan keuntungan yang berkurang dengan menggunakan strategi ini. Batas keuntungan dan kerugian mereka ditentukan oleh harga kesepakatan dari opsi panggilan mereka.
Keuntungan dari Bear Call Spread
Keuntungan utama dari bear call spread adalah risiko bersih perdagangan berkurang. Membeli opsi panggilan dengan harga kesepakatan yang lebih tinggi membantu mengimbangi risiko penjualan opsi panggilan dengan harga kesepakatan yang lebih rendah. Ini membawa risiko jauh lebih sedikit daripada korslet saham atau keamanan sejak kerugian maksimum adalah perbedaan antara dua serangan dikurangi dengan jumlah yang diterima, atau dikreditkan, saat perdagangan dimulai. Menjual saham secara singkat secara teoritis memiliki risiko yang tidak terbatas jika saham bergerak lebih tinggi.
Jika pedagang yakin saham atau sekuritas yang mendasarinya akan turun dalam jumlah terbatas antara tanggal perdagangan dan tanggal kedaluwarsa, maka penyebaran panggilan beruang bisa menjadi permainan yang ideal. Namun, jika saham atau sekuritas yang mendasarinya turun dalam jumlah yang lebih besar maka pedagang menyerahkan kemampuan untuk mengklaim keuntungan tambahan itu. Ini adalah pertukaran antara risiko dan potensi imbalan yang menarik bagi banyak pedagang.
Contoh Bear Call Spread
Mari kita asumsikan bahwa sebuah saham diperdagangkan pada $ 45. Trader opsi dapat menggunakan spread bear call dengan membeli satu kontrak opsi panggilan dengan harga kesepakatan 40 dan biaya / premium $ 0,50 ($ 0,50 * 100 saham / kontrak = $ 50 premium) dan menjual satu kontrak opsi panggilan dengan harga kesepakatan 30 seharga $ 2,50 ($ 2,50 * 100 saham / kontrak = $ 250). Dalam kasus ini, investor akan menerima kredit bersih sebesar $ 200 untuk menyiapkan strategi ini ($ 250 – $ 50). Jika harga aset acuan ditutup di bawah $ 30 setelah kedaluwarsa, maka investor akan mendapatkan keuntungan total sebesar $ 200, atau premi penuh yang diterima.
Oleh karena itu, profit dari bear call spread maksimal jika sekuritas yang mendasarinya ditutup pada $ 30 — harga kesepakatan yang lebih rendah — pada saat kedaluwarsa. Jika ditutup di bawah $ 30, tidak akan ada keuntungan tambahan. Jika penutupan di antara dua harga kesepakatan tersebut akan ada keuntungan yang berkurang, sementara penutupan di atas pemogokan yang lebih tinggi, $ 40, akan mengakibatkan hilangnya selisih antara dua harga kesepakatan yang dikurangi dengan jumlah kredit yang diterima di awal.
- Keuntungan maksimal = $ 200 (kredit)
- Kerugian maksimum = $ 800 (10 poin antara serangan penyebaran x100, dikurangi kredit awal yang diterima)