Dana beruang

Apa ?

Reksa dana beruang adalah reksa dana yang digunakan investor untuk memberikan pengembalian yang lebih tinggi di tengah penurunan pasar. Dana beruang dapat secara aktif dikelola atau dirancang untuk mengikuti indeks. Dalam contoh dana beruang indeks, dana tersebut melacak kebalikan dari indeks.

Dana beruang cenderung menarik bagi investor yang ingin melindungi dari eksposur mereka terhadap penurunan pasar. Dana beruang juga berguna untuk tujuan investasi jangka pendek.

Memahami Bear Fund

Strategi investasi yang digunakan dalam dana beruang biasanya mengikuti beberapa jalur berbeda. Reksa dana dapat bertaruh melawan pasar yang lebih luas dengan membeli opsi put pada indeks sementara menjual berjangka pendek dalam indeks yang sama. Strategi lain adalah menjual sekuritas tertentu dengan harapan nilai sahamnya turun. Selain itu, reksa dana dapat berinvestasi pada aset yang memiliki kecenderungan untuk memperoleh nilai ketika pasar jatuh, seperti emas atau logam mulia lainnya.

Secara keseluruhan, ada elemen volatilitas pada beberapa strategi yang digunakan oleh pengelola dana. Reksa dana beruang dapat menjadi cara bagi investor untuk menemukan alpha, atau dikenal sebagai ” pengembalian berlebih ” atau ” tingkat pengembalian abnormal “, selama masa-masa sulit, tetapi dana beruang tidak boleh menjadi satu-satunya kepemilikan investor.

Bear Fund Performance

Bear Funds memiliki rekam jejak kinerja yang buruk, menjadikan investasi di dalamnya proposisi berisiko bagi mereka yang tidak terbiasa dengan mekanisme mereka. Pengembalian pasar saham dapat berayun dari positif atau negatif tahun demi tahun selama periode satu dekade atau lebih. Juga, satu masalah yang bekerja melawan dana beruang adalah bahwa pasar beruang cenderung berdurasi lebih pendek daripada pasar naik, yang membuat waktu pasar menjadi penting.

Sayangnya, waktu pasar jauh lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, bahkan di bawah skenario pasar terbaik. Selain itu, banyak strategi dana beruang yang tidak terlalu cocok untuk investor dengan cakrawala waktu jangka panjang. Bahkan ketika pasar datar, investor masih bisa merugi karena dana beruang indeks yang menggunakan derivatif mungkin tidak berkinerja baik karena taktik yang mereka gunakan dan biaya yang relatif tinggi.

Namun, ada beberapa keuntungan dari dana beruang. Secara khusus, relatif lebih aman untuk bertaruh melawan arah pasar daripada mengambil posisi yang lebih agresif. Misalnya, dana beruang lebih aman daripada posisi pendek di saham karena kerugian terbatas. 

Pertimbangan Khusus

Secara umum, dana beruang mungkin berguna bagi investor yang ingin merangkul posisi taktis dalam jangka pendek. Namun, sebagai strategi investasi jangka panjang , dana beruang tidak masuk akal bagi sebagian besar investor karena lintasan historis pasar yang naik. 

Contoh dari Bear Fund: Rydex Inverse S&P 500 Fund

Ada beberapa reksa dana pasar beruang dan ETF.Salah satu contohnya adalah dana Strategi Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 (RYURX), yang mencoba meniru kinerja harian terbalik dari indeks S&P 500.  Artinya jika S&P 500 naik 5% dalam sehari, dana ini akan turun sekitar 5%, dan jika S&P 500 turun 5% dalam sehari, dana akan naik 5%.Dana mencoba melakukan ini dengan memegang berbagai investasi termasuk reksa dana,  catatan agen federal , dan  perjanjian pembelian kembali.  S&P 500 adalah indeks dari 505 saham berkapitalisasi besar AS.

Menurut Morningstar, “Reksa dana tersebut menggunakan sebagai strategi investasinya, sebuah program yang melibatkan penjualan sekuritas yang termasuk dalam indeks dasar dan berinvestasi secara signifikan dalam instrumen derivatif. Ia akan menginvestasikan setidaknya 80% dari aset bersihnya, ditambah pinjaman untuk tujuan investasi, dalam instrumen keuangan dengan karakteristik ekonomi yang harus berkinerja berlawanan dengan sekuritas perusahaan yang termasuk dalam indeks yang mendasarinya. “