Dasar-dasar t-tagihan
Sebuah Treasury Bill atau T-Bill adalah kewajiban utang yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS.Dari utang yang diterbitkan pemerintah AS, T-Bill memiliki jangka waktu paling pendek, berkisar antara beberapa hari hingga satu tahun.T-Bills biasanya dijual dengan potongan harga (juga dikenal sebagai nilai nominal ).Saat tagihan jatuh tempo, Anda dibayar dengan nilai nominal.Selisih antara harga beli dan nilai pari mewakili minat Anda.
Karakteristik Dasar Perbedaan utama antara T-Bill, Treasury Bond dan Treasury Note adalah tanggal jatuh tempo.Treasury Bond memiliki jangka waktu paling lama 20 atau 30 tahun, meskipun jangka waktu 50 dan 100 tahun juga sedang dipertimbangkan.2 Treasury Note jatuh tempo dalam dua sampai 10 tahun. T-Bill jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang. Hutang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS untuk meningkatkan modal, dan pengembalian pokok ditambah bunga dijamin kepada investor terlepas dari apa yang terjadi di pasar saham atau obligasi.
T-Bills dapat dibeli dengan kelipatan $ 100 (dalam nilai jatuh tempo).Mereka menyerupai obligasi tanpa kupon karena diterbitkan dengan potongan harga dan jatuh tempo pada nilai nominal, dengan perbedaan antara harga beli dan nilai pari mewakili bunga yang dibayarkan kepada investor.Misalnya, T-Bill dengan jatuh tempo 26 minggu mungkin dijual seharga $ 999,86 dan jatuh tempo dengan nilai $ 1.000.Tingkat diskonto dihitung pada saat lelang.
T-Bills diterbitkan dalam jangka waktu 4, 8, 13, 26 dan 52 minggu.Semua jatuh tempo dilelang setiap minggu, kecuali T-Bill 52 minggu, yang dijual setiap empat minggu.
Investor dapat mengajukan dua jenis penawaran untuk T-Bills:
- Tawaran non-kompetitif: Jenis tawaran ini mirip dengan pesanan pasar. Investor setuju untuk menerima tingkat diskonto yang ditentukan dalam lelang. Investor yang mengambil tawaran ini dijamin pesanan mereka dipenuhi. Tawaran nonkompetitif dapat diajukan melalui Treasury Direct atau bank atau broker.
- Tawaran kompetitif : Dengan jenis tawaran ini, investor menentukan tingkat diskonto yang bersedia mereka terima.Jika tawaran Anda lebih baik daripada tingkat diskonto yang ditetapkan dalam lelang, pesanan Anda akan dipenuhi.Jika tidak, pesanan Anda dapat diisi atau ditolak sebagian.Jenis penawaran ini tidak dapat ditempatkan melalui Treasury Direct.Anda harus menggunakan bank atau broker.
Dalam satu lelang, investor dapat membeli T-Bills hingga $ 5 juta dalam penawaran non-kompetitif, atau 35% dari jumlah penawaran dalam penawaran kompetitif.
Hasil dan Perlakuan Pajak Bunga yang dibayarkan pada T-bills dikenakan pajak di tingkat federal dan dibebaskan di tingkat negara bagian dan lokal.Untuk alasan ini, T-bills menarik bagi investor di negara bagian dengan tarif pajak yang tinggi.Investor memiliki opsi untuk memiliki hingga setengah dari bunga yang dibayarkan atas tagihan mereka yang dipotong untuk tujuan pajak.
Hasil pada T-Bills biasanya sedikit lebih rendah daripada sekuritas yang sebanding seperti CD .Ini karena mereka dianggap aman karena adanya jaminan bunga dan pokok dari pemerintah. Tentu saja, hasil pada T-Bill meningkat seiring dengan perpanjangan waktu jatuh tempo.
Strategi Investasi Investor dengan jangka waktu pendek dapat menggunakan strategi laddering untuk memaksimalkan hasil dan meminimalkan risiko. Konsep ini memungkinkan parsel uang tunai tersedia secara berkala yang dapat diinvestasikan kembali dengan harga pasar yang berlaku. Strategi lain adalah menginvestasikan sebagian besar portofolio ke dalam T-Bills dan kemudian mengalokasikan persentase yang sangat kecil ke dalam aset agresif seperti derivatif yang dapat terapresiasi secara substansial jika pasar bergerak ke arah yang benar. Tentu saja, jika pasar bergerak ke arah yang berlawanan, T-Bills akan tumbuh kembali ke jumlah pokok awal saat jatuh tempo. Atau mereka mungkin perlu diinvestasikan kembali satu atau dua waktu, tergantung pada rasio T-Bills dengan aset berisiko dalam portofolio .
Tentu saja, karena karakteristik utama T-Bills adalah menawarkan jaminan pengembalian pokok, mereka biasanya berfungsi sebagai bagian “aman” dari portofolio investasi. Mereka sering digunakan sebagai pengganti uang tunai oleh investor berpengetahuan yang memahami bahwa mereka membayar tingkat bunga yang lebih tinggi daripada instrumen tunai atau rekening seperti reksa dana pasar uang. Hal ini juga membuat mereka menarik bagi lembaga yang terikat oleh persyaratan fidusia yang mencegah mereka mempertaruhkan pokok dananya dengan cara apa pun. Namun, T-Bills masih memiliki risiko inflasi dan risiko suku bunga, dan investor yang berusaha mengungguli pasar dari waktu ke waktu umumnya harus mencari tempat lain untuk memenuhi tujuan investasi mereka.
Garis Bawah T-Bills berguna untuk investor konservatif yang mencari hasil yang lebih tinggi daripada yang tersedia di rekening tunai seperti dana pasar uang.Meskipun T-Bills jarang menawarkan pengembalian yang disesuaikan dengan inflasi , mereka menawarkan likuiditas, keamanan pokok dan pembebasan pajak negara bagian dan lokal.5