Penghasilan dasar per saham (EPS)

Apa Penghasilan dasar per saham (EPS)?

Laba per saham dasar (EPS) memberi tahu investor berapa banyak laba bersih perusahaan yang dialokasikan untuk setiap saham biasa. Ini dilaporkan dalam laporan laba rugi perusahaan dan sangat informatif untuk bisnis dengan hanya saham biasa dalam struktur modalnya .

Memahami Penghasilan Dasar Per Saham

Salah satu ukuran kinerja pertama yang harus diperiksa ketika menganalisis kesehatan keuangan perusahaan adalah kemampuannya untuk menghasilkan laba. Earnings per share (EPS) adalah standar industri yang diandalkan investor untuk melihat seberapa baik kinerja perusahaan.

Laba per saham dasar adalah ukuran kasar dari jumlah laba perusahaan yang dapat dialokasikan untuk satu saham biasa. Bisnis dengan struktur modal sederhana, di mana hanya saham biasa yang diterbitkan, hanya perlu merilis rasio ini untuk menunjukkan profitabilitas mereka. Laba per saham dasar tidak memperhitungkan efek dilutif dari sekuritas yang dapat dikonversi .

EPS Dasar = (Pendapatan bersih – dividen preferen) ÷ rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode tersebut.

Pendapatan bersih selanjutnya dapat dipecah menjadi P&L ‘operasi berkelanjutan’ dan ‘total P&L’ dan dividen preferen harus dihapus karena pendapatan ini tidak tersedia untuk pemegang saham biasa.

Jika sebuah perusahaan memiliki struktur modal yang kompleks di mana kebutuhan untuk menerbitkan saham tambahan mungkin muncul, maka  EPS terdilusi dianggap metrik yang lebih tepat daripada EPS dasar. EPS terdilusi memperhitungkan semua sekuritas dilutif yang beredar yang berpotensi dapat dieksekusi (seperti opsi saham dan saham preferen yang dapat dikonversi) dan menunjukkan bagaimana tindakan tersebut akan memengaruhi laba per saham.

Perusahaan dengan struktur modal yang kompleks harus melaporkan EPS dasar dan EPS terdilusi untuk memberikan gambaran yang lebih akurat tentang pendapatan mereka. Perbedaan utama antara EPS dasar dan EPS terdilusi adalah faktor terakhir dalam asumsi bahwa semua sekuritas konversi akan dilaksanakan. Dengan demikian, EPS dasar akan selalu lebih tinggi dari keduanya karena penyebutnya akan selalu lebih besar untuk perhitungan EPS terdilusi.

Contoh Penghasilan Per Saham Dasar 

Sebuah perusahaan melaporkan laba bersih $ 100 juta setelah biaya dan pajak. Perusahaan menerbitkan dividen preferen kepada pemegang saham preferen sebesar $ 23 juta, sehingga pendapatan tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $ 77 juta. Perusahaan memiliki 100 juta saham biasa beredar pada awal tahun dan menerbitkan 20 juta saham biasa baru pada paruh kedua tahun ini. Akibatnya, jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar adalah 110 juta: 100 juta saham untuk semester pertama tahun ini dan 120 juta saham untuk paruh kedua tahun ini (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110 Membagi pendapatan yang tersedia bagi pemegang saham biasa sebesar $ 77 juta dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar sebesar 110 juta memberikan EPS dasar sebesar $ 0,70.

Dampak Laba Per Saham Dasar

Saham diperdagangkan pada kelipatan laba per saham, sehingga kenaikan EPS dasar dapat menyebabkan harga saham terapresiasi sejalan dengan peningkatan laba perusahaan per saham.

Meningkatkan EPS dasar, bagaimanapun, tidak berarti perusahaan menghasilkan laba yang lebih besar secara kotor. Perusahaan dapat membeli kembali saham, akibatnya mengurangi jumlah saham mereka dan menyebarkan laba bersih dikurangi dividen preferen ke lebih sedikit saham biasa. EPS dasar dapat meningkat bahkan jika pendapatan absolut menurun dengan jatuhnya jumlah saham biasa.

Pertimbangan lain untuk EPS dasar adalah deviasinya dari EPS terdilusi. Jika kedua ukuran EPS semakin berbeda, ini mungkin menunjukkan bahwa ada potensi tinggi bagi pemegang saham biasa untuk terdilusi di masa depan.