Opsi Balon

Apa Opsi Balon?

Sebuah pilihan balon adalah kontrak dimana strike price meningkat secara signifikan setelah harga aset dasar ini mencapai batas yang telah ditentukan. Opsi balon meningkatkan leverage investor pada aset yang mendasarinya.

Poin Penting

  • Opsi balon adalah kontrak opsi di mana harga kesepakatan meningkat setelah harga aset dasar mencapai ambang yang telah ditentukan.
  • Leverage investor atas aset acuan ditingkatkan melalui opsi balon.
  • Opsi balon adalah jenis opsi eksotis yang memiliki struktur berbeda dari opsi normal Amerika dan Eropa, dengan variabilitas di sebagian besar faktor.
  • Opsi balon adalah produk over-the-counter (OTC) dan paling sering digunakan dalam kaitannya dengan mata uang dan aset volatil lainnya untuk tujuan lindung nilai.

Memahami Opsi Balon

Opsi balon adalah jenis opsi eksotis. Opsi eksotis memiliki struktur yang berbeda dari opsi khas Amerika dan Eropa. Struktur harga kesepakatan, pembayaran, jenis aset dasar, dan faktor lain semuanya dapat bervariasi. Opsi ini rumit dan sering digunakan untuk melindungi nilai risiko tertentu. Dalam kasus opsi balon, ini umumnya digunakan ketika aset yang mendasarinya adalah mata uang. Aset mata uang cenderung lebih tidak stabil.

Opsi balon memiliki harga ambang yang, jika terlampaui, pembayaran reguler dinaikkan. Ini menguntungkan saat berhadapan dengan mata uang atau aset yang mudah berubah. Misalnya, ambang opsi adalah $ 100. Setelah harga aset pokok melebihi $ 100, harga kesepakatan akan membengkak $ 2 untuk setiap $ 1 perubahan harga aset.

Opsi eksotis kurang umum dan diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC) dan juga umumnya lebih murah daripada opsi tipikal. Opsi ini umumnya disediakan untuk portofolio tingkat yang lebih tinggi dan menangani situasi yang sangat spesifik.

Saat menggunakan opsi balon, investor, pedagang, atau bisnis mungkin mencari untuk melindungi pergerakan tertentu dalam aset atau mata uang, baik naik atau turun. Opsi balon berguna dalam melakukan lindung nilai terhadap pergerakan aset dalam kisaran tertentu, karena opsi tersebut mungkin tidak membayar jika harga aset naik terlalu jauh di atas atau di bawah ambang tertentu.

Opsi Balon dan Opsi Penghalang

Opsi balon memiliki strike reset, atau semacamnya, tetapi tidak seperti opsi Eropa dengan fitur strike reset, harga strike opsi balon akan terus bergerak seiring dengan pergerakan harga aset yang mendasarinya. Opsi strike reset memungkinkan pemegang opsi untuk mengatur ulang harga strike ke harga spot.

Opsi penghalang memiliki level yang harus diperdagangkan atau dicapai oleh harga aset yang mendasarinya, baik untuk opsi knock-in atau knock-out. Artinya, opsi ini lebih mirip opsi “normal” sampai aset diperdagangkan pada harga penghalang, yang akan tersingkir, menjadi tidak berharga, atau masuk. 

Sementara itu, opsi balon masih aktif terlepas dari harga aset, tetapi ketika mencapai harga ambang, harga kesepakatan bergerak sesuai rasio yang telah ditentukan relatif terhadap harga aset. Katakanlah seorang investor ingin melindungi risiko mata uang untuk kisaran tertentu, mereka mungkin memperdagangkan opsi balon. 

Jika aset diperdagangkan pada $ 80, dengan harga kesepakatan $ 100 dan harga ambang $ 110. Rasio balon adalah 3 banding 1, yang merupakan pergerakan $ 3 dalam harga kesepakatan per $ 1 pergerakan harga aset. Setelah harga aset mencapai $ 110, harga kesepakatan akan naik $ 3 untuk setiap $ 1 pergerakan aset. Dengan demikian, opsi tersebut masih bisa kedaluwarsa karena tidak berharga. Jika harga aset $ 116 pada saat kedaluwarsa, opsi akan kedaluwarsa tidak berharga, meskipun pemogokan awal $ 100. Itu karena harga kesepakatan membengkak menjadi $ 118 berdasarkan rasio balon 3 banding 1.

Pembayaran Balon

Opsi balon tidak sama dengan pembayaran balon, yang merupakan jenis pinjaman yang tidak sepenuhnya diamortisasi selama masa pinjaman. Di akhir masa pinjaman balon, pembayaran balon diperlukan untuk membayar saldo pokok pinjaman. Pinjaman balon biasanya memiliki tingkat bunga yang lebih rendah daripada pinjaman dengan jangka waktu yang lebih lama.