Bagaimana Saran Investasi Buruk Dapat Membebani Anda

Banyak investor masih mengandalkan penasihat keuangan mereka untuk memberikan panduan dan membantu mereka mengelola portofolio investasi mereka . Nasihat yang mereka terima beragam seperti latar belakang, pengetahuan, dan pengalaman penasihat mereka. Beberapa di antaranya baik, beberapa buruk, dan beberapa sangat jelek.

Keputusan investasi dibuat di dunia yang tidak pasti, dan membuat kesalahan investasi sangat diharapkan. Tidak ada yang memiliki bola kristal, dan investor seharusnya tidak mengharapkan penasihat keuangan mereka selalu benar. Oleh karena itu, melakukan kesalahan investasi berdasarkan pertimbangan yang bijak dan nasihat yang bijak adalah satu hal; membuat kesalahan berdasarkan nasihat yang buruk adalah masalah lain.

Saran investasi yang buruk biasanya disebabkan oleh salah satu dari dua alasan. Yang pertama berpusat di sekitar penasihat yang akan berulang kali menempatkan kepentingan pribadi mereka sebelum kepentingan klien. Alasan kedua yang menyebabkan nasihat buruk adalah kurangnya pengetahuan penasihat dan kegagalan melakukan uji tuntas  sebelum membuat rekomendasi dan mengambil tindakan. Setiap jenis nasihat buruk memiliki konsekuensi tersendiri bagi klien dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang semuanya akan menghasilkan kinerja yang buruk atau kehilangan uang.

Apa Saran Investasi Buruk Dapat Membebani Anda?

Kebanyakan penasihat keuangan tertarik melakukan hal yang benar untuk klien mereka, tetapi beberapa melihat klien mereka sebagai pusat laba, dan tujuan mereka adalah untuk memaksimalkan pendapatan mereka sendiri. Meskipun mereka semua suka melihat klien mereka melakukannya dengan baik, dalam kasus penasihat yang mementingkan diri sendiri, kepentingan mereka sendiri akan diutamakan.

Hal ini biasanya akan menimbulkan konflik kepentingan dan dapat menyebabkan tindakan buruk berikut:

1. Perdagangan Berlebihan

Churning adalah praktik penjualan yang tidak etis dari perdagangan yang berlebihan di akun klien. Perdagangan aktif serupa, tetapi tidak tidak etis, dan hanya garis tipis yang memisahkan keduanya. Penasihat yang fokus utamanya adalah menghasilkan komisi hampir selalu menemukan alasan untuk secara aktif memperdagangkan akun klien dengan biaya klien. Perdagangan yang berlebihan hampir selalu berarti merealisasikan keuntungan modal lebih dari yang diperlukan, dan komisi yang dihasilkan langsung dari kantong klien.

Penasihat yang berdagang secara berlebihan di akun klien mereka tahu bahwa jauh lebih mudah untuk membuat klien menjual sekuritas dengan untung daripada membuat mereka menjual sekuritas saat merugi (terutama jika itu adalah rekomendasi mereka). Hasil bersihnya bisa berupa portofolio di mana pemenang dijual terlalu cepat dan kerugian dibiarkan meningkat. Ini kebalikan dari salah satu pepatah Wall Street, “kurangi kerugian Anda dan biarkan pemenang Anda berlari.”

(Untuk wawasan lebih lanjut, baca Memahami Taktik Broker Tidak Jujur .)

2. Menggunakan Leverage yang Tidak Pantas

Menggunakan uang pinjaman untuk berinvestasi di saham selalu terlihat bagus di atas kertas. Investor tidak pernah kehilangan uang karena tingkat pengembalian investasi selalu lebih tinggi daripada biaya pinjaman. Dalam kehidupan nyata, tidak selalu berhasil seperti itu, tetapi penggunaan leverage sangat bermanfaat bagi penasihat. Seorang investor yang memiliki $ 100.000 dan kemudian meminjam $ 100.000 tambahan hampir pasti akan membayar lebih dari dua kali lipat biaya dan komisi kepada penasihat, sambil mengambil semua risiko tambahan.

Leverage ekstra meningkatkan volatilitas yang mendasarinya, yang bagus jika investasi naik, tetapi buruk jika turun. Misalkan dalam contoh di atas, portofolio saham investor turun sepuluh persen. Leverage telah melipatgandakan kerugian investor menjadi 20 persen, sehingga  investasi ekuitas sebesar $ 100.000 sekarang hanya bernilai $ 80.000.

Meminjam uang juga dapat menyebabkan investor kehilangan kendali atas investasinya. Sebagai contoh, seorang investor yang meminjam $ 100.000 dari ekuitas rumahnya mungkin terpaksa menjual investasinya jika bank membatalkan pinjaman tersebut. Leverage ekstra juga meningkatkan risiko portofolio secara keseluruhan .

(Untuk wawasan lebih lanjut, baca tentang  Margin Trading .)

3. Menempatkan Klien dalam Investasi Berbiaya Tinggi

Sungguh disangkal bahwa penasihat keuangan yang ingin memaksimalkan pendapatan dari klien tidak mencari solusi berbiaya rendah. Sebagai contoh, klien yang jarang berdagang mungkin diarahkan ke akun berbasis biaya, menambah biaya keseluruhan investor tetapi menguntungkan penasihat. Seorang penasihat yang tidak bermoral mungkin merekomendasikan produk investasi terstruktur yang rumit kepada investor yang tidak berpengalaman karena akan menghasilkan komisi dan biaya trailer yang tinggi untuk penasihat tersebut.

Banyak produk memiliki biaya bawaan, sehingga investor bahkan tidak mengetahui biaya tersebut. Pada akhirnya, biaya tinggi pada akhirnya dapat mengikis kinerja portofolio di masa depan sambil memperkaya penasihat.

4. Menjual Apa Yang Diinginkan Klien, Bukan Yang Mereka Butuhkan

Reksa dana serta banyak investasi lainnya dijual daripada dibeli. Daripada memberikan solusi investasi yang memenuhi tujuan klien, penasihat yang mementingkan diri sendiri dapat menjual apa yang diinginkan klien. Proses penjualan menjadi lebih mudah dan lebih efisien untuk penasihat dengan merekomendasikan investasi kepada klien bahwa penasihat tahu klien akan membeli, bahkan jika mereka bukan untuk kepentingan terbaik klien.

Sebagai contoh, klien yang khawatir tentang kerugian pasar dapat membeli produk investasi terstruktur yang mahal, meskipun portofolio yang terdiversifikasi dengan baik akan mencapai hal yang sama dengan biaya yang lebih rendah dan lebih banyak keuntungan. Seorang klien yang mencari investasi spekulatif yang mungkin memiliki harga dua kali lipat akan lebih baik dengan sesuatu yang memberikan risiko yang lebih rendah. Akibatnya, para investor yang dijual produk yang menarik emosi mereka mungkin berakhir dengan investasi yang pada akhirnya tidak pantas. Investasi mereka tidak selaras dengan tujuan jangka panjang mereka, yang mungkin mengakibatkan terlalu banyak risiko portofolio.

(Untuk bacaan terkait, lihat Reksa Dana Perdagangan Reksa Dana untuk Pemula . )

Ketika Penasihat Kurang Pengetahuan Investasi

Banyak orang memiliki keyakinan yang salah bahwa penasihat keuangan menghabiskan sebagian besar hari mereka melakukan penelitian investasi dan mencari ide menghasilkan uang untuk klien mereka. Pada kenyataannya, sebagian besar penasihat menghabiskan sedikit waktu untuk penelitian investasi dan lebih banyak waktu untuk pemasaran, pengembangan bisnis, layanan klien, dan administrasi. Karena terdesak waktu, mereka mungkin tidak melakukan analisis menyeluruh atas investasi yang mereka rekomendasikan.

Pengetahuan dan pemahaman tentang investasi dan pasar keuangan sangat bervariasi dari penasehat ke penasehat. Beberapa sangat berpengetahuan dan sangat kompeten saat memberikan nasihat kepada klien mereka, dan yang lainnya tidak. Beberapa penasihat mungkin benar-benar percaya bahwa mereka melakukan hal yang benar untuk klien mereka dan bahkan tidak menyadari bahwa mereka tidak melakukannya.

Jenis nasihat yang buruk ini meliputi:

1. Tidak Sepenuhnya Memahami Investasi Yang Mereka Rekomendasikan

Beberapa produk investasi yang direkayasa secara finansial saat ini sulit untuk dipahami sepenuhnya bahkan oleh penasihat keuangan paling cerdas sekalipun. Reksa dana yang relatif sederhana atau dana yang diperdagangkan di bursa masih memerlukan analisis untuk memahami kemungkinan risiko dan untuk memastikan mereka akan memenuhi tujuan klien.

Seorang penasihat yang sangat sibuk atau yang tidak memiliki kecerdasan finansial tertinggi mungkin tidak benar-benar memahami apa yang mereka rekomendasikan atau dampaknya terhadap portofolio individu. Kurangnya uji tuntas ini dapat mengakibatkan konsentrasi risiko yang tidak disadari oleh penasihat maupun klien.

2. Terlalu percaya diri

Sulit untuk memilih pemenang dan mengungguli pasar bahkan bagi para profesional berpengalaman yang mengelola dana, pensiun, dana abadi, dll. Banyak penasihat keuangan – kelompok yang tidak kurang percaya diri – percaya bahwa mereka memiliki keterampilan memilih saham yang unggul. Setelah kemajuan pasar yang kuat, banyak penasihat dapat menjadi terlalu percaya diri dengan kemampuan mereka – lagipula, sebagian besar saham yang mereka rekomendasikan mengalami kenaikan harga selama periode itu. Salah mengira pasar bullish untuk otak, mereka mulai merekomendasikan investasi berisiko dengan keuntungan yang lebih besar , atau memusatkan investasi di satu sektor atau beberapa saham. Orang yang terlalu percaya diri hanya melihat potensi naiknya, bukan risiko turunnya. Hasil akhirnya adalah klien memiliki portofolio yang lebih berisiko dan lebih tidak stabil yang dapat menurun tajam ketika keberuntungan penasihat habis.

(Untuk informasi lebih lanjut tentang psikologi investasi, baca Memahami Perilaku Investor .)

3. Investasi Momentum – Membeli Apa yang Populer

Sangat mudah bagi penasihat keuangan dan klien mereka untuk terbawa suasana di pasar yang panas atau sektor yang panas. The teknologi gelembung dan meledak akibat dari 1999-2002 menunjukkan bahwa bahkan yang paling investor skeptis dapat terjebak dalam euforia mengelilingi sebuah gelembung spekulatif .

Penasihat yang hanya merekomendasikan investasi terpanas saat ini, seperti bitcoin , kepada klien mereka memainkan keserakahan klien. Membeli keamanan yang melonjak memberikan ilusi uang mudah, tetapi itu bisa datang dengan biaya. Investasi momentum biasanya menghasilkan portofolio yang memiliki risiko penurunan yang cukup besar, dengan potensi kerugian besar ketika pasar berubah.

4. Portofolio Diversifikasi dengan Buruk

Portofolio yang dibangun atau terdiversifikasi dengan buruk adalah hasil kumulatif dari nasihat yang buruk. Portofolio yang tidak terdiversifikasi dengan baik dapat memiliki beberapa bentuk yang berbeda. Mungkin terlalu terkonsentrasi di beberapa saham atau sektor, mengakibatkan risiko yang lebih besar daripada yang semestinya atau perlu. Demikian pula, bisa jadi terlalu beragam, yang menghasilkan, paling-paling, kinerja yang biasa-biasa saja setelah dipotong biaya.

Seringkali portofolio terlalu rumit untuk dipahami – ini bisa berarti risiko tidak terlihat. Mereka mungkin menjadi sulit untuk dikelola dan keputusan investasi tidak dapat dibuat dengan keyakinan. Paling-paling, portofolio yang dibangun dengan buruk akan menghasilkan kinerja yang biasa-biasa saja dan, paling buruk, bisa mengalami penurunan nilai yang besar.

(Untuk wawasan lebih lanjut, lihat Pentingnya Diversifikasi .)

Garis bawah

Nasihat yang buruk sering kali mengakibatkan kinerja yang buruk atau hilangnya uang bagi investor. Saat memilih seorang penasihat (atau mengevaluasi penasihat yang Anda miliki), tetap waspada terhadap petunjuk yang mungkin menunjukkan bahwa penasihat tersebut tidak bekerja untuk kepentingan terbaik Anda atau tidak sekompeten yang Anda inginkan. Bagaimanapun, itu uang Anda. Jika Anda tidak senang dengan cara Anda disarankan untuk menginvestasikannya, mungkin ada gunanya untuk membawanya ke tempat lain.