Alokasi aset vs Seleksi Keamanan: Apa bedanya?

Apa Alokasi aset vs Seleksi Keamanan: Apa bedanya?

Alokasi aset dan pemilihan keamanan adalah komponen kunci dari strategi investasi, tetapi mereka membutuhkan metodologi yang terpisah dan berbeda.

Alokasi aset adalah strategi luas yang menentukan campuran aset yang akan dimiliki dalam portofolio untuk keseimbangan pengembalian risiko yang optimal berdasarkan profil risiko investor dan tujuan investasi. Pemilihan sekuritas adalah proses mengidentifikasi sekuritas individu dalam kelas aset tertentu yang akan membentuk portofolio.

Poin Penting

  • Alokasi aset menentukan campuran aset yang disimpan dalam portofolio, sedangkan pemilihan sekuritas adalah proses mengidentifikasi sekuritas individu.
  • Alokasi aset bertujuan untuk membangun portofolio aset yang tidak berkorelasi bersama-sama berdasarkan risiko dan pengembalian, meminimalkan risiko portofolio sekaligus memaksimalkan pengembalian.
  • Pemilihan keamanan dilakukan setelah alokasi aset ditetapkan, sedangkan aset, seperti dana indeks dan ETF, digunakan untuk mencapai target alokasi.
  • Hipotesis Pasar yang Efisien menunjukkan bahwa alokasi aset lebih penting daripada pemilihan keamanan dalam hal menciptakan strategi investasi yang sukses.

Alokasi aset

Sudah diketahui dengan baik bahwa berbagai jenis aset cenderung berperilaku berbeda dalam menanggapi kondisi pasar. Misalnya, dalam kondisi pasar saat saham berkinerja baik, obligasi cenderung berkinerja buruk, atau saat saham berkapitalisasi besar mengungguli pasar, saham berkapitalisasi kecil mungkin berkinerja buruk.

Dalam istilah investasi, aset ini tidak berkorelasi. Alokasi aset adalah praktik menggabungkan aset yang tidak berkorelasi untuk menemukan keseimbangan risiko dan pengembalian yang optimal berdasarkan profil investasi investor. Alokasi aset berupaya meminimalkan risiko portofolio sekaligus memaksimalkan pengembalian untuk portofolio yang efisien.

Untuk investor yang mencari keuntungan yang lebih tinggi dengan kemauan untuk menanggung lebih banyak risiko, alokasi aset lebih tertimbang pada ekuitas daripada obligasi. Campuran ekuitas 80/20 atau 90/10 dari obligasi akan dianggap sebagai alokasi yang agresif. Dalam porsi ekuitas portofolio, alokasi aset dapat dibagi lagi menjadi saham pertumbuhan agresif, pasar berkembang, saham kapitalisasi kecil, kapitalisasi menengah, dan kapitalisasi besar. Investor yang lebih konservatif mungkin memilih campuran 60/40 atau 50/50 ekuitas ke obligasi, dengan alokasi yang lebih besar untuk saham berkapitalisasi besar.

Pemilihan Keamanan

Setelah strategi alokasi aset dikembangkan, sekuritas harus dipilih untuk membangun portofolio dan mengisi target alokasi sesuai dengan strategi tersebut. Sebagian besar investor biasanya memilih dari semesta reksa dana , dana indeks, dan dana yang diperdagangkan di bursa dengan menyesuaikan tujuan investasi dana dengan berbagai komponen strategi alokasi aset mereka.

Misalnya, investor konservatif mungkin mencari dana yang mencari pelestarian modal selain apresiasi modal, sementara investor yang lebih agresif mungkin mempertimbangkan dana yang secara ketat mencari apresiasi modal.

Investor pasif cenderung fokus pada reksa dana indeks biaya rendah yang mencoba meniru komposisi indeks saham. Seorang investor konservatif mungkin mempertimbangkan dana indeks yang mengikuti indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500) atau indeks saham yang membayar dividen, sementara investor moderat mungkin mencampur dana indeks S&P 500 dengan alokasi yang lebih kecil di kapitalisasi menengah atau kecil. dana -cap.

Investor aktif, yang mencari peluang untuk mengungguli indeks, dapat memilih di antara ribuan dana yang dikelola secara aktif. Investor yang lebih besar, dengan aset lebih dari $ 1 juta, mungkin memilih untuk bekerja dengan manajer uang yang memilih saham individu untuk membangun portofolio.

Pertimbangan Khusus

Alokasi aset mengasumsikan ketidakpastian tentang arah harga aset di masa depan dan bahwa, bergantung pada kondisi pasar dan ekonomi pada waktu tertentu, beberapa aset akan meningkat, dan yang lainnya akan menurun nilainya. Alokasi aset lebih tentang mengelola risiko dan volatilitas daripada mengelola kinerja. Memilih sekuritas individu mengasumsikan pengetahuan tentang masa depan dan bahwa investor memiliki beberapa informasi yang memberi tahu dia tentang arah harga di masa depan.

The Hipotesis Pasar Efisien dikembangkan oleh William tajam menunjukkan bahwa harga saham sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang tersedia dan harapan, yang akan menghalangi investor dari konsisten mengeksploitasi saham mispriced. Sharp menyimpulkan bahwa investor lebih baik memilih alokasi aset yang sesuai dan berinvestasi dalam portofolio dana yang dikelola secara pasif yang terdiversifikasi dengan baik.

Meskipun alokasi aset dan pemilihan sekuritas yang sesuai penting untuk strategi investasi, lebih penting untuk menargetkan alokasi aset yang tepat, yang kemudian dapat diisi dengan dana pelacakan indeks .