Apakah semua efek hipotek yang didukung (MBS) juga dijaminkan kewajiban utang (CDO)?

Sekuritas berbasis hipotek (MBS) dan kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO ) secara teknis adalah dua instrumen keuangan yang berbeda, meskipun mereka memiliki banyak fitur dan sering tumpang tindih. Baik MBS dan CDO adalah sekuritas pendapatan tetap: Mereka terdiri dari sekelompok aset individu — terutama berbagai jenis pinjaman dan utang lain — yang, seperti obligasi, menghasilkan bunga bagi investor. Perbedaan utama mereka terletak pada aset-aset ini. MBS, seperti tersirat dari namanya, terdiri dari hipotek — pinjaman rumah yang dibeli dari bank yang menerbitkannya. Sebaliknya, CDO jauh lebih luas: Mereka mungkin berisi pinjaman perusahaan, pinjaman mobil, pinjaman ekuitas rumah, piutang kartu kredit, royalti, sewa, dan, ya, hipotek. Jadi, banyak MBS mungkin menjadi bagian dari CDO; tergantung pada strukturnya, mereka mungkin juga memenuhi syarat sebagai CDO.

Apa Itu Keamanan Beragun Hipotek — MBS?

Keamanan yang didukung hipotek (MBS) dibuat dari penyatuan hipotek yang dimiliki oleh lembaga keuangan, seperti bank atau barang bekas. Bank investasi atau lembaga keuangan lain akan membeli hutang ini dan mengemasnya kembali, setelah memilahnya ke dalam kategori seperti perumahan atau komersial. Setiap paket menjadi MBS yang dapat dibeli oleh investor. Properti hipotek bertindak sebagai jaminan, memberikan dukungan untuk keamanan. Seringkali, bank daerah kecil menjual hipotek mereka sebagai alat untuk mengumpulkan uang guna mendanai hipotek atau pinjaman lain.

MBS terkenal memainkan peran kunci dalam krisis subprime mortgage, dan krisis keuangan berikutnya, tahun 2007-08. Peraturan dan standar yang lebih ketat dihasilkan. Untuk dijual di pasar saat ini, MBS harus diterbitkan oleh perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) seperti Ginnie Mae (Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah), Fannie Mae (Asosiasi Hipotek Nasional Federal) atau Freddie Mac (Federal Perusahaan Hipotek Pinjaman Rumah) —yang mendapat dukungan federal — atau perusahaan keuangan swasta. KPR harus berasal dari lembaga keuangan resmi dan teregulasi. Dan MBS pasti telah menerima salah satu dari dua peringkat teratas yang dikeluarkan oleh lembaga pemeringkat kredit yang terakreditasi .

Apa yang Dimaksud dengan Kewajiban Hutang Kolaterialisasi — CDO?

Kewajiban hutang collaterialized (CDO) termasuk dalam kelas investasi yang lebih besar, yang disebut sekuritas beragun aset (ABS). Meskipun ABS — dan dengan demikian CDO — dikembangkan dari MBS, mereka lebih bervariasi dan lebih kompleks dalam struktur.

CDO terdiri dari berbagai pinjaman dan instrumen hutang. Untuk membuat CDO, bank investasi mengumpulkan aset penghasil arus kas — seperti hipotek, obligasi, dan jenis utang lain — dan mengemasnya kembali ke dalam kelas yang berbeda, atau bagian, berdasarkan tingkat risiko kredit mereka. Ini tranches dijual di potong untuk investor dengan sekuritas berisiko komandan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Bagian terbaik dari tranche — misalnya, nilai tertinggi — biasanya didanai terlebih dahulu, karena risikonya lebih kecil.

Semua CDO adalah turunan : Nilainya berasal dari aset dasar lain. Aset ini menjadi jaminan jika kredit macet. Salah satu variasi CDO yang dapat menawarkan hasil yang sangat tinggi (tetapi berisiko lebih tinggi) kepada investor adalah CDO sintetis. Tidak seperti CDO lain, yang biasanya berinvestasi dalam produk hutang biasa seperti obligasi, hipotek, dan pinjaman, CDO sintetis menghasilkan pendapatan dengan berinvestasi dalam derivatif non-tunai seperti credit default swaps (CDS), opsi, dan kontrak lainnya.

CDO dibuat oleh perusahaan sekuritas dan perusahaan investasi. Mereka biasanya dijual ke investor institusi.