Jangkar
Apa Jangkar?
Penahan adalah heuristik yang diungkapkan oleh keuangan perilaku yang menggambarkan penggunaan bawah sadar dari informasi yang tidak relevan, seperti harga pembelian sekuritas, sebagai titik referensi tetap (atau jangkar) untuk membuat keputusan selanjutnya tentang keamanan tersebut. Jadi, orang lebih cenderung memperkirakan nilai barang yang sama lebih tinggi jika harga stiker yang disarankan adalah $ 100 daripada jika $ 50.
Dalam negosiasi penjualan, harga, dan upah, penahan bisa menjadi alat yang ampuh. Penelitian telah menunjukkan bahwa menetapkan jangkar di awal negosiasi dapat lebih berpengaruh pada hasil akhir daripada proses negosiasi yang mengintervensi. Menetapkan titik awal yang sengaja terlalu tinggi dapat memengaruhi kisaran semua penawaran balik berikutnya.
Poin Penting
- Anchoring adalah istilah keuangan perilaku untuk menggambarkan bias irasional terhadap sosok patokan sewenang-wenang.
- Tolok ukur ini kemudian mendistorsi pengambilan keputusan terkait keamanan oleh pelaku pasar, seperti kapan harus menjual investasi.
- Penahan dapat digunakan untuk keuntungan dalam penjualan dan negosiasi harga di mana menetapkan jangkar awal dapat mempengaruhi negosiasi selanjutnya untuk keuntungan Anda.
Memahami Anchoring
Penambatan adalah bias kognitif di mana penggunaan patokan sewenang-wenang seperti harga beli atau harga stiker memiliki bobot yang sangat tinggi secara tidak proporsional dalam proses pengambilan keputusan seseorang. Konsep tersebut merupakan bagian dari bidang keuangan perilaku, yang mempelajari bagaimana emosi dan faktor asing lainnya mempengaruhi pilihan ekonomi.
Dalam konteks investasi, salah satu konsekuensi dari anchoring adalah pelaku pasar yang memiliki bias anchoring cenderung memiliki investasi yang telah kehilangan nilai karena mereka telah mengaitkan estimasi nilai wajarnya dengan harga aslinya dan bukan pada fundamentalnya. Akibatnya, pelaku pasar menanggung risiko yang lebih besar dengan menahan investasinya dengan harapan sekuritas akan kembali ke harga belinya. Pelaku pasar sering kali menyadari bahwa jangkar mereka tidak sempurna dan berusaha membuat penyesuaian untuk mencerminkan informasi dan analisis selanjutnya. Namun, penyesuaian ini sering kali menghasilkan hasil yang mencerminkan bias dari jangkar asli.
Referensi cepat
Penambatan sering kali dipasangkan dengan heuristik yang dikenal sebagai penyesuaian , di mana tingkat referensi atau jangkar disesuaikan saat kondisi berubah dan harga dievaluasi ulang.
Anchoring Bias
Bias penahan dapat menyebabkan pelaku pasar keuangan, seperti analis keuangan atau investor , membuat keputusan keuangan yang salah, seperti membeli investasi yang dinilai terlalu rendah atau menjual investasi yang dinilai terlalu tinggi. Bias penahan dapat muncul di mana saja dalam proses pengambilan keputusan keuangan, mulai dari masukan prakiraan utama, seperti volume penjualan dan harga komoditas, hingga keluaran akhir seperti arus kas dan harga sekuritas.
Nilai historis, seperti harga akuisisi atau nilai tambah tinggi, adalah jangkar yang umum. Ini berlaku untuk nilai-nilai yang diperlukan untuk mencapai tujuan tertentu, seperti mencapai pengembalian target atau menghasilkan jumlah pendapatan bersih tertentu. Nilai-nilai ini tidak terkait dengan harga pasar dan menyebabkan pelaku pasar menolak keputusan rasional.
Penanda dapat hadir dengan metrik relatif, seperti kelipatan penilaian. Pelaku pasar yang menggunakan beberapa penilaian rule-of-thumb untuk mengevaluasi harga sekuritas menunjukkan penahan ketika mereka mengabaikan bukti bahwa satu sekuritas memiliki potensi yang lebih besar untuk pertumbuhan pendapatan.
Beberapa jangkar, seperti nilai dan nilai historis absolut yang diperlukan untuk mencapai tujuan, dapat merusak tujuan investasi, dan banyak analis mendorong investor untuk menolak jenis jangkar ini. Penanda lainnya dapat membantu karena pelaku pasar menghadapi kompleksitas dan ketidakpastian yang melekat dalam lingkungan informasi yang berlebihan. Pelaku pasar dapat melawan bias penahan dengan mengidentifikasi faktor-faktor di balik jangkar dan mengganti anggapan dengan data yang dapat diukur.
Penelitian dan penilaian yang komprehensif terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau harga sekuritas diperlukan untuk menghilangkan bias penahan dari pengambilan keputusan dalam proses investasi.
Contoh Bias Penahan
Sangat mudah untuk menemukan contoh bias penahan dalam kehidupan sehari-hari. Pelanggan untuk suatu produk atau layanan biasanya terikat pada harga jual berdasarkan harga yang ditandai oleh toko atau disarankan oleh seorang penjual. Negosiasi lebih lanjut untuk produk terkait dengan angka tersebut, terlepas dari biaya sebenarnya.
Dalam dunia investasi, bias penahan dapat memiliki beberapa bentuk. Misalnya, pedagang biasanya terikat pada harga saat mereka membeli sekuritas. Jika seorang pedagang membeli saham ABC seharga $ 100, maka secara psikologis mereka akan terpaku pada harga tersebut untuk menilai kapan harus menjual atau melakukan pembelian tambahan dari saham yang sama – terlepas dari nilai ABC yang sebenarnya berdasarkan penilaian faktor-faktor relevan atau fundamental yang mempengaruhinya.
Dalam kasus lain, analis mungkin menjadi berlabuh pada nilai indeks tertentu pada tingkat tertentu alih-alih mempertimbangkan angka historis. Misalnya, jika S&P 500 berada dalam kondisi bull run dan memiliki nilai 3.000, maka kecenderungan analis adalah untuk memprediksi nilai yang lebih dekat dengan angka tersebut daripada mempertimbangkan nilai deviasi standar, yang memiliki kisaran yang cukup luas untuk indeks tersebut.
Penahan juga sering muncul dalam negosiasi penjualan. Seorang penjual dapat menawarkan harga yang sangat tinggi untuk memulai negosiasi yang secara obyektif jauh di atas nilai wajar. Namun, karena harga tinggi merupakan jangkar, harga jual akhir juga akan cenderung lebih tinggi dibandingkan jika penjual telah menawarkan harga yang wajar atau rendah untuk memulai. Teknik serupa dapat diterapkan dalam negosiasi perekrutan ketika manajer perekrutan atau calon karyawan mengusulkan gaji awal. Salah satu pihak kemudian dapat mendorong diskusi ke titik awal itu, dengan harapan mencapai jumlah yang disepakati yang berasal dari jangkar.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Bisakah seseorang menghindari bias penahan?
Penelitian telah menunjukkan bahwa beberapa faktor dapat mengurangi penambatan, tetapi sulit untuk dihindari sama sekali, bahkan ketika orang dibuat sadar akan bias tersebut dan dengan sengaja berusaha menghindarinya. Dalam studi eksperimental, memberi tahu orang-orang tentang penahan, memperingatkan mereka bahwa hal itu dapat membiaskan penilaian mereka, dan bahkan menawarkan mereka insentif uang untuk menghindari penahan dapat mengurangi, tetapi tidak menghilangkan, efek penahan.
Bagaimana saya bisa menggunakan penahan untuk keuntungan saya?
Jika Anda menjual sesuatu, atau menegosiasikan gaji, Anda bisa mulai dengan harga yang lebih tinggi dari yang Anda harapkan karena hal itu akan menjadi jangkar yang cenderung menaikkan harga akhir. Jika Anda membeli sesuatu atau manajer perekrutan, Anda akan mulai dengan level bola rendah untuk mendorong efek penahan lebih rendah.
Apa itu penahan dan penyesuaian?
Heuristik penahan dan penyesuaian menjelaskan kasus-kasus di mana sebuah jangkar kemudian disesuaikan berdasarkan informasi baru sampai nilai yang dapat diterima tercapai dari waktu ke waktu. Seringkali, penyesuaian tersebut, bagaimanapun, terbukti tidak memadai dan tetap terlalu dekat dengan jangkar asli, yang menjadi masalah ketika jangkar sangat berbeda dari nilai sebenarnya atau wajar.