Peringkat lipper vs Morningstar: Apa bedanya?

Apa Peringkat lipper vs Morningstar: Apa bedanya?

Sebagian besar investor tidak ahli dalam analisis reksa dana.Mereka mungkin tidak tahu apa itu analisis fundamental dan tidak tahu cara membacagrafik saham kandil .Sebagian besar investor hanya mencari tempat yang relatif aman untuk menyimpan uang mereka dan berharap mendapatkan keuntungan yang layak di sepanjang jalan, dan itulah mengapa sistem peringkat seperti Morningstar (MORN ) dan Lipper Leader sangat penting.1

Morningstar dan Lipper adalah dua nama paling terkemuka di dunia reksa dana. Perusahaan-perusahaan ini mengevaluasi dana, menyoroti data penting, dan memberikan peringkat yang sederhana dan mudah dibandingkan untuk masing-masing perusahaan. Perusahaan reksa dana peduli dengan peringkat Morningstar dan Lipper karena mereka tahu begitu banyak investor dan penasihat keuangan yang mengandalkan mereka untuk membuat keputusan investasi.

Metrik evaluasi paling populer Morningstar adalah skala bintang lima.  Lipper menggunakan lima kuintil terpisah, atau kategori, dan menilai setiap dana dalam lima ukuran yang berbeda.Jika reksa dana ditentukan untuk berada di 20% teratas dalam kuintil tertentu, reksa dana tersebut mendapat gelar ” Pemimpin Lipper ” untuk fitur tersebut.

Peringkat Morningstar dan Lipper dipublikasikan secara luas, sehingga banyak orang menganggapnya akurat. Pendekatan yang lebih baik adalah memahami kekuatan dan kelemahan masing-masing sistem pemeringkatan.

Poin Penting

  • Lipper menilai reksa dana dalam skala satu hingga lima, dan semakin kecil angkanya, semakin baik reksanya.
  • Morningstar memberi peringkat reksa dana pada kurva lonceng menggunakan sistem peringkat bintang (1-5).
  • Baik Lipper dan Morningstar memberikan dana ke berbagai kategori. 

Bintang Timur

Morningstar Rating yang pertama diperkenalkan pada tahun 1985.  Ini berfokus pada beberapa kategori luas dan lebih merupakan sumber akumulasi data daripada evaluasi yang komprehensif.

Seluruh sistem dirombak pada tahun 2002. Kategori dana baru dimasukkan, dan kelompok dipersempit untuk menekankan perbedaan selain gaya manajemen.Itu termasuk metrik baru, dan itu memecah sejarah kinerja ke dalam periode waktu yang berbeda. Reksa dana ekuitas dipisahkan berdasarkankapitalisasi pasar (ukuran ekuitas dalam reksa dana) untuk mencegah dana berkapitalisasi besar mendominasi peringkat secara konsisten.

Saat ini, Morningstar mengelola reksa dana berdasarkan jenis investasi dalam portofolio reksa dana, wilayah tempat investasi reksa dana dilakukan, dan strategi manajemen secara keseluruhan.Peringkat Bintang Fajardidasarkan padadistribusi kurva lonceng : 10% menerima peringkat 5 bintang, 22,5% menerima peringkat 4 bintang, 35% menerima peringkat 3 bintang, 22,5% menerima peringkat 2 bintang, dan 10% menerima peringkat 1 bintang.  Morningstar memperbarui peringkatnya setiap bulan.

Lipper

Tingkat lipper reksa dana menurut lima set kriteria: konsistensi pengembalian, pelestarian modal, rasio biaya, pengembalian total , dan efisiensi pajak .Lipper mencantumkan kelima peringkat untuk reksa dana tertentu dan membiarkan investor memutuskan mana yang paling penting bagi mereka.

Setiap kategori diberi peringkat pada skala satu sampai lima.Misalnya, reksa dana dapat diberi peringkat dua dalam hal konsistensi pengembalian dan lima untuk efisiensi pajak.Dalam sistem Lipper, jumlah yang lebih kecil dianggap lebih baik;reksa dana lebih suka menjadi tiga daripada empat.

Setiap dana yang terdaftar di 20% teratas untuk kategori tertentu menerima gelar Pemimpin Lipper.Mungkin saja reksa dana memiliki beberapa kategori Lipper Leader;faktanya, banyak dana teratas memiliki tiga atau empat penunjukan Pemimpin Lipper.

Peringkat lipper juga disesuaikan setiap bulan dan, seperti Morningstar, dihitung untuk periode tiga tahun, lima tahun, dan 10 tahun.Lipper juga mencatat periode keseluruhan yang dimulai sejak dimulainya reksa dana.

Referensi cepat

Morningstar mendapatkan keunggulan dalam transparansi , kesederhanaan, dan pengukuran risiko yang efektif. Lipper lebih baik dalam hal penyesuaian, kedalaman, dan pelacakan kinerja persisten di antara dana serupa.

Risiko vs. Pengembalian

Inti dari sistem pemeringkatan reksa dana dibangun di sekitar langkah-langkah yang disesuaikan dengan risiko — seberapa besar potensi kerugian di masa depan yang harus diasumsikan investor untuk mendapatkan keuntungan.

Untuk Morningstar dan Lipper, ukuran risiko yang disesuaikan didasarkan pada perbandingan dengan kinerja rata-rata untuk kategori dana tertentu. Ini berarti bahwa reksa dana akan terlihat baik atau buruk berdasarkan seberapa baik pengembalian dan kerugiannya berkorelasi dengan indeks dasar untuk kategori tersebut. Misalnya, dana berkapitalisasi besar diukur terhadap indeks kapitalisasi besar utama, seperti S&P 500 .

Ada banyak potensi kesalahan dalam sistem seperti ini, karena hanya berbeda dari indeks dapat menyebabkan peningkatan artifisial dalam peringkat dana. Sebuah 75% dana mid-cap bisa dibandingkan dengan indeks pertengahan topi besar, namun paparan 25% untuk topi kecil bisa meningkatkan kembali cukup untuk memberikan peringkat dorongan, terlepas dari kinerja manajer.

Ini sangat bermasalah bagi Lipper, yang menggunakan rasio informasi dalam perhitungannya yang terlalu sensitif terhadap pilihan indeks. Morningstar menderita masalah ini pada tingkat yang lebih rendah. Investor harus memperhatikan tingkat perbedaan antara reksa dana dan indeks komparatifnya. R-squared adalah ukuran yang sangat baik bagi mereka yang mengikuti teori portofolio modern (MPT) .

Pertimbangan Khusus

Kategori dan pilihan indeks sangat memengaruhi peringkat Lipper dan Morningstar, yang artinya penting untuk memahami bagaimana dana ditetapkan ke berbagai kategori.

Di Amerika Serikat, Morningstar mendukung 122 kategori, yang dipetakan ke dalam sembilan kelompok kategori (ekuitas AS, ekuitas sektor, alokasi, ekuitas internasional, alternatif, komoditas, obligasi kena pajak , obligasi kota, dan pasar uang ). 

Lipper memadukan reksa dana berdasarkan klasifikasi (yang berbasis kepemilikan) dan kategori (yang didasarkan pada bahasa tujuan reksa dana dalam prospektus).Lipper memiliki klasifikasi ekuitas global yang terpisah berdasarkan gaya investasi dan kapitalisasi pasar.

Morningstar mendukung beberapa kategori saham internasional yang terdiversifikasi, seperti Foreign Large Value, Foreign Large Blend, Foreign Large Growth, Foreign Small / Mid Value, Foreign Small / Mid Blend, Foreign Small / Mid Growth, dan World Stock, antara lain.

Meskipun ada tantangan metodologis yang signifikan dengan Morningstar dan Lipper, ini masih merupakan alat yang dapat digunakan dan bermanfaat bagi publik yang berinvestasi. Tidak semua orang memiliki waktu untuk menjadi ahli dalam analisa dana, oleh karena itu sangat diinginkan memiliki perusahaan seperti ini untuk mempermudah.

Investor harus mengingat bahwa kinerja masa lalu — yang mendasari sistem ini — bukanlah jaminan hasil di masa depan, dan setiap investasi harus sesuai dengan kebutuhan dan tujuan spesifik investor individu.