Ensiklopedia keuangan

Cara Menganalisis Saham Mid-Cap

Para pegolf menyebut “sweet spot” sebagai posisi di muka kepala klub yang bila dipukul akan memberikan hasil yang maksimal.  Hasil yang sangat mirip terjadi ketika berinvestasi pada saham-saham berkapitalisasi menengah, perusahaan-perusahaan dengan kapitalisasi pasar mulai dari $ 2 miliar hingga $ 10 miliar. Paling sering, mereka adalah bisnis mapan yang terjepit di antara perusahaan multinasional berkapitalisasi besar yang tumbuh lebih lambat dan bisnis berskala kecil yang tumbuh lebih cepat.

Dalam beberapa tahun terakhir, saham berkapitalisasi menengah telah mengungguli rekan-rekan berkapitalisasi besar dan kecil dengan risiko tambahan yang sangat kecil. Seolah-olah mereka telah mencapai titik manis kinerja. Pada artikel ini, kami memeriksa atribut utama dari saham mid-cap termasuk bagaimana menganalisisnya dan mengapa Anda harus mempertimbangkan saham yang sering disalahpahami ini untuk portofolio Anda.

Apa Cara Menganalisis Saham Mid-Cap?

Setelah menetapkan bahwa kinerja historis saham kapitalisasi menengah sama dengan atau dalam banyak kasus lebih baik daripadasaham kapitalisasi besar dan kecil , penting untuk menunjukkan bahwa kinerja bukan satu-satunya alasan untuk memasukkan kapitalisasi tengah ke dalam portofolio Anda.Beberapa lainnya memang membuat mereka sangat menggoda.Misalnya, sebagian besar topi tengah hanyalah topi kecil yang tumbuh lebih besar.Pertumbuhan tambahan menjadikan mereka batu loncatan untuk menjadi bisnis besar.Bagian dari pertumbuhan adalah memperoleh pembiayaan tambahan untuk ekspansi bahan bakar.Topi tengah umumnya memiliki waktu yang lebih mudah daripada topi kecil.

Meskipun kapitalisasi menengah memiliki keunggulan dibandingkan kapitalisasi kecil dalam hal penggalangan dana, keunggulan mereka atas kapitalisasi besar sama dengan pertumbuhan pendapatan.  Lebih kecil dalam ukuran, topi tengah sering belum mencapai tahap matang di mana pendapatan lambat dan dividen menjadi bagian yang lebih besar dari pengembalian total saham.Mungkin alasan yang paling diabaikan untuk berinvestasi pada topi menengah adalah kenyataan bahwa mereka menerima cakupan analis yang lebih sedikit daripada topi besar.Beberapa dari saham dengan kinerja terbaik secara historis adalah perusahaan yang tidak dicintai yang tiba-tiba menjadi dicintai, menghasilkan pembeli institusional yang diperlukan untuk menaikkan harga mereka.Beberapa orang menyebutnya sebagai “aliran uang “.  Sebut saja sesuka Anda, dukungan kelembagaan sangat penting untuk kenaikan harga saham. Para pemain besar ini dapat menciptakan dan menghancurkan nilai bagi pemegang saham. Pada akhirnya, berinvestasi pada kapitalisasi menengah masuk akal karena memberikan investor yang terbaik dari kedua dunia: pertumbuhan kapitalisasi kecil dikombinasikan dengan stabilitas kapitalisasi besar.

Profitabilitas

Salah satu hal menarik tentang saham mid-cap adalah Anda berinvestasi dalam bisnis yang umumnya menguntungkan, telah lama berdiri, dan memiliki tim manajemen berpengalaman.Ini tidak berarti mereka berhenti tumbuh;sebaliknya, pendapatan rata-rata kapitalisasi menengah cenderung tumbuh pada tingkat yang lebih cepat daripada rata-rata kapitalisasi kecil dengan volatilitas dan risiko yang lebih rendah.  Selain pertumbuhan pendapatan, penting untuk menemukan saham yang penghasilannya berkelanjutan selama bertahun-tahun yang akan datang. Itulah yang mengubah topi tengah menjadi topi besar. Tanda-tanda yang menunjukkan apakah pendapatan perusahaan sedang menuju ke arah yang benar termasuk margin kotor dan margin operasi yang lebih tinggi dikombinasikan dengan persediaan dan piutang yang lebih rendah. Jika secara rutin mengubah persediaan dan piutangnya lebih cepat, ini biasanya mengarah pada arus kas yang lebih tinggi dan peningkatan laba. Semua atribut ini membantu mengurangi risiko. Saham kelas menengah cenderung memiliki atribut ini lebih sering daripada saham lainnya.

Kesehatan Keuangan

Berapa pun ukuran saham yang Anda minati, penting untuk berinvestasi di perusahaan dengan neraca yang kuat.Investor terkenal  Benjamin Graham menggunakan tiga kriteria untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan:

  • Total hutang yang kurang dari nilai buku berwujud. Nilai buku berwujud didefinisikan sebagai total aset dikurangi goodwill, aset tidak berwujud lainnya, dan semua kewajiban.
  • Sebuah rasio lancar lebih besar dari dua. Rasio lancar didefinisikan sebagai aset lancar dibagi dengan kewajiban lancar. Ini merupakan indikasi kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
  • Total hutang kurang dari dua kali nilai aset lancar bersih. Perusahaan yang memenuhi kriteria ini dapat melunasi hutangnya dengan uang tunai dan aset lancar lainnya sehingga jauh lebih stabil.

Mengingat bisnis yang tidak dapat diprediksi, neraca yang kuat dapat membantu perusahaan bertahan di tahun-tahun sulit. Karena kapitalisasi tengah cenderung memiliki neraca yang lebih kuat daripada kapitalisasi kecil, hal ini mengurangi risiko sekaligus memberikan hasil yang unggul untuk kapitalisasi besar. Saat berinvestasi pada kapitalisasi menengah, Anda dalam artian menggabungkan kekuatan finansial kapitalisasi besar dengan potensi pertumbuhan kapitalisasi kecil dengan hasil akhirnya sering kali berupa pengembalian di atas rata-rata.

Pertumbuhan

Pertumbuhan pendapatan dan pendapatan adalah dua faktor terpenting dalam pengembalian jangka panjang. Dalam beberapa tahun terakhir, saham-saham berkapitalisasi menengah telah mengungguli saham-saham berkapitalisasi besar dan kecil karena pertumbuhannya yang superior di lini atas dan bawah. Pakar industri menyarankan mid-caps dapat menghasilkan pengembalian yang lebih baik karena mereka lebih cepat bertindak daripada topi besar dan lebih stabil secara finansial daripada topi kecil, memberikan satu-dua pukulan dalam pencarian pertumbuhan.

Investor yang tertarik dengan saham kelas menengah harus mempertimbangkan kualitas pertumbuhan pendapatan saat berinvestasi. Jika laba kotor dan margin operasi meningkat pada saat yang sama dengan pendapatan, itu pertanda perusahaan mengembangkan skala ekonomi yang lebih besar sehingga menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi bagi pemegang saham. Tanda lain dari pertumbuhan pendapatan yang sehat adalah total hutang yang lebih rendah dan arus kas bebas yang lebih tinggi. Daftarnya terus berlanjut, dan sementara banyak kriteria yang digunakan investor untuk menilai saham dengan ukuran berapa pun pasti berlaku di sini, sangat penting dengan topi tengah bahwa Anda melihat kemajuan di bagian depan pendapatan karena itulah yang akan mengubahnya menjadi kapitalisasi besar.. Pertumbuhan pendapatan itu penting tetapi pertumbuhan pendapatan itu penting.

Harga Yang Wajar

Tidak ada yang ingin membayar lebih saat berbelanja, dan membeli saham juga demikian. GARP. Beberapa hal yang menjadi fokus investor GARP saat mengevaluasi saham mid-cap termasuk ukuran pertumbuhan seperti penjualan dan tingkat pertumbuhan pendapatan bersama dengan ukuran nilai seperti harga / pendapatan dan harga / arus kas. Apapun ukuran yang Anda pilih, kriteria yang paling penting adalah kualitas perusahaan. Seperti yang dikatakan Oracle of Omaha , tidak masuk akal untuk mendapatkan banyak uang pada perusahaan yang tidak berguna. Investor yang memiliki nilai dalam mungkin tidak setuju, tetapi pengikut GARP sejati hanya ingin menghindari pembayaran berlebih, bukan mendapatkan kesepakatan abad ini. 

Saham atau Dana

Berinvestasi di mid-caps adalah cara terbaik untuk secara bersamaan mendiversifikasi dan meningkatkan kinerja portofolio investasi Anda. Beberapa investor akan menemukan terlalu banyak pekerjaan yang terlibat dalam mengevaluasi saham individu, dan jika itu Anda, alternatif yang sangat baik adalah berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa atau reksa dana, membiarkan para profesional menangani proses evaluasi. Apapun preferensi Anda, mid-caps pasti layak dipertimbangkan.