Amortisasi Swap.

Apa Amortisasi Swap?

Swap amortisasi adalah swap suku bunga di mana jumlah pokok nosional dikurangi pada tingkat suku bunga tetap dan mengambang yang mendasarinya. Juga disebut swap suku bunga amortisasi, ini adalah instrumen derivatif di mana satu pihak membayar suku bunga tetap sementara pihak lain membayar suku bunga mengambang atas jumlah pokok nosional yang menurun seiring waktu. Pokok nosional terikat pada instrumen keuangan yang mendasari dengan saldo pokok yang menurun (amortisasi), seperti hipotek. Swap amortisasi adalah pertukaran arus kas saja, bukan jumlah pokok.

Memahami Amortizing Swap

Seperti halnya pertukaran vanilla biasa, swap amortisasi adalah kesepakatan antara dua pihak lawan. Pihak lawan setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga di masa depan dengan aliran lain, berdasarkan jumlah pokok tertentu. Swap amortisasi digunakan untuk mengurangi atau meningkatkan eksposur terhadap fluktuasi suku bunga. Mereka juga dapat membantu mendapatkan suku bunga yang sedikit lebih rendah daripada yang mungkin terjadi tanpa swap. Perbedaan utama dengan swap amortisasi adalah jumlah pokok swap menurun seiring waktu, biasanya pada jadwal tetap. Misalnya, swap amortisasi dapat dikaitkan dengan hipotek real estat yang dibayar seiring waktu.

Swap suku bunga adalah jenis perjanjian derivatif yang populer antara dua pihak untuk menukar pembayaran bunga di masa depan satu sama lain. Swap trade over-the-counter (OTC) ini merupakan kontrak yang dapat disesuaikan dengan spesifikasi yang diinginkan masing-masing pihak. Ada banyak cara untuk menyesuaikan swap.

Pokok nosional dalam swap amortisasi dapat turun pada tingkat yang sama dengan instrumen keuangan yang mendasarinya. Suku bunga juga dapat didasarkan pada  tolok ukur , seperti suku bunga hipotek atau Tingkat Penawaran  Antar Bank London (LIBOR) .

Swap amortisasi biasanya terdiri dari kaki tetap dan mengambang dan nilainya diturunkan dari nilai sekarang dari kaki-kaki ini. Penting (terutama bagi penerima suku bunga tetap) bahwa jadwal amortisasi swap dan underlying ditetapkan pada tingkat yang identik.

Berikut ini adalah nilai sekarang (PV) dari swap amortisasi jika menerima tarif mengambang dan membayar tarif tetap.

PVAmortizing Swap=PVFloating-PVFixed\ text {PV} _ {\ text {Amortizing Swap}} = \ text {PV} _ {\ text {Floating}} – \ text {PV} _ {\ text {Tetap}}PVAmortizing Swap orang =PVMengambang orang -PVTetap orang 

Berikut ini adalah nilai sekarang dari swap amortisasi jika menerima suku bunga tetap dan membayar suku bunga mengambang.

PVAmortizing Swap=PVFixed-PVFloating\ text {PV} _ {\ text {Amortizing Swap}} = \ text {PV} _ {\ text {Tetap}} – \ text {PV} _ {\ text {Floating}}PVAmortizing Swap orang =PVTetap orang -PVMengambang orang 

Transaksi OTC, seperti swap, memiliki risiko rekanan. Transaksi tidak didukung oleh bursa, dan oleh karena itu terdapat risiko bahwa salah satu pihak mungkin tidak dapat memenuhi kontraknya.

Kebalikan dari swap amortisasi adalah swap pokok yang masih harus dibayar. Dengan swap yang bertambah, jumlah pokok nosional akan meningkat selama umur swap. Salah satu aspek kunci dari swap amortisasi dan swap yang timbul adalah bahwa jumlah pokok nosional terpengaruh selama umur perjanjian swap. Ini berbeda dengan jenis swap lainnya, di mana jumlah pokok nosional tetap tidak terpengaruh selama masa berlaku swap.

Contoh Swap Amortisasi

Dalam real estat, pemilik properti investasi mungkin membiayai properti multi-unit besar dengan hipotek yang terkait dengan LIBOR yang berfluktuasi atau suku bunga Treasury jangka pendek. Namun, mereka menyewa unit properti dan menerima pembayaran tetap. Untuk melindungi dari kenaikan suku bunga hipotek properti, pemilik dapat membuat perjanjian pertukaran di mana mereka akan menukar suku bunga tetap dengan suku bunga mengambang. Ini memastikan bahwa jika tarif berubah, mereka akan dapat menutupi pembayaran hipotek mengambang.

Kelemahan dari swap adalah jika suku bunga turun, pemilik properti sebaiknya tidak memasukkan swap. Saat suku bunga turun, mereka masih membayar jumlah tetap untuk swap. Jika mereka tidak memasuki swap, mereka hanya akan mendapat keuntungan dari suku bunga yang lebih rendah pada hipotek.

Swap biasanya tidak dimasukkan untuk tujuan spekulatif. Sebaliknya, mereka digunakan untuk melakukan lindung nilai atau membatasi kerugian, yang penting bagi sebagian besar bisnis dan organisasi.

Lindung nilai mungkin tidak cocok dengan sempurna karena jumlah hari, jatuh tempo , fitur panggilan, dan perbedaan lainnya, tetapi itu akan mengurangi sebagian besar risiko kenaikan suku bunga bagi pemilik properti.