Arahan Manajer Reksa Dana Alternatif (AIFMD)
Apa Arahan Manajer Reksa Dana Alternatif (AIFMD)?
Arahan Manajer Dana Investasi Alternatif (AIFMD) adalah peraturan Uni Eropa (UE) yang berlaku untuk investasi alternatif, banyak di antaranya yang sebagian besar tidak diperiksa sebelum krisis keuangan global 2008-09. Arahan tersebut menetapkan standar pemasaran seputar peningkatan modal swasta, kebijakan remunerasi, pemantauan dan pelaporan risiko, serta akuntabilitas secara keseluruhan.
Tujuan utama AIFMD adalah untuk melindungi investor serta mengurangi beberapa risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh dana investasi alternatif bagi UE dan ekonominya.
Poin Penting
- Arahan Manajer Dana Investasi Alternatif (AIFMD) adalah kerangka kerja peraturan yang berlaku untuk dana lindung nilai yang terdaftar di UE, dana ekuitas swasta, dan dana investasi real estat.
- AIFMD dilaksanakan untuk mengatur dengan lebih baik investasi alternatif yang sebagian besar tidak terkendali sebelum krisis keuangan global 2008-09.
- Arahan tersebut bertujuan untuk melindungi investor serta mengurangi beberapa risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh jenis dana ini terhadap UE dan ekonominya.
Bagaimana Arahan Manajer Investasi Alternatif (AIFMD) Bekerja
Global hedge fund , real estate fund, dan private equity. Banyak dari kendaraan ini sebagian besar tetap tidak diatur dalam skala global yang besar dan hampir tidak dicentang di UE.
Referensi cepat
Investasi alternatif seperti ekuitas swasta dan dana lindung nilai sebagian besar tidak diatur di UE sebelum krisis keuangan global.
AIFMD diimplementasikan di Uni Eropa pada tahun 2013. Namun alih-alih mengesahkan regulasi atas dana itu sendiri, tujuan arahannya adalah untuk mengatur pengelola dana .
Setiap manajer yang mengoperasikan dana di UE tunduk pada regulasi AIFMD, terlepas dari apakah dana tersebut diatur di dalam atau di luar perbatasan serikat. The dana institusional yang jatuh di bawah AIFMD sebelumnya di luar peraturan keuangan Uni Eropa untuk pengungkapan dan transparansi, termasuk Pasar di Instrumen Keuangan Directive (MiFID), yang bertujuan untuk meningkatkan transparansi di pasar keuangan serikat.
Tujuan Inti
AIFMD memiliki dua tujuan utama.
Pertama dan terpenting, ini berupaya melindungi investor dengan menerapkan kepatuhan yang lebih ketat tentang bagaimana dan informasi apa yang diungkapkan. Ini termasuk konflik kepentingan, profil likuiditas , dan penilaian aset independen. Arahan tersebut menunjukkan bahwa dana investasi alternatif hanya ditujukan untuk investor profesional, meskipun beberapa negara anggota dapat memilih untuk menyediakan dana ini bagi investor ritel selama pengamanan tambahan diterapkan di tingkat nasional.
Tujuan kedua adalah untuk menghilangkan beberapa risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh dana ini terhadap ekonomi UE. Untuk melakukan ini, AIFMD mengamanatkan bahwa kebijakan remunerasi disusun sedemikian rupa sehingga tidak mendorong pengambilan risiko yang berlebihan, leverage keuangan dilaporkan ke Dewan Risiko Sistemik Eropa (ERSB), dan bahwa dana tersebut memiliki sistem manajemen risiko yang kuat. yang memperhitungkan likuiditas.
Pertimbangan Khusus
Kepatuhan dengan AIFMD diperlukan untuk mendapatkan paspor untuk menjual layanan keuangan di seluruh pasar UE. Karena UE masih menjadi salah satu kawasan terkaya, dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta berinvestasi di departemen kepatuhan bahkan ketika mereka mengeluh tentang beban dan mengeluarkan peringatan yang mengerikan dari persaingan yang menderita sebagai akibatnya.
Beberapa persyaratan AIFMD meliputi:
- Perilaku bisnis termasuk mengidentifikasi konflik kepentingan , keadilan terhadap investor, pengungkapan penuh dan lengkap , manajemen risiko, dan remunerasi
- Persyaratan modal minimum termasuk modal awal dan total aset kelolaan (AUM)
- Upaya pemasaran diarahkan hanya pada investor di dalam UE
- Bagaimana investasi dijaga — melalui penjaga dan penyimpanan