Biaya agensi

Apa Biaya agensi?

Biaya agensi adalah jenis biaya internal perusahaan, yang berasal dari tindakan agen yang bertindak atas nama prinsipal. Biaya agensi biasanya muncul setelah inefisiensi inti, ketidakpuasan, dan gangguan, seperti konflik kepentingan antara pemegang saham dan manajemen. Pembayaran biaya agensi adalah kepada agen pelaksana.

Memahami Biaya Agensi

Biaya agensi dapat terjadi ketika kepentingan manajemen eksekutif perusahaan bertentangan dengan pemegang sahamnya. Pemegang saham mungkin ingin manajemen menjalankan perusahaan dengan cara tertentu, yang meningkatkan nilai pemegang saham .

Sebaliknya, manajemen mungkin ingin mengembangkan perusahaan dengan cara lain, yang mungkin bertentangan dengan kepentingan terbaik pemegang saham. Akibatnya, pemegang saham akan mengalami biaya keagenan.

Pada awal 1932, ekonom Amerika Gardiner Coit Means dan Adolf Augustus Berle membahas tata kelola perusahaan dalam istilah “agen” dan “prinsipal”, dalam menerapkan prinsip-prinsip ini terhadap pengembangan perusahaan besar, di mana kepentingan direktur dan manajer berbeda dari pemilik.

Hubungan Principal-Agent

Dinamika pihak lawan disebut hubungan principal-agent, yang terutama mengacu pada hubungan antara pemegang saham dan personel manajemen. Dalam skenario ini, pemegang saham adalah prinsipal, dan pengelola bertindak sebagai agen.

Namun, hubungan prinsipal-agen juga dapat merujuk ke pasangan lain dari pihak terkait dengan karakteristik kekuasaan yang serupa. Misalnya, hubungan antara politisi (agen), dan pemilih (prinsipal) dapat menimbulkan biaya keagenan. Jika politisi berjanji untuk mengambil tindakan legislatif tertentu saat mencalonkan diri dan setelah terpilih, tidak memenuhi janji itu, pemilih mengalami biaya agensi. Dalam perluasan dinamika principal-agent yang dikenal sebagai “multiple principal problems” menggambarkan skenario di mana seseorang bertindak atas nama sekelompok individu lain.

Melihat Lebih Dekat pada Biaya Agensi

Biaya agensi termasuk biaya yang terkait dengan pengelolaan kebutuhan pihak yang berkonflik, dalam proses mengevaluasi dan menyelesaikan perselisihan. Biaya ini disebut juga dengan agency risk. Biaya agensi adalah pengeluaran yang diperlukan dalam organisasi mana pun di mana prinsipal tidak menghasilkan kekuasaan otonom penuh.

Karena kegagalan mereka untuk beroperasi dengan cara yang menguntungkan agen yang bekerja di bawahnya, hal itu pada akhirnya dapat berdampak negatif pada profitabilitas mereka. Biaya ini juga mengacu pada insentif ekonomi seperti bonus kinerja , opsi saham, dan wortel lainnya, yang akan merangsang agen untuk menjalankan tugasnya dengan baik. Tujuan agen adalah membantu perusahaan berkembang, sehingga menyelaraskan kepentingan semua pemangku kepentingan.

Pemegang Saham Tidak Puas

Para pemegang saham yang tidak setuju dengan arah yang diambil manajemen, mungkin kurang cenderung untuk mempertahankan saham perusahaan dalam jangka panjang. Selain itu, jika tindakan tertentu memicu cukup banyak pemegang saham untuk menjual saham mereka, penjualan massal dapat terjadi, yang mengakibatkan penurunan harga saham. Akibatnya, perusahaan memiliki kepentingan finansial untuk menguntungkan pemegang saham dan meningkatkan posisi keuangan perusahaan, karena jika tidak melakukannya dapat mengakibatkan jatuhnya harga saham.

Selain itu, pembersihan saham yang signifikan berpotensi membuat takut calon investor baru mengambil posisi, sehingga menyebabkan reaksi berantai, yang dapat menekan harga saham lebih jauh.

Dalam kasus di mana pemegang saham menjadi sangat tertekan dengan tindakan petinggi perusahaan, upaya untuk memilih anggota dewan direksi yang berbeda dapat terjadi. Pemberhentian manajemen yang ada dapat terjadi jika pemegang saham memilih untuk menunjuk anggota baru ke dewan. Tindakan yang menggelegar ini tidak hanya mengakibatkan biaya finansial yang signifikan, tetapi juga dapat mengakibatkan pengeluaran waktu dan sumber daya mental.

Gejolak seperti itu juga menyebabkan masalah birokrasi yang tidak menyenangkan dan selangit, yang melekat pada kalibrasi ulang kekuasaan secara berantai.

Contoh Biaya Agensi di Dunia Nyata

Beberapa contoh paling terkenal dari risiko agensi datang selama skandal keuangan, seperti artikel ini di SmallBusiness.chron.com , dewan direksi dan pejabat senior perusahaan menjual saham mereka dengan harga yang lebih tinggi. , karena informasi akuntansi yang curang, yang secara artifisial meningkatkan nilai saham. Akibatnya, pemegang saham kehilangan banyak uang, ketika harga saham Enron jatuh.

Dipecah menjadi istilah yang paling sederhana, menurut Journal of Accountancy, bencana Enron terjadi karena “keserakahan individu dan kolektif yang lahir dalam suasana euforia pasar dan kesombongan perusahaan.”