Badan Obligasi
Apa Badan Obligasi?
Obligasi keagenan adalah sekuritas yang diterbitkan oleh perusahaan yang disponsori pemerintah atau oleh departemen pemerintah federal selain Departemen Keuangan AS. Beberapa tidak sepenuhnya dijamin dengan cara yang sama seperti obligasi pemerintah dan pemerintah daerah AS. Obligasi keagenan juga dikenal sebagai hutang keagenan.
Poin Penting
- Obligasi lembaga pemerintah federal dan obligasi perusahaan yang disponsori pemerintah membayar bunga sedikit lebih tinggi daripada obligasi Treasury AS.
- Sebagian besar, tetapi tidak semua, dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal.
- Seperti obligasi lainnya, mereka memiliki risiko suku bunga.
Bagaimana Agency Bonds Bekerja
Sebagian besar obligasi keagenan membayar kupon tetap setengah tahunan. Mereka dijual dalam berbagai kenaikan, umumnya dengan tingkat investasi minimum $ 10.000 untuk kenaikan pertama dan $ 5.000 untuk kenaikan tambahan. Sekuritas GNMA, bagaimanapun, datang dengan kenaikan $ 25.000.
Beberapa obligasi keagenan memiliki tingkat kupon tetap sementara yang lain memiliki tingkat bunga mengambang. Suku bunga obligasi keagenan dengan suku bunga mengambang disesuaikan secara berkala sesuai dengan pergerakan suku bunga acuan, seperti LIBOR .
Seperti semua obligasi, obligasi keagenan memiliki risiko suku bunga. Artinya, investor obligasi dapat membeli obligasi hanya untuk mengetahui bahwa suku bunga naik. Daya beli obligasi yang sebenarnya lebih kecil dari sebelumnya. Investor dapat menghasilkan lebih banyak uang dengan menunggu suku bunga yang lebih tinggi untuk diterapkan. Secara alami, risiko ini lebih besar untuk harga obligasi jangka panjang.
Jenis Agency Bonds
Ada dua jenis obligasi agensi, termasuk obligasi agensi pemerintah federal dan obligasi perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE).
Obligasi Badan Pemerintah Federal
Obligasi lembaga pemerintah federal diterbitkan oleh Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA), dan Government National Mortgage Association (GNMA). GNMA biasanya diterbitkan sebagai sekuritas pass-through hipotek.
Seperti sekuritas Treasury, obligasi lembaga pemerintah federal didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah AS. Seorang investor menerima pembayaran bunga reguler saat memegang obligasi keagenan ini. Pada tanggal jatuh tempo, nilai nominal penuh dari obligasi keagenan dikembalikan ke pemegang obligasi.
Obligasi agen federal menawarkan tingkat bunga yang sedikit lebih tinggi daripada obligasi Treasury karena kurang likuid. Selain itu, obligasi agensi dapat ditarik, yang berarti agensi yang menerbitkannya dapat memutuskan untuk menebusnya sebelum tanggal jatuh tempo yang dijadwalkan.
Obligasi Perusahaan yang Disponsori Pemerintah
GSE diterbitkan oleh entitas seperti Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, dan Federal Home Loan Bank.
Ini bukan badan pemerintah. Mereka adalah perusahaan swasta yang melayani tujuan publik, dan karenanya dapat didukung oleh pemerintah dan tunduk pada pengawasan pemerintah.
Obligasi agensi GSE tidak memiliki tingkat dukungan yang sama oleh pemerintah AS seperti obligasi Treasury dan obligasi agensi pemerintah. Oleh karena itu, ada beberapa risiko kredit dan risiko gagal bayar, dan imbal hasil yang ditawarkan biasanya lebih tinggi.
Untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan jangka pendek, beberapa lembaga menerbitkan nota diskon tanpa kupon, atau “disko”, dengan harga diskon hingga par. Diskotik memiliki jangka waktu mulai dari satu hari hingga satu tahun dan, jika dijual sebelum jatuh tempo, dapat mengakibatkan kerugian bagi investor obligasi keagenan.
Referensi cepat
Obligasi perusahaan yang disponsori pemerintah tidak memiliki tingkat dukungan yang sama oleh pemerintah AS seperti obligasi Treasury dan obligasi agensi lainnya.
Pertimbangan Pajak
Bunga dari sebagian besar, tetapi tidak semua, obligasi agensi dibebaskan dari pajak daerah dan negara bagian. Obligasi agensi Farmer Mac, Freddie Mac, dan Fannie Mae sepenuhnya dikenakan pajak.
Obligasi agensi, jika dibeli dengan harga diskon, dapat dikenakan pajak capital gain saat dijual atau ditebus. Keuntungan atau kerugian modal saat menjual obligasi keagenan dikenakan pajak dengan tarif yang sama seperti saham.
Tennessee Valley Authority (TVA), Federal Home Loan Banks, dan Federal Farm Credit Banks agency bond dibebaskan dari pajak lokal dan negara bagian.