Perdagangan jam kerja: Tawaran dan Tanyakan Disparitas Penawaran
Perdagangan setelah jam kerja didefinisikan sebagai pertukaran sekuritas di luar jam perdagangan reguler yang ditentukan bursa (biasanya 9:30 pagi hingga 4 sore EST). Perdagangan setelah jam kerja terjadi melalui jaringan komunikasi elektronik (ECN), yang pada dasarnya adalah antarmuka yang memungkinkan pembeli dan penjual menyesuaikan pesanan beli dan jual mereka untuk keamanan.
ECN memungkinkan perdagangan ini dilakukan meskipun pertukaran reguler yang melaluinya perdagangan keamanan telah ditutup untuk malam itu. Dalam artikel ini, kami akan mengulas bagaimana perdagangan setelah jam kerja dan mengapa pedagang setelah jam kerja sering melihat perbedaan antara penawaran dan permintaan harga.
Apa Perdagangan jam kerja: Tawaran dan Tanyakan Disparitas Penawaran?
- Di AS, perdagangan setelah jam kerja mengacu pada perdagangan yang terjadi di bursa utama di luar jam perdagangan reguler 9:30 dan 4 sore ET.
- Perdagangan setelah jam kerja dimulai pada jam 4 sore dan berakhir pada jam 8 malam; perdagangan pra-pasar terjadi antara pukul 8 pagi dan 9:30 setiap hari perdagangan.
- Karena ada lebih sedikit peserta yang melakukan perdagangan selama jam kerja, volume perdagangan bisa jauh lebih sedikit daripada hari perdagangan biasa.
- Volume yang lebih rendah ini sering menyebabkan pemisahan yang lebar dalam harga bid dan ask untuk sekuritas tertentu, yang disebut sebagai bid-ask spread.
Bagaimana Perdagangan Lepas Jam Bekerja
Di Amerika Serikat, jam perdagangan reguler untuk bursa utama adalah antara pukul 09.30 dan 16.00 ET setiap hari perdagangan. Sebelum tahun 1990-an, perdagangan hanya terjadi di antara jam-jam ini. Namun, setelah penggunaan sistem perdagangan terkomputerisasi menjadi lazim, pedagang kemudian memiliki akses ke sesi perdagangan setelah jam kerja, yang dimulai pada jam 4 sore dan berakhir pada jam 8 malam. Perdagangan pra-pasar terjadi antara jam 8 pagi dan 9:30 setiap hari perdagangan.
Volume dan Perdagangan Setelah Jam Kerja
Meskipun ada banyak keuntungan dari perdagangan setelah jam kerja, salah satu kekurangannya adalah biasanya beroperasi dengan volume yang jauh lebih kecil daripada hari perdagangan berbasis bursa tradisional. Volume mengacu pada jumlah saham sekuritas yang diperdagangkan selama periode waktu tertentu.
Karena volume rendah yang biasanya diperdagangkan melalui sistem perdagangan setelah jam kerja, maka harga penawaran dan permintaan setelah jam kerja untuk sekuritas tertentu dapat dipisahkan secara luas. Trader menyebut pemisahan harga ini sebagai bid-ask spread .
Referensi cepat
Harga dapat sangat berfluktuasi selama perdagangan setelah jam kerja dan mungkin saja harga saham naik atau turun dengan cepat hanya untuk bergerak ke arah yang berlawanan begitu perdagangan reguler dimulai pada hari berikutnya.
Spread Bid-Ask
Spread bid-ask mungkin tampak seperti konsep yang sulit untuk dipahami, tetapi sebenarnya cukup mudah. Ingatlah bahwa sekuritas diperdagangkan melalui bursa dengan menciptakan kecocokan antara pembeli dan penjual. Misalnya, kutipan harga untuk saham yang Anda lihat sebenarnya hanyalah harga terakhir di mana perdagangan berhasil diselesaikan. Juga perlu diingat bahwa bid untuk sekuritas adalah order beli dengan harga tertinggi yang belum terpenuhi, dan ask for sekuritas adalah order jual dengan harga terendah yang belum terpenuhi.
Untuk mencocokkan gerombolan pesanan beli dan jual, pertukaran dimulai dengan tawaran tertinggi (pesanan beli) dan mencoba mencocokkannya dengan permintaan terendah (pesanan jual). Karena biasanya ada ribuan bid dan ask order dalam sistem selama hari perdagangan biasa, kemungkinan besar biasanya akan ada sedikit perbedaan yang memisahkan order bid tertinggi dari ask order terendah.
Namun, setelah hari perdagangan selesai dan perdagangan setelah jam kerja dimulai, secara drastis lebih sedikit peserta yang memasukkan perintah penawaran dan permintaan ke dalam sistem untuk keamanan. Karena kurangnya volume pesanan ini, ada kemungkinan yang jauh lebih besar bahwa perbedaan nilai dolar yang besar akan terjadi antara harga penawaran dan permintaan untuk sekuritas tertentu.
Garis bawah
Jika saham memiliki perbedaan besar antara harga penawaran dan permintaan setelah jam kerja, ini biasanya berarti hanya ada sedikit (jika ada) perdagangan setelah jam kerja yang terjadi. Dalam banyak kasus, ini tidak berarti telah terjadi perubahan besar dalam nilai pasar sekuritas. Beberapa investor melihat perdagangan setelah jam kerja sebagai peluang untuk keluar dari perdagangan yang merugi atau masuk ke perdagangan baru sebelum hari perdagangan reguler dimulai.
Namun, berpartisipasi dalam perdagangan setelah jam kerja memang memiliki risiko tertentu. Karena ada lebih sedikit pembeli, perdagangan setelah jam kerja kurang likuid. Ini lebih tidak stabil dengan spread bid-ask yang lebih luas. Harga saham bisa sangat berayun selama perdagangan setelah jam kerja, terutama jika perusahaan membuat pengumuman setelah jam kerja seperti laporan pendapatan atau akuisisi yang tertunda. Investor institusional yang lebih besar yang berpartisipasi dalam perdagangan setelah jam kerja memiliki lebih banyak sumber daya, sehingga menyulitkan investor yang lebih kecil untuk bersaing dengan mereka.