Nilai Buku yang Disesuaikan

Apa Nilai Buku yang Disesuaikan?

Nilai buku yang disesuaikan adalah ukuran penilaian perusahaan setelah liabilitas — termasuk liabilitas off-balance sheet — dan aset yang disesuaikan untuk mencerminkan nilai pasar wajar yang sebenarnya. Potensi kerugian dari penggunaan nilai buku yang disesuaikan adalah bahwa bisnis dapat bernilai lebih dari aset dan liabilitas yang dinyatakan karena gagal menilai aset tidak berwujud, memperhitungkan diskon, atau faktor dalam liabilitas kontinjensi. Namun, ini tidak sering diterima sebagai gambaran akurat tentang nilai operasi perusahaan yang menguntungkan; Namun, ini bisa menjadi cara untuk menangkap ekuitas potensial yang tersedia di perusahaan.

Cara Kerja Nilai Buku yang Disesuaikan

Ada beberapa metode yang dapat digunakan investor untuk menetapkan nilai atau harga pada bisnis. Memutuskan bentuk metode penilaian yang akan digunakan melibatkan beberapa faktor seperti jenis perusahaan dan ketersediaan informasi. 

Metode penilaian nilai buku yang disesuaikan paling sering digunakan untuk memberikan nilai kepada perusahaan tertekan yang menghadapi potensi likuidasi atau perusahaan yang memiliki aset berwujud, seperti properti atau sekuritas. Analis dapat menggunakan nilai buku yang disesuaikan untuk menentukan harga dasar untuk nilai perusahaan saat mengantisipasi kebangkrutan atau penjualan karena kesulitan keuangan .

Pertimbangan Khusus

Menyesuaikan nilai buku suatu perusahaan memerlukan analisis baris demi baris. Beberapa bersifat langsung seperti uang tunai dan hutang jangka pendek. Barang-barang ini telah dicatat pada nilai pasar wajar di neraca. 

Nilai piutang mungkin harus disesuaikan, tergantung pada umur piutang. Misalnya, piutang yang telah jatuh tempo 180 hari (dan kemungkinan diragukan) akan mengalami pengurangan nilai dibandingkan dengan piutang yang kurang dari 30 hari. Persediaan dapat disesuaikan, tergantung pada metode akuntansi persediaan. Jika perusahaan menggunakan metode Last In, First Out (LIFO), cadangan LIFO harus ditambahkan kembali.

Properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) tunduk pada penyesuaian besar, terutama nilai tanah, yang disimpan di neraca pada biaya historis. Nilai tanah kemungkinan besar akan jauh lebih besar daripada biaya historis dalam banyak kasus. Perkiraan bangunan dan peralatan apa yang akan dijual di pasar terbuka harus dibuat. 

Proses penyesuaian menjadi lebih rumit dengan hal-hal seperti i aset ntangible, kewajiban kontinjensi, aset pajak tangguhan, atau kewajiban, dan off-balance sheet (OBS) item. Juga, kepentingan minoritas, jika ada, akan membutuhkan lebih banyak penyesuaian pada nilai buku. Tujuannya adalah untuk menandai setiap aset dan liabilitas dengan nilai pasar yang wajar. Setelah nilai semua aset dan kewajiban disesuaikan, analis hanya harus mengurangi kewajiban dari aset untuk mendapatkan nilai wajar perusahaan.